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对问题股的监管和处罚将大幅升级 监管层严查问题股才刚开始

时间：2020-11-04 11:25:23 来源：北京商报 发布者：DN032

问题股豫金刚石突遭交易所ST，引起市场广泛关注。注册制之下，对问题股的监管和处罚都将大幅升级，诸如豫金刚石此类的问题股以后将在市场无处容身。

上市公司不重视自身的安全问题，违规担保本身就是风险极大的行为，大股东和实际控制人的责任不可推卸。虽然说现在随着全面注册制的到来，壳资源的价值已经大打折扣，但这也不应该成为大股东和实际控制人竭泽而渔的理由。所以，豫金刚石是一只很有代表性的问题股，交易所对其ST处理是非常明智的，今后类似的股票可能还会出现。

现在监管层加大对问题股的查处力度，根本原因还在于保护中小投资者的利益，让大股东和实际控制人依靠损害上市公司利益来实现自身利益最大化的做法无法实现。

一旦监管层发现大股东有损害上市公司利益的行为，就会及时对上市公司进行ST处理，导致银行在接受上市公司担保的时候也会警惕，这样一来，大股东通过损害上市公司利益谋取私利的预期收益就会下降，当这个预期收益下降到低于大股东清仓减持股份的预期收益时，大股东就会放弃损害上市公司利益，转为通过减持股份实现自己的利益最大化，这才是重锤问题股的重点。豫金刚石被ST有很大的警示意义，警示其他上市公司不要重蹈覆辙。

监管层的多次发声已经明确了A股即将全面注册制的预期，注册制之下严查问题股，加大退市力度是极为重要的一个方面。

注册制之下，IPO公司上市的效率提高很多，而且上市公司的门槛也相较此前有所放宽，一方面会导致新股快速、稳定扩容。但只进不出将面临很大的问题，所以配套的退市制度必须从严。如果说在此前退市股的数量还十分稀少的话，那么在全面注册制之后，A股的退市股数量将同比大幅上升，这也直接对问题股构成了巨大的震慑和威胁。

豫金刚石被ST，更像是监管层对问题股开始严查的一个信号，让那些不遵守市场规则、损害投资者利益的问题股们感受到监管从严的紧迫感，如果它们不能及时悔改，或者继续在问题股的道路上越走越远的话，等待问题股的只有一个结果，那就是被市场无情地抛弃，落败地被清理出A股市场。

本栏预计，在全面注册制之后，A股市场将形成更为良性的生态循环，想上市不是什么难事，但想在A股受到投资者的青睐却并不容易，除了那些踏踏实实提升业绩并且稳定为投资者创造收益的上市公司之外，凡是不务正业、投机炒作，甚至是藐视规则、侵害投资者利益的问题股，都将快速地被清理出A股市场。

到时候，将倒逼上市公司专心搞经营，投资者也会逐步改变投资理念，主动放弃问题股中的投机机会，毕竟在一只即将退市的问题股里投机，失误一次可能就再也没有翻身的机会了。

标签： 监管层严查 问题股

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