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视点!重磅数据一季度超预期!多家机构发声

时间:2023-04-20 14:34:20 来源:中国基金报 发布者:DN032

一季度多项重要经济指标已公布!国家统计局4月18日表示,一季度,生产需求企稳回升,就业物价总体平稳,居民收入持续增加,市场预期明显改善,经济运行开局良好。

中国2023年一季度GDP大幅超出市场预期,国内外多家权威机构纷纷发声进行解读。瑞银、摩根大通等外资巨头4月19日随即上调中国2023年GDP增长预测,表示看好中国经济的后续发展。

一季度GDP大幅超市场预期


(相关资料图)

消费反弹、工业生产逐步恢复

4月18日,国家统计局发布的数据显示,中国2023年一季度国内生产总值(GDP)284997亿元,同比增长4.5%,超出市场预期的4%;一季度GDP比上年四季度环比增长2.2%。

分产业看,第一产业增加值11575亿元,同比增长3.7%;第二产业增加值107947亿元,增长3.3%;第三产业增加值165475亿元,增长5.4%。

一季度,全国规模以上工业增加值同比增长3.0%;3月份,规模以上工业增加值同比实际增长3.9%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率);社会消费品零售总额114922亿元,同比增长5.8%。3月份,社会消费品零售总额37855亿元,同比增长10.6%。

国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示,当前中国经济总的来看没有出现通缩,总的来看,下阶段也不会出现通缩。

付凌晖还表示,我国经济增长的内生动力在逐步增强,宏观政策显效发力,经济运行有望整体好转。考虑到上年二季度受疫情影响基数比较低,今年二季度经济增速可能比一季度明显加快。三、四季度随着基数的升高,增速会比二季度有所回落。如果不考虑基数影响,总的来看全年经济增长有望呈现逐步回升态势。

多家外资巨头密集上调

中国经济增速预测

记者从瑞银处获悉,瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛4月19日在最新的报告中表示,中国一季度经济反弹超预期,上调2023年GDP预测至5.7%。

汪涛表示,3月和一季度公布的数据显示经济反弹力度强于预期。3月社零增长强于预期,房地产销售同比增速自2021年年中以来首次转正,出口增速也远超预期。因此,一季度GDP同比增速从四季度的2.9%上行至4.5%,环比折年增长率从四季度的2.4%反弹至9.1%。

汪涛认为,消费反弹和房地产活动跌幅收窄是主要驱动因素,同时出口跌幅也明显收窄。基建投资增速小幅放缓,但仍保持稳健。

“考虑到消费和房地产活动推动一季度经济复苏强于预期,我们将2023 年 GDP 增速预测上调至 5.7%(此前为5.4%)。”汪涛表示。

摩根大通直接将中国2023年GDP增长预测从6%上调至6.4%,称中国第一季度经济复苏强劲。

至于增长因素,摩根大通认为包括以下几项:与旅游相关的消费和服务业显著反弹;前期宏观政策支持;强于预期的出口表现,以及住房活动触底时间也早于预期;虽然工业增加值略低于预期,但增长步伐仍然稳固。

德意志银行此前也将其对中国经济增速的预测从4.5%调高至6%,并表示看好中国经济增长前景,认为中国许多领域都有进一步发展的新机遇。

头部券商纷纷发声解读

中金公司分析称,目前的复苏源于两大驱动力:一是2022年政策的滞后作用;二是疫情影响大幅消退后内生动力的释放。目前经济增长动能仍较强,经济内生恢复仍有一定空间。

具体来看,供需两端同步回暖,一季度经济实现稳步回升。从供给端来看,一季度,全国规模以上工业增加值同比增长3.0%,比上年四季度加快0.3个百分点。3月份,规模以上工业增加值同比增长3.9%,比1-2月份加快1.5个百分点。

中信证券明明FICC研究团队认为,一季度GDP增长超预期后,更应该关注经济结构的分化。一季度GDP增速达到4.5%,复苏程度超出市场预期。预计市场先前对于GDP、社零等一些指标偏低的预期将有所上修。

“在总量修复的背景下,一些结构性特征值得关注,消费内部的分化、固定资产投资节奏的变化、出口的演绎方向。这些特征可能会导致今年服务业和工业呈现与过去几年相反的分化。对于债市而言,经济复苏超预期以及货币政策力度适度回摆,长端利率短期可能会维持弱势震荡调整的格局。”明明团队指出。

国泰君安宏观董琦团队预计,全年GDP增速大概率超过5.5%。当前一季度数据有三层含义,一是再度确认复苏趋势;二是后续经济修复的弹性和节奏会变得更加平稳;三是短期刺激经济政策的必要性下降。但面对结构性问题,政策窗口并没有关闭,特别是就业压力变化依然会带动政策预期波动。

(文章来源:中国基金报)

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