基本养老保险基金投资风格整体偏谨慎 去年投资收益率达10.95%

全国社会保障基金理事会9月14日发布的《2020年基本养老保险基金受托运营年度报告》(以下简称《报告》)显示，2020年，基本养老保险基金权益投资收益额1135.77亿元，其中：已实现收益853.27亿元(已实现收益率8.50%)，交易类资产公允价值变动额282.50亿元。年度投资收益率为10.95%，打破了2019年创出的9.03%收益高点。而在此前2017年和2018年两个年度，投资收益率分别为5.23%和2.56%。

据社保基金相关负责人介绍，基本养老保险基金自2016年12月受托运营以来，累计投资收益额1986.46亿元，年均投资收益率6.89%。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，2020年基本养老保险基金实现10.95%的收益率，远远跑赢了定期存款利率。近两年基本养老保险基金投资的收益率在稳步提升，说明其主动管理能力在增强。

从基本养老保险基金的财务数据来看，2020年末，基本养老保险基金直接投资4700.06亿元，占比37.77%;委托投资7744.52亿元，占比62.23%。

陈雳表示，从往年基本养老保险基金的收益率来看，基本实现了资金的保值增值。当前国内资本市场建设愈发健全，国内经济稳步上升，在保障安全性的前提下，可以适度提高证券市场的投资比例，以取得更好的受益。

“需要注意的是，基本养老保险基金入市是一个中长期的过程。这类长期资金入市有利于引导正确的价值投资观念，有利于市场的繁荣稳定，同时也将提升市场的流动性和活跃度。”陈雳说。

《报告》显示，截至2020年末，基本养老保险基金资产总额13950.85亿元，权益总额12444.58亿元。与2019年年末10767.80亿元的资产总额相比，年度规模增幅约30%。

据人社部7月份公布的2021年第二季度数据显示，截至今年6月底，所有省份均已启动2021年度基本养老保险基金委托投资工作，委托资金规模1.25万亿元，到账金额1.09万亿元。

陈雳表示，从规模上看，今年基本养老保险基金委托投资整体增幅不大，但总体来看规模呈现稳步上升的态势。

东方财富choice统计显示，截至二季度末，有30个基本养老保险基金组合现身136家上市公司前十大流通股东名单。其中，在二季度有76只为新进或增持，22只减持，38只持股不变。从重仓持有个股所属行业来看，化工、生物医药、食品饮料、电器设备等板块依然受其青睐。

陈雳表示，基本养老保险基金投资风格整体偏谨慎，对于传统行业的投资比例较大，更青睐于业绩稳定、逐年稳步增长的行业。同时，化工板块受益于经济周期上行，电子、生物医药则为高成长的景气赛道，基本养老保险基金作为中长期资金，选择成长赛道的优质科技个股，能在收益与风险之间做出平衡。

“社保基金会坚持长期投资、价值投资和责任投资的理念，按照审慎投资、安全至上、控制风险、提高收益的方针进行投资运营管理，确保基金安全，实现保值增值。”社保基金会相关负责人表示。