商业贸易行业周报:1月美妆淘系GMV走弱 珀莱雅摘国货护肤榜首
板块行情回顾:
本周(1.24~1.28),申万美容护理板块-5.52%。上证综指和创业板指分别-4.57%、-4.14%,申万美容护理板块跑输上证综指0.95pct,跑输创业板指1.38pct。
wind 医美与化妆品指数:本周,沪深300 指数-4.51%,wind 医美指数-7.12%,跑输沪深300 大盘2.61pct;wind 化妆品指数-6.28%,跑输沪深300 大盘1.77pct。
行业要闻:
前瞻研究院发布《2022 年中国化妆品行业全景图谱》,指出目前我国的化妆品监管逐步规范化,国货品牌正在崛起。预计2027 年我国化妆品市场规模将超过1500 亿美元,同时男性护肤与香氛市场将愈发受到消费者追捧。(前瞻经济学人)
公司公告:
四环医药:旗下非全资附属公司惠升生物研发的门冬胰岛素注射液、门冬胰岛素30 注射液及门冬胰岛素50 注射液的新药上市申请已获得国家药监局受理。
昊海生科:发布2021 年年度业绩预告,预计实现归母净利润为3.5亿元~3.8 亿元,同比增长52%~65%;预计实现扣非归母净利润为3.2亿元~3.5 亿元,同比增长57%~71%。
瑞丽医美:发布盈利警告,预期2021 年实现收入约1.9 亿元,归属于母公司股东的亏损约1800 万元。
投资建议
(1)化妆品行业:1 月淘系全网护肤GMV 为88 亿元(yoy-32%),其中,珀莱雅(+14%)逆势增长,成为淘系top10 唯一国货品牌,摘得国货护肤品牌榜首。关注:【贝泰妮】细分敏感肌护肤领域龙头;【珀莱雅】多元化的优质品牌商;【上海家化】多品类发展,不断创新打造新单品;【丸美股份】主打中高端,拥有丰富营销、经销渠道;【水羊股份】
运营能力强,品类结构逐渐改善;
(2)医美行业:医美行业需求端持续扩容,供给端产品更加多元化,政策端对于医美机构和医美产品监管加强。看好拥有III 类医疗器械证、产品矩阵布局完善的上游医美企业和下游长期规范经营的医疗机构。关注:【华熙生物】本土玻尿酸原料龙头;【爱美客】童颜针重磅上市,差异化满足更高需求;【华东医药】医美业务全线布局;【昊海生科】研发、生产及销售一体化;【四环医药】肉毒素+双抗并驾齐驱;关注下游医美机构布局的朗姿股份等。
风险提示
行业竞争加剧风险;行业监管政策的不确定性;宏观经济波动等。
(文章来源:华安证券)
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