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节后现货市场硅锰暂且冷静 合金减产力度明显强于钢材
2021-09-27 16:12:03来源: 招商期货

 

行情数据:

22 日中秋节后首个交易日合金开盘8%涨停,主力合约锰硅封于10760、硅铁13048。

q 点评:

我们前期测算能耗告急的宁夏中卫及陕西府谷,均于中秋假期期间被一刀切停炉,预估合计影响硅锰日产7%约1470 吨、硅铁日产22%约3586 吨,初步通知中卫持续8 天、府谷至9 月底。两者对于盘面均为超预期事件,且加剧了本就紧缺的现货格局从而实现期现联动速涨。节后现货市场,硅锰暂且冷静,提涨500 至10000 元/吨,硅铁封盘为主,部分报价暴涨4000 至16000 元/吨,盘面硅锰升水460、硅铁转至深度贴水3000 以上。当前合金兼备中长期去库基本面叠加短期事件驱动:中长线来看,双控及限电为基本面矛盾之源头,虽供需双降但合金减产力度明显强于钢材,在能耗及电力暂无缓和迹象前提之下,仍存在冬季电力缺口扩大预期,支撑持续去库格局;短线来看,现已一刀切范围包括宁夏中卫、陕西府谷及广西,时值9 月末判断为追赶三季度能耗双控目标下的极端减产行为,事件驱动或在复产后迎来估值回调。综上,建议关注复产动态及三季度能耗情况,硅铁多单续持。

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