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中秋节后消费回落带动宰量下滑 市场供应充足基本面不改
2021-09-27 16:12:03来源: 招商期货

 

1。 现货端:中秋节后消费回落带动宰量下滑,月底出栏计划加快,市场供应充足基本面不改,短期价格持续低迷。本周出栏均价11.97 元/公斤,周跌幅3.00%,同比下跌66.00%;猪肉价(前三等级白条)全国周度均价15.70 元/公斤,周跌幅5.48%,同比下跌65.00%。

2。 供给端:农业农村部发布,8 月份能繁母猪存栏环比降幅扩大至0.9%,生猪存栏环比增长1.1%,连续6 个月增长;尤其是每月新出生的仔猪量还在大幅增加,2-8 月份,规模猪场每月新生仔猪数月均增速2.5%。6 月份以来,全国生猪养殖总体处于亏损状态,8 月份全国养猪场(户)亏损面达到52.5%。淘汰母猪节奏加快,从高胎龄向低胎龄产能转变。据涌益咨询了解,8 月淘汰母猪以高胎龄为主,低效产能优先淘汰。9 月以来,2-3 胎龄以上的母猪大多都做淘汰准备。

3。 消费端:本周内中秋假期,节日备货带动屠宰量提升,节后恢复至正常水平。

预计短期屠宰量下行。涌益样本企业平均屠宰量184328 头/日,较上周环比增加11.24%。8 月屠宰开工率为59%。冻品库容率为25.32%,较上周变动不大。农业农村部对定点屠宰企业统计数据显示,7 月份规模以上屠宰企业屠宰量2195 万头,同比增加87.5%。

4。 展望:从价格表现来看,中秋需求提振带动屠宰量提升明显,但价格依旧无起色,判断供应面压力较预期更大,因此进一步下调对四季度整体价格预期。

中秋国庆双节后为传统需求淡季价格继续走弱,有望冲击10 元/公斤的低位,12-1 月受春节提振需求上涨,但高位仍受供应过多的压制,仍在自繁自养成本线之下,呈现下有支撑上无空间的格局。展望明年,根据能繁存栏判断,至少6 月之前生猪存栏仍处于一个逐步上升的阶段,明年二季度大概率成为本轮猪周期的底部水平。

1。 策略:现货持续走弱带动盘面创新低,策略上逢高做空不变,前期空单继续持有。注意疫情、政策、冻肉等影响。

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