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10月20日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布了新一期贷款市场报价利率(LPR)，其中，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，维持上月报价不变。专家认为，由于定价基础未变，且当前信贷需求正在恢复，10月最新一轮LPR报价维持不变。但考虑到当前房地产市场企稳向好仍需政策再加把力，年内5年期以上LPR仍有可能下降。

由于人民银行在10月17日开展中期借贷便利(MLF)等量平价续作，在MLF利率未变的情况下10月LPR报价的定价基础也未改变，因此本轮LPR报价符合市场普遍预期。

民生银行首席经济学家温彬认为，二季度以来，在供需有所失衡、存贷两端双重挤压下，贷款利率持续下行，银行净息差收窄压力进一步加大。在8月LPR已实现非对称下调且效果正在显现的背景下，短期内LPR报价再次下调的动力不强。

9月金融统计数据的显著改善，也反映出当前实体经济有效需求正在回升。数据显示，9月新增人民币贷款同比多增8108亿元，社会融资增量规模同比多增6245亿元，都实现超预期回升。“后续政策效果还将继续显效，短期内仍将处于政策效果观察期。”温彬说。

当前，年内LPR报价还有两轮调整窗口，考虑到房地产市场企稳回暖还需政策持续加力，市场仍期望5年期以上LPR能有所调整。自8月LPR非对称下调后，多位专家也都表示年底前5年期以上LPR报价仍有下调空间。

9月底，人民银行、银保监会、财政部、税务总局连续出台房地产市场支持政策，叠加国庆期间房企加大营销力度，部分城市房地产市场活跃度有所提升。中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静表示，政策的持续优化，一定程度上修复了市场信心。短期来看，购房者观望情绪仍在，前期政策显效仍需时间，若政策持续发力，各地配套政策持续跟进和落实，购房者置业情绪有望继续修复，四季度新房市场或逐渐企稳。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，当前房贷利率已处于历史低点附近，但无论是与企业贷款利率对比，还是从名义经济增速角度衡量，居民房贷利率都处于偏高水平。与此同时，在经历二季度的大幅下调后，多地房贷利率已降至5年期以上LPR报价决定的最低值附近。接下来，为推动房贷利率进一步下行，除了进一步放宽首套房贷利率下限外，需要5年期以上LPR报价先行下调。

对于后续货币政策部署，人民银行货币政策委员会第三季度例会指出，要进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

在光大证券首席固定收益分析师张旭看来，下一阶段央行会统筹安排资金供给的总量与结构，使银行体系的短、中、长期流动性均处于合理充裕的状态。央行将可能综合运用多种工具向金融市场提供资金。届时“降准+MLF缩量”的组合可能成为一个政策选项，其可以在不形成“大水漫灌”的同时向银行提供低成本的长期资金，增加信贷投放能力。在这个过程中，LPR有可能进一步下降。

（文章来源：证券时报）