正值2023银行“开门红”时期，大额存单一单难求，已有多家银行下调存款利率，专家预计二季度前后货币政策空间进一步打开，央行降准降息的概率较高，利率下调的趋势可能持续。

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大额存单依旧抢手

2023年开年，银行大额存单又被抢光了。北漂的90后小王决定去买大额存单产品，却发现新年上班第一天大额存单就已经被抢光。“早上9点多，客户经理就跟我发消息，说大额存单太火爆了，没抢到额度。”小王表示，有种钱花不出去的难受。

年初正是银行打响“开门红”的冲刺期，大额存单被放在重点推荐的广告位，但记者调查发现，不少银行的大额存单利率并不诱人。比如，工商银行推出的3年期大额存单年利率为3.1%，利率相比以往略有上浮；农行的大额存单最长年限为三年，年化利率为3.1%，而三年期的起存金额达到50万元；招商银行3年期20万元起存的大额存单年利率在3%以下；光大银行推出“玉兔迎新”大额存单，最长期限为2年，年利率为2.7%，最短期限为1个月，利率为1.75%，起存金额均为20万元。

从2022年的数据来看，大额存单在1月份发行数量最多，尽管利率并不太高，但仍然一票难求。“三年期的大额存单已经没有额度了。”北京某股份行客户经理告诉《国际金融报》记者，现在大额存单仍然一票难求，“而且利率过段时间就会降一点。”

但记者发现，同样是“开门红”揽储，一些中小银行的大额存单不仅额度好抢，利率也更高。比如，成都银行“开门红”的大额存单，三年期利率为3.55%，起存20万元；湖南银行大额存单三年期利率3.35%，还有“开门红”福利。“只要存1万元以上就送米送油，也是为了拉存款。”该行客户经理表示。

由于中小银行的负债端来源远不如大型银行丰富，因此更需要在揽储上发力，以期带来更多零售客户。“城商行的存款利率高于国有大行，通常来讲，城商行的利率就是当地大额存单利率的天花板了。”某理财客户经理表示，“如果已经确定想买大额存单，那就现在尽快买。一是短期内利率只降不升，二是新年伊始，银行为实现开门红，大额存单额度宽松，后续会收紧额度。”

存款利率应更市场化

在利率下行期，早买早锁定较高利率，储户的热情背后是对利率持续降低的担忧。从去年大额存单的发行趋势来看，截至去年底，整体发行量于2022年11月创新低，12月大额存单的发行量虽然有所反弹，但差距不大。从品种来看，去年大额存单1年期、5年期发行数量占比明显下降，3年期发行数量占比大幅提升，同时利率降幅较大。

融360数字科技研究院分析师刘银平表示：“2022年以来，大额存单各期限利率下跌趋势较为明显，尤其是5年期利率降幅较大，全国性银行基本已经停发5年期大额存单，3年期额度也不多，可见银行在持续压降大额存单成本。相对来看，普通定存利率下降趋势就没有这么明显，短期利率甚至持续走高，不过普通定存利率本来就偏低，短期利率更低，所以整体来看，存款成本仍然是下降的。”

除了大额存单外，银行存款利率也出现调整。2022年9月15日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六家国有大型银行均发布公告称，自当日起调整人民币存款挂牌利率，下调10个基点(BP)，3个月定存利率降至1.25%，6个月降至1.45%，1年期降至1.65%。

长城证券宏观首席分析师蒋飞撰文指出，相比去年贷款利率多次下调，存款利率的下降次数和幅度均显不足，存款利率市场化程度不够。他认为，在市场利率下降的背景下，存款利率也应跟随下降，可以降低居民和企业的储蓄倾向，提升消费倾向。

降准降息仍有空间

展望未来，多数经济学家认为，货币政策需要进一步加码，对实体经济的支持力度进一步增加。因此，2023年上半年降准、降息的概率较大，年初经济运行还面临新冠病毒感染扰动、外需下行等因素影响，需要货币政策予以支持，由此来看，利率继续下调将是不可避免的趋势。

刚开年，已有中小银行发布调整存款利率的公告。乌鲁木齐银行发布公告称，为了顺应利率市场化形式，个人存款方面，活期存款利率由0.3%调整为0.25%；一天、七天通知存款利率由1.04%、1.755%分别调整为1%、1.65%；定期整存整取二年、三年、五年利率分别由2.73%、3.5%、3.85%调整为2.7%、3.35%、3.7%。新疆银行也对部分期限的存款利率进行下调，将人民币个人存款定期整存整取五年挂牌利率由3.85%调整为3.7%，其他品种期限利率保持不变。

招商银行首席经济学家丁安华认为，2023年货币政策总体将相机抉择。今年上半年随着美联储加息进入尾声，央行降息空间将逐步打开，预计1年期MLF(中期借贷便利)或调降10bp，带动1年期LPR(贷款市场报价利率)下调10bp.考虑到存款利率已下调、银行负债成本降低，为缓解房地产市场下行压力，预计5年期以上LPR或调降15bp。

“2022年4月央行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制以来，9月多家商业银行已下调定期存款利率，为进一步引导金融机构调降LPR报价提供可能。目前企业贷款加权平均利率已降至历史最低点，预计2023年LPR温和调降。但考虑房地产销售压力仍存，为减轻购房者负担，5年期以上LPR调降力度或略大。”丁安华表示。

多家理财子公司也在近期发布经济展望，其中降准降息也包含在预期内。交银理财表示，货币政策在2023年有望打开宽松空间。为保持流动性合理充裕和大致平稳的M2(广义货币供应量)增长，预计存款准备金率有0.5至1个百分点的下调空间。“降成本”首先从深化存款利率市场化改革、巩固银行让利成效入手，待2023年二季度前后货币政策空间进一步打开，MLF政策利率有望适度调降。

“2023年或有两次降准操作，二季度和四季度概率较高(4月和10月或成为窗口期)。”民生银行首席经济学家温彬认为，加力巩固经济增长仍是2023年货币政策的首要考虑目标，将加大对货币需求的引导，通过降准、降息等政策工具“有力”推进宽信用进程。同时，2023年经济增长仍需要财政的加力支持，提高财政赤字需要低成本发债融资的支撑，亦需要货币政策维持偏宽松态势。此外，2023年国内通胀温和可控，叠加海外货币收紧节奏将逐步放缓，内外部环境对国内货币政策的约束均较小。

光大证券金融业首席分析师王一峰认为，随着中长期大额存单利率的降低，会使银行增强对这部分大额存单定价和发行数量的控制。“未来，银行需要使用新的金融产品来满足这部分追逐高收益低风险客户的多元化需求，这将重新考验银行的客户黏性。因此，银行需要重视并加强对这方面能力的建设。”

（文章来源：国际金融报）