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会翻跟头有什么用？宇树用17亿营收回答了 焦点要闻

时间：2026-06-01 19:13:19 来源：和讯财经 发布者：DN032

今天，宇树科技科创板顺利上会。这家公司最出名的标签是机器人会跑、会跳、会翻跟头，也因此长期被质疑：“除了表演，还能干什么？”

最新披露的招股书给出了另一种答案。2025年，宇树实现营收17亿元，人形机器人收入占比超过51%，成为公司第一大业务。数字背后，是它从“炫技”到“干活”的真实转身——比如东京羽田机场的行李装卸线、2.69万元的双臂机器人进工厂。


(资料图片仅供参考)

宇树在做的，正是精确地区分不同工位的需求——高扭力的搬运用G1上双腿去机场，高操作精度的装配用R1-D上半身进工厂，不对所有场景强行卖同一套“全尺寸全套方案”。

当然，上会稿也如实披露了风险：2026年一季度，在营收仍同比增长68.49%的同时，扣非净利润同比下滑52.55%，主要因研发费用同比增加3832.8万元及借助春晚开展品牌推广导致销售费用大幅增加。高增长与阶段性的“战略性亏损”并存，也正是科创板的包容性逻辑所在——核心不是短期盈利，而是营收增速与研发转化潜力的组合评估。

从2026年春晚舞台上的“赛博真功夫”到东京羽田机场的行李搬运工，从2.69万元的R1-D双臂机器人到55%的人形机器人营收占比，宇树只用了两三年时间，完成了一次根本性的战略锚定——从“会表演的机器人”变成“会干活的机器人”。

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从“上舞台”到“下工厂”

回过头看那条评论——“会翻跟头有什么用，能帮我干活吗？”

宇树的回答是：翻跟头只是技术能力的秀场，真正的商业价值在工厂里、在停机坪上、在每一道需要人却越来越难招到人的流水线上。从特斯拉Optimus取代弗里蒙特工厂电动车产线、实现24小时不间断工作，到宇树G1落地羽田机场行李装卸，再到R1-D双臂机器人将人形机器人成本拉到2.69万元级别——人形机器人正在经历的，是一场从实验室到工厂、从“炫技”到“落地”的深刻转身。

这场转身的主角，不是任何一个产品，而是一种底层商业逻辑的切换：机器人的价值不再取决于它能做多少“花活”，而取决于它能在多少道产线上替代多少名工人、在多长时间内收回投资回报。

宇树也好，特斯拉也好，所有玩家都在做同一件事：让机器人从翻跟头的舞台走下来，走进车间、走进仓库、走进人们不想去、不想干的每一个角落里。

而在那些角落里，没有掌声，没有聚光灯，只有拧不完的螺丝和搬不完的物料。——但这才是人形机器人真正的“成人礼”。

本文首发于微信公众号：正在IPO。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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