牛市旗手大跳水 疫情却现转机 何时止跌?这国股市连续两天熔断 是何缘故?
当一件事让你措手不及时,究竟应该作何反应?
每当市场杀跌的时候,我们总喜欢去找原因。然而,这次你可能找麻了,也很难无所畏惧地说出个“一二三四”来。在周一大跌之后,周二A股曾一度全线反攻,但午后牛市旗手——券商股突然跳水,带领大盘再度全线走低。周二的反攻也以失败告终。那么,券商股跳水的逻辑又是因何引起?
从这一轮杀跌来看,直接原因还是疫情。事实上,今天疫情方面也出现了一些重磅利好:一是国药集团中国生物奥密克戎变异株(以下简称奥株)新冠病毒灭活疫苗获国家药监局临床批件。国药股份午后因此直接拉板;二是上海确诊人数出现了较大幅度下跌,25日下降了13%。
值得一提的是,在美联储加息,美元指数持续走高的背景之下,全球其他国家往往是状况频出。最近两天,斯里兰卡又出事了。继周一之后,斯里兰卡蓝筹股指数周二再跌10%,触发全天停止交易。
那么,何时能够止跌?
牛市旗手突然大跳水
今天,最让人意外的事还是券商股。因为,以往券商股都是护盘的主流阵地,每次大盘杀跌的时候,券商股总能获得一些资金青睐,并在自身拉高过程当中,维稳指数。然而在最近两天,券商股却出现了意外的跳水行情。周二午后,中信建投突然大跳水,带领整个板块杀跌。最终,券商板块大跌4.5%收盘。
那么,券商股因何而杀跌呢?
首先,这个板块可能存在补跌需要。因为,此前,整个券商虽然有一定调整,但在稳定大盘过程中,扛跌了相当长一段时间。
其次,可以预期,由于新股破发、成交萎缩、股债杀跌,券商股一季度业绩可能普遍会比较差。
第三,随着市场杀跌,两融规模快速回落,一方面是券商的利率业务可能收缩。另一方面,市场也在预期,两融风险和股权质押风险可能在杀跌过程当中逐步暴露。
从此前的情况来看,券商股的确带有明显的周期性。牛市的时候可以有惊人涨幅,而熊市的时候,这个板块的跌幅也相当大。当然,这个板块有救市过程当中的弹性也是非常惊人的,一旦有利好出现,就会快速展开反弹。
疫情出现重磅转机
按照我们分析本轮市场杀跌的框架,两个变量非常重要且直接:一是俄乌冲突,二是疫情。前者暂且不表,但疫情方面有重磅利好出现。
一是2022年4月26日,国药集团中国生物奥密克戎变异株(以下简称奥株)新冠病毒灭活疫苗获国家药监局临床批件。中国生物将采用随机、双盲、队列研究的形式,在已完成2或3剂新冠疫苗接种的18岁及以上人群中进行序贯免疫临床研究,评价奥密克戎变异株新冠病毒灭活疫苗的安全性和免疫原性。国药集团中国生物在前期已上市原型株新冠灭活疫苗和完成贝塔、德尔塔变异株灭活疫苗研发的基础上,第一时间从香港大学引进奥密克戎变异毒株,2021年12月9日迅速启动了奥株灭活疫苗研发。
二是上海疫情出现了转机。数据显示,4月25日,上海新增本土阳性感染者“1661+15319”,重型患者259例,危重型患者28例,新增本土死亡病例52例。当天的上海出院出舱人数为14812例。上海市疾控中心副主任孙晓冬表示,当天报告的阳性感染者数量比昨天下降了2000多例,降幅达13%,这是自疫情出现下降趋势以来,下降幅度最大的一次。
此外,最近市场预期,因为疫情缘故,导致产业链和供应链出现外逃的现象。对此,券商中国记者也进行了初步调查,在广东,目前外贸并未出现无生意可做的情况。一位做LED的老板告诉券商中国记者,他们现在生意很火。国内没什么订单,现在业务主要靠海外支撑。另外,由于汇率贬值,也非常利好出口业务。
斯里兰卡股市熔断
本周二,斯里兰卡股市再度出现熔断行情。斯里兰卡蓝筹股指数周二再跌10%,触发停止交易。科伦坡指数亦暴跌8.1%。
自4月16日开始,斯里兰卡证交所暂停交易两周,第一周是因传统的新年假期关闭,第二周则是该国证券交易委员会下令停牌,称需要给投资者时间来消化其经济状况。两周之后,斯里兰卡股市于当地时间本周一重新开市。但开市后仅30分钟,斯里兰卡证交所就不得不再次终止了交易。
斯里兰卡之所以出现危机也是因为疫情和俄乌冲突。该国是一个旅游国,旅游贡献的外汇收入占GDP的10%左右,但新冠疫情暴发之后,这方面的收入锐减;另一方面,这个国家45%的小麦进口来自俄罗斯和乌克兰,有超过50%的葵花籽油和黄豆进口来自乌克兰,但上述两国冲突,直接导致相关物资价格飙涨,斯里兰卡进口成本压力大增。
需要强调的一点是,美元加息可能才是所有问题的根源所在。由于美联储收回流动性,近期全球主要货币都出现了贬值。而此时,大宗商品的价格仍未明显回调。因此,极有可能要等到美元加息周期临近结束之时,全球可能才会回到一个再平衡的格局,市场才会迎来一个相对的安全期。
(文章来源:券商中国)
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