“季末回表” VS “存款搬家” 银行理财规模高增6月会否再现
6月18日,据悉北京地区多家国有行、股份行、城商行网点,在存款利率持续下行、监管叫停“手工补息”叠加“资产荒”等多重背景下,银行的部分个人客户和企业客户正在将资金配置天平由存款产品向理财产品倾斜。
在居民资金与企业资金加持下,5月理财市场“量增价稳”,存款“脱媒”力量推动理财规模持续高增。多位专家预计,受“季末回表”因素影响,素来是“理财小月”的6月理财规模将环比收缩,理财产品收益率会有所下降,但影响程度及时间有限。
展望未来,业内人士认为,随着消费、投资活动逐步恢复活跃,理财市场有望延续增长态势。此外,存款利率有进一步下调的可能性,以及在银行理财公司冲量作用下,下半年理财整体规模有望重新站上31万亿元的历史高位。
储户配置天平倾向理财
“银行理财产品挺不错的。我行都是低风险稳健型理财产品,上周兑付的半年期理财产品(PR2)年化收益率是3.43%,同期限定存年化利率是1.9%。最新一期发行的半年期理财产品业绩比较基准为2.8%-3.7%。对于没买过理财产品的新客户,建议配置一些7天期限理财产品,以提高资金灵活性。”成都银行某支行理财经理介绍。
对于投资者而言,收益率无疑是其考量资金配置的重要因素。在存款利率多轮调降背景下,即便是以高利息吸引客户著称的中小银行如今也在持续下调各期限定存利率。市场上,利率在3%以上的定期存款已难觅踪迹。据北京地区多家国有行、股份行、城商行网点的部分银行理财经理表示:“今年以来,理财产品卖得挺好。目前,新发行的理财产品年化收益率基本能做到3%以上。”
“5月,固定收益类理财产品年化收益率在3.3%附近震荡,收益率维持较好水平。”在光大证券金融业首席分析师王一峰看来,目前相较存款,理财产品收益率具有优势。叠加部分银行对大额存单等较高成本零售存款进行主动管控,居民存款与理财规模增长“跷跷板效应”明显。
习惯稳健投资的北京居民小张表示,待存款到期后,将用部分资金尝试购买理财产品。“去年末拿到年终奖,本来想存三年期定期存款,但利率太低,在银行网点临时决定购买利率稍微高一些的结构性存款。今年以来,结构性存款利率也在降低,有几次到期兑付的利率都是最低档。听说最近理财产品收益率不错,准备这次存款到期后试着买理财。”小张说。
企业资金布局谋变
不仅是个人储户,在监管叫停“手工补息”以及资产荒等多重背景下,部分企业也将资产配置的目光由存款产品转向了理财产品,以寻求更高收益率。某银行人士表示,“随着手工补息被禁止,部分央企、国企在投资理财选择上开始展现更高的风险偏好,由存款转向购买理财产品。”
此前,部分银行机构绕开内部定价管理,将手工补息异化为高息揽储手段,用来给大企业客户违规补贴额外的存款利息,导致大客户存款利率“明降暗升”,其加点范围大约在10个至100个基点。根据近期发布的《关于禁止通过手工补息高息揽储 维护存款市场竞争秩序的倡议》,银行不得以任何形式向客户承诺或支付突破存款利率授权上限的补息,并应于4月底前完成整改。
业内人士表示,《倡议》发布后,银行不仅整改了违规存款产品和违规利息支付行为,还解约或规范了私下签署的“抽屉协议”,完善了手工补息业务管理办法,从根本上抑制高息揽储,严肃规范存款非理性竞争行为。规范手工补息后,银行存款对于企业的吸引力下降,推动部分企业存款向金融市场分流。对于部分企业而言,在活期存款收益受影响后,资金将转移至银行理财公司,主要配置现金管理类和短债类理财产品。
“2024年以来债市持续走牛,理财产品也收获了不俗的收益,投资者体验良好。且手工补息等高息揽储行为被监管禁止,余波之下大量资金溢出到性价比较高的理财市场。据测算,在5月理财产品增长规模中,零售占比72%,远低于以往87%的均值,机构占比近28%,充分说明手工补息余波持续促进理财规模快速增长。”中信证券首席经济学家明明分析称。
理财超季节性规模高增
居民资金与企业资金的双双注入,让银行理财规模延续强劲增长态势。多位专家认为,今年以来,银行理财整体呈现“量价双优”,理财资金季节性效应边际弱化。根据普益标准统计数据,截至5月末全市场理财存续规模较上月提升0.9%,至29万亿元。其中,理财公司存续规模较上月提升1.6%,至25.3万亿元。
在王一峰看来,5月理财市场“量增价稳”,存款“脱媒”力量推动理财规模继续高增。据他测算,截至5月末全市场理财规模在29.7万亿元-29.8万亿元,较上月增长4000亿元-5000亿元,相较2022年及2023年的5月不足1000亿元的月均增量,规模增长继续超季节性。
对于银行理财规模持续增长,业内人士认为,这与今年以来债券市场单边行情有关。随着财富管理方式多元化,在存款利率下行背景下,理财产品对存款的替代属性增强,部分活期存款向理财市场分流。
国家金融与发展实验室特聘研究员任涛同样认为,理财产品正成为部分储户的替代性选择。“理财产品的投资者与存款储户群体间具有高度重合性,二者的风险偏好以及对于资金流动性和收益率的诉求基本相近。当然,存款市场的调整并非理财规模高增的唯一因素,权益市场的低迷也是重要原因。通常在投资渠道有限以及可配置品种稀缺的背景下,理财规模会有不错的表现。”任涛说。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,国内金融市场情绪回暖,理财产品净值逐步回升,收益情况有所改善,加上理财产品选择丰富,理财产品对于投资者的吸引力正在上升。
值得注意的是,多家银行调降存款利息对于理财市场的影响是双向的。某银行人士表示,在理财规模大幅增长的同时,银行理财公司在资产端面临挑战,部分存款配置比例偏高的银行理财产品或存在下调业绩基准的压力。
王一峰认为,当前时点,债券市场收益率中枢快速下行至低位,叠加高息存款、信托平滑机制等配置方式受限,维持3%以上的理财收益率中枢缺乏有力抓手,理财实际收益率将趋于下行。随着绝对收益表现边际转弱,后续理财规模增长或有所放缓。
“季末回表”影响料有限
“6月是‘理财小月’,因为银行年中季末月要冲存款,部分资金得回表。也不像每年四季度末,年底客户会重新考虑分配资金,那时候理财公司会推出不少产品和活动来争取客户。”某银行理财经理表示。
谈及6月的理财规模增长情况,绕不开“季末回表”的压力。“季末回表”是理财规模的阶段性影响因素。出于母行季末考核,理财产品到期设置等因素,历史上季末月份理财规模多为环比下降,这一现象在母行存款压力较大的3月和6月尤其明显。
业内人士表示,“季末回表”往往会对理财行业的流动性提出更高要求,推动理财产品将一定比例的资金投放到流动性更高的资产上,以保证理财资金在回表的同时不出现流动性风险,这会在一定程度上降低理财产品的收益率。
多位专家预计,今年6月“季末回表”对于理财行业影响相对有限。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示,银行追求存款规模增长的压力降低,加上目前银行存款整体充裕,央行通过灵活的政策操作保持流动性平稳,这些因素决定了理财“季末回表”影响总体可控。
据明明测算,今年6月银行理财行业或面临大规模回表的压力,手工补息影响下,回表规模或许更超以往,可能在1.5万亿元,但在7月第一周就会基本修复,市场无需担忧。从历史数据来看,银行理财公司素有在下半年冲量发力的惯例,其中国有行旗下理财公司更为明显。明明预计,在国有行带动下,2024年下半年理财规模将重新站上31万亿元关口,资产荒压力之下债市也将随之走强。
标签:
精彩推送
- 助力互联互通 共创支付之便 微信收款码全场景接入银联网络
- 小微商户新帮手 江苏银行“商户e家”助力商户降本增效
- “季末回表” VS “存款搬家” 银行理财规模高增6月会否再现
- 金价波动 黄金类ETF还有投资机会吗?
- 基金半年考临近 重仓AI产品全面超车
- 陆家嘴论坛释放金融政策多重信号
- 多所新高中集体亮相 招生计划首次披露
- 教育部提醒考生及家长:警惕“高价辅导”陷阱
- 2024新华网高考情报局|西安交通大学:持续优化创新人才培养体系 新增多门学科
- 教育部发布2024年高考志愿填报权威问答 考生可按“冲、稳、保”思路填报志愿
- 教育部公布2024年高考“云咨询周”时间安排
- 房贷新政落地“满月” 去库存稳楼市举措有望持续发力
- 财经聚焦丨房地产新政出台满月,楼市一线观察
- “不出海,就出局”? 家居企业扎堆跨境出海
- 北京首个友好市场团体标准发布 6家市场试点建设友好市场
- 华润置地有巢公寓武汉后湖金桥店启幕
- Moka Ascend 2024|势在·人为,技术创新,激发企业管理内在效能
- 红利风格后市有望继续占优 华夏红利量化选股6月17日正式发行
- 合气谐力自然法 捻管调锋玄妙功——记著名书法家姚日强
- 上海汇正财经是否为正规公司?从监管机构视角探究
- 路劲抛出的最后一根稻草,还是要用力抓住
- CPHI观展指南到!灵元素带你划重点、不迷路!
- 密尔克卫惠州办公室喜迎乔迁
- 环球金融特别推荐中国艺坛名家——杜秉才作品展示
- 瞭望 | 做有用的科研 推动新质生产力发展
- 我科学家小麦条锈菌感病基因编辑试验取得重要进展
- 5G商用拓展融合创新广阔空间
- 环环相扣,看嫦娥六号“四兄弟”如何分工协作
- 全球连线|中国数字科技赋能泰国榴莲种植
- 负债与资产管理接连发力 银行业奋力稳息差
- 信也科技“联合消保”系列行动启动 首站落地青海银行
- 发挥券商优势 全链条服务新质生产力
- 积极回报股东 多家银行披露中期分红计划
- 增量资金入场 可转债市场升温
- 车企造假事件恐重创日本经济
- 透过重庆车展看汽车产业“卷”出新生态
- 中国新能源汽车热销巴西市场
- 环球金融特别推荐中国艺坛名家 ——刘永年作品展示
- “让AI帮我开车”——完全自动驾驶还有多远?
- 东风汽车领导班子成员调整:刘艳红任董事、党委副书记,彭原璞任副总经理、党委常委
- 端午假期多地二手房成交较去年增长 “老破小”热度较高
- 龙舟竞渡 奋楫前行 “国潮热”为假日经济添活力
- 推进海外仓建设 跨境电商再迎利好
- 新场景新业态 激活假日消费新活力
- 与年初相比降幅达24% 牛肉价格为何“大跳水”?
- 中考前孩子紧张焦虑,父母如何积极应对?
- 燃情时刻!南京这些学校毕业典礼热辣滚烫
- 2024年法考客观题考试6月14日起网上报名
- 山东今年67.4万人参加夏季高考 6月25日公布考试成绩
- 扎根中国大地 创新筑梦青春——中国国际大学生创新大赛(2024)“青年红色筑梦之旅”今日启动
- 近期多家银行推出“先息后本”还款方式引热议 房贷如此还款真划算吗?
- 未来科学城共有产权房开启二次申购 347套剩余房源全部进行配售
- 住房城乡建设部生态与园林工程技术创新中心正式揭牌
- “好材料适配好房子”主题论坛在京举办
- 第二届装配化装修高质量发展论坛暨成果发布会举办
- “长跑”40 年,德力西指向智能终端电器登顶之路
- 贝壳“高考服务站”暖心护航,助杭城学子考场逐梦
- 行业咨询业务成为新的收入增长点
- 你所了解的金融平台都有哪些特点?藏保通助力金融行业发展
- 环球金融特别关注中国艺坛名家——崔如琢作品推荐
- 宁波阪急闪耀双生派对3.0开启,庆祝六一国际儿童节
- 中国人寿财险深圳市分公司开展第三届“高考护航”公益活动
- 东芝电视Z700NF618限时钜惠,追求细节的影音爱好者必备!
- DKP评级:深耕邮币卡市场近10年,引领收藏品鉴定行业创新
- 稳健医疗全力打造“5月健康节”IP, 携手各界共筑健康生活
- 密尔克卫与云南江磷集团签署战略合作协议
- 密尔克卫荣获第五届“林德杯”全球叉车技能大赛(上海站)团体冠军
- 上海海关学院正式为密尔克卫授牌“创新创业见习基地”
- 马龙国华 | 云南浩坤战略合作新篇章
- 欢聚集团2024 Q1财报发布:集团净盈利6720万美元 BIGO营收同比持续增长
- 马上消费反洗钱宣传 倡导用户远离洗钱犯罪守护经济安全
- 智能化定制化渐成体育健身器材发展趋势
- 高质量发展调研行|未来,汽车车身什么样?
- 高质量发展调研行 | 两年出货4700多台 这款工业机器人是长三角“本地人”
- 阿里云在5个国家投资新建数据中心
- 新华社权威快报|2023年我国数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%
- “很未来,更宝马”向电动、智能和可持续豪华大步跨越
- 福田汽车呼吁共筑行业清朗环境 以坚守与创新引领良性发展
- 全新 Flyme AIOS 正式发布,长续航性能旗舰手机特种兵魅族 21 Note 2599 元起
- 售价20.08万-25.58万,沃尔沃纯电SUV EX30正式上市
- 深化五心守护伴知音 从故宫到凡尔赛宫成都站暨神龙汽车32周年庆开启
- 中欧班列跑出“加速度” “中国好货”高效出海
- 新华社权威快报|2023年我国数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%
- 数字赋能发展 数据激活势能——来自第七届数字中国建设峰会的观察
- 新华时评|飞驰吧,满载希望的中欧班列
- 文博会上“新面孔”见证“文化+科技”产业新赛道
- 建材行业碳达峰试点企业标杆项目现场经验交流会在重庆召开
- 花园城市建设与城市更新同频推进
- 美好人居新视角 | 家装行业《好家标准》发布会在京举行
- 多部门推出政策“组合拳” 促进房地产平稳健康发展
- 迈进“服务升级元年” 欧派坚定大家居战略勇攀新峰
- 全国第十三届书法篆刻展览进京
- “中俄文化年”艺术展亮相北京民族文化宫
- 中国馆亮相法国“科技万岁”展
- 第二届中国化妆品产学研协同创新论坛在上海召开
- 产学研协同创新 共筑化妆品行业未来
- 解决办公会议痛点,讯飞会议耳机成为2024 AI应用标杆
- 律页|以科技赋能法律,开启高效便捷新篇章
- 华夏北京保障房REIT正式启动扩募,注入优质资产持续创造价值
- 第七届持续绩效发展节:打造新质生产力,实现高质量增长