日韩股市跳水！

东证指数期货，一度熔断

4月7日早盘， 日韩股市再度崩盘 。韩国综合指数开盘跌超4%，日经225指数跌近2%。截至发稿，日韩股市持续下跌，日经225指数跌超8%。日经225指数期货、东证指数期货触及跌停板后，在日本时间08:45:31 触发熔断 ，随后在日本时间08:55:41恢复交易。

美股期货开盘暴跌。 标普500股指期货跌超4%，纳指期货跌幅超过5%；衡量美股波动的“恐慌指数”VIX期货一度飙涨近20%。

大宗商品方面， WTI原油期货大跌逾3% ，跌破60美元/桶关口，为2021年4月以来首次；黄金继续回调，跌破3000美元/盎司大关。

避险情绪带动传统避险货币走高。截至发稿，日元对美元汇率涨幅超过1%。

美股、欧股期货，下挫

美股期货开盘大跌，纳斯达克100指数一度跌超5%，标普500期货跌超4%。美国两年期国债收益率跌至3.4450%， 为2022年9月以来的最低水平 。

欧洲股指期货同样大幅下挫 ，欧洲STOXX50指数期货跌超4%，DAX指数期货跌近5%，富时指数期货跌超4%。

回顾上周行情，美国所谓“对等关税”政策引发了美国和全球股市震荡。当地时间4月4日，美股三大股指均跌超5%，这也是美股连续第二个交易日大跌，创下2020年3月以来的最大单周跌幅。其中，道指一周累计重挫7.86%，标普500指数下跌9.08%。纳指单周大跌10.02%，并已较去年12月的纪录高点下跌超过20%， 正式进入技术性熊市 。

当地时间4月4日，“恐慌指数”VIX飙升近51%，创2020年3月以来新高。此外，欧洲主要股指也全线下挫。当地时间4月4日，德国DAX30指数跌4.95%，英国富时100指数跌4.95%，法国CAC40指数跌4.26%。

摩根大通首席经济学家布鲁斯·卡斯曼（Bruce Kasman）在最新的一份名为“血色将至”（There will be blood）的报告中称，这次关税是自1968年以来对美国家庭和企业的最大规模加税。此轮加税的负面冲击预计将因贸易伙伴的报复行动、美国商业信心的下滑以及全球供应链中断等因素而被显著放大。基于此，他说：“今年全球经济陷入衰退的风险概率由原先的40%上升至60%。”

衰退担忧情绪明显升温，市场对美联储降息预期上升，开始押注美联储今年将降息5次，美国联邦基金期货暗示美联储今年将降息120个基点。

此外， 中国台湾证交所股票交易触发熔断 ，熔断前台湾加权指数跌9.7%。港股方面，恒生指数开盘跌9.28%，恒生科技指数跌11.15%，恒生中国企业指数跌9.07%。

A股全线低开 触底反弹

显示一定韧性

4月7日早盘， 三大股指全线低开， 沪指低开4.46%，深指低开5.96%，创业板指低开6.77%。

截止发稿时， A股三大指数触底回升，沪指重回3150点位，深证成指、创业板指较日内低点拉升逾2% 。

美国新一轮关税范围力度全面超市场预期，新兴市场受冲击更大。政策公布后，美元指数走弱，10年期美债收益率从4.2%跳水至4.0%附近，全球主要股指纷纷下挫，越南胡志明指数当日收跌6.7%，美股两交易日下跌约10%。

中信建投证券认为，全球资本市场避险情绪升温，相比之下A股的市场表现显示出一定韧性。

中金公司认为，中国制造业竞争力比较突出，拥有大市场规模优势，而且在政策空间较充足的情况下，如果政策对冲力度较大，中国经济有望保持稳健运行。

机构还认为，3月制造业PMI数据显示，我国宏观经济或仍处在筑底阶段，政策的传导显效还需时间。在这一背景下，我国外需受到冲击，部分行业产能利用率可能进一步承压，政策发力对冲的必要性随之提升。