“镍的较量”呼唤镍期权加速面市
3月10日,上海期货交易所(以下简称:上期所)暂停沪镍期货主力合约交易,沪镍期货远期合约悉数跌停。东方财富CHOICE终端显示,以新能源电池、不锈钢等为代表的用镍企业股价均有明显上涨。据《证券日报》记者了解,用镍大户对当前镍价跌停态度保持“淡定”,认为镍价如何回归基本面还需进一步观察。业内人士建议,应尽快设计论证镍期权方案,惠及更多产镍、用镍的国内中小企业。
镍期价“躺平”用镍大户态度淡定
3月8日,上期所发布通知,喊话市场参与方做好市场风险控制。上海期货交易所指出,“近期国际形势复杂多变,境外期货市场镍价格出现剧烈波动,上期所将视市场情况依规采取进一步措施,请会员单位和投资者做好风险防范工作,理性投资,共同维护市场平稳运行。”
3月9日,上期所发布通知,根据《上海期货交易所风险控制管理办法》第十六条规定,3月9日收盘结算时,沪镍2204、2205、2206、2207、2209、2212、2301合约的涨跌停板幅度保持为17%、交易保证金比例保持为19%。上期所同时通知,自北京时间3月9日晚9点夜盘交易开始时,沪镍2204、2205、2206、2207、2209、2212、2301合约暂停交易一天,至3月10日晚9点夜盘交易时恢复交易。截至北京时间3月10日下午3点收盘,已进入交割期的沪镍2203合约下跌13.12%,报收于221000元/吨,沪镍2208、2210、2211、2302合约集体下跌17%收于跌停板上,且沪镍2208、2210、2211、2302合约呈现出明显的“近高远低”趋势,表明资本市场看淡其后市价格表现。
沪镍主力合约暂停交易远月合约悉数跌停(来源:东方财富)
与“躺平在跌停板上”的镍期货价格表现相反,用镍企业股价却“高举高打”收复前期失地。东方财富CHOICE终端显示,北京时间3月10日下午3点收盘时,生产不锈钢管件的新兴铸管大涨9.83%,盘中一度触及涨停板,此前宣布与青山集团合作开发印尼镍矿的华友钴业上涨7.11%,主营镍电池及泡沫镍材料的科力远上涨3.92%,均大幅跑赢三大指数表现。资本市场普遍认为,镍期货价格下跌有利于新能源电池、不锈钢生产等用镍企业降低采购成本,增厚效益。
在镍价、股价“冰火两重天”的当下,多家用镍企业态度谨慎乐观。一位用镍企业董秘表示,“镍价下跌对以镍为主要原料的新能源电池生产企业而言确实利好,但是现在下跌的只是远期合约,主力合约尚未恢复交易,未来镍价如何回归基本面还需进一步观察。”她进一步补充道,“在镍期货价格飙涨的时候,我们内部分析认为这一行情是非理性交易行为,必然存在较大风险,因而转为使用协议价格与上游金属贸易商锁定远期成本,并安排了定期储备,采取了‘多条腿走路’的用镍策略。”
“镍的较量”呼唤行业深思
《证券日报》记者梳理发现,多家产镍、用镍的上市公司均公告称,并未开展镍套期保值业务,也未打算开展此类业务。其中,3月9日中午,格林美公告,从不参与镍期货操作,当前镍期货持仓量为零,本次镍期货事件与格林美没有关系。中国中冶也在互动易上表示,目前无任何镍期货业务。
就此,财信期货向记者表示:“对于产镍、用镍企业的套期保值业务,我们有三个建议。第一,产镍、用镍企业不能因噎废食,仍要重视期货的风险管理、价格发现、服务实体的功能。第二,产镍、用镍企业参与套期保值,一定要结合企业自身采购、库存、生产计划以及定价模式,并制定相应的制度流程。第三,每家企业都有自身特点和具体需求,通过现货锁价、远期合约、长期协议等方式管理价格风险未尝不可,但是在企业生产经营过程中,需要动态识别风险敞口,并制定相应风险管理方案。”
上述人士建议,“建议监管机构考虑镍期权合约的设计论证,加快镍期权合约的面市进程,这不仅是对镍期货合约进行补充完善,更有利于国内中小产镍、用镍企业以较少资金和较低代价对冲价格波动风险,特别是能惠及出口不锈钢制品的中小企业和从事镍资源回收的中小企业。”
目前,国内有色市场中已经有了铜期权,上期所马上要推出铝期权、锌期权。以铜期权合约为例,国内铜期权合约实施数年来,实现了以低于期货套保的成本保护企业存货价值、保障企业采购生产的目标,而且铜期权市场提供多种实值虚值期权组合以帮助企业灵活实现价格风险对冲。对于上游企业,通过买入看跌期权,可有效锁定利润,同时最大风险仅为看跌期权保证金;对于下游企业,通过买入看涨期权,可有效锁定采购成本,同时最大风险仅为看涨期权保证金;对于中游企业,通过买入看涨看跌期权进行期权组合,也可有效平抑价格波动风险,锁定利润及成本,同时最大风险仅为期权组合保证金。
综合国际市场来看,期权具有不会爆仓穿仓、保证金相对期货较少、组合方式多样等优点,是衍生品交易中的重要组成部分,也是企业在价格风险管理中的必备手段。
上述人士认为,“凡是衍生品丰富、对冲手段多样、交易活跃的海外市场均吸引到了大量产业资金,在获得繁荣发展的同时,也有力反哺实体经济。经过这一场‘镍的较量’,我们更加迫切的呼唤镍期权加速面市。”
(文章来源:证券日报网)
精彩推送
- 全国人大代表、哪吒汽车创始人兼董事长方运舟:建立智能汽车操作系统生态 出台新能源车一揽子支持政策
- 全国人大代表刘峰:建议明确禁止法院签发涉及个人金融信息的律师调查令
- “镍的较量”呼唤镍期权加速面市
- 全国政协委员、广东省破产管理人协会会长朱征夫:设立破产管理的专门行政机构 统筹协调市场主体退出工作
- 小麦价格持续高位 面粉企业“压力山大”积极应对
- 全国人大代表刘峰:建议明确禁止法院签发涉及个人金融信息的律师调查令
- 全国人大代表、中国银行业协会秘书长刘峰:建议明确禁止法院签发涉及个人金融信息的律师调查令
- 全国人大代表、哪吒汽车创始人兼董事长方运舟:建立智能汽车操作系统生态 出台新能源车一揽子支持政策
- “镍的较量”呼唤镍期权加速面市
- 小麦价格持续高位 面粉企业“压力山大”积极应对
- 全国人大代表、科大讯飞董事长刘庆峰:利用人工智能筛查青少年抑郁症
- 巢湖市金融局举办辖区渔网企业资本市场业务培训会
- 巢湖市金融局举办辖区渔网企业资本市场业务培训会
- 交通运输部:今年将新增3.2万个较大人口规模村组通硬化路
- 金刚石微粉产品领先供应商惠丰钻石申请北交所上市获受理
- 金刚石微粉产品领先供应商惠丰钻石申请北交所上市获受理
- 外汇交易中心:扩大人民币兑卢布即期交易价浮动幅度
- 体量虽小但户型好啊!我在新塘扒了一个新盘......
- 交通运输部:今年将新增3.2万个较大人口规模村组通硬化路
- 全国人大代表、科大讯飞董事长刘庆峰:利用人工智能筛查青少年抑郁症
- 外汇交易中心:扩大人民币兑卢布即期交易价浮动幅度
- 武钢委员:中国已成为全球最大风电装备制造业基地
- 全国政协委员刘永好: 加快智能制造与农牧产业深度融合 年轻人要挑起农业金扁担
- 财政部发行期限91天的记账式贴现国债
- BOSS直聘宣布股票回购计划 12个月内最多回购1.5亿美元
- 股价暴跌65%小米大额减持 “扫地茅”石头科技股价持续下跌
- 苹果暂停在俄罗斯的产品销售 在该国限制ApplePay
- 工信部:5G基站今年力争突破200万个 引导中小企业走“专精特新”发展道路
- 字节跳动内测“好奇小知”:专为青少年打造的知识学习产品
- 全国政协委员刘永好: 加快智能制造与农牧产业深度融合 年轻人要挑起农业金扁担
- 河北:智能光伏组件生产助力“碳达峰”
- 民生银行获评2021年四季度净值型银行理财综合能力第四名
- 广州年后楼市分化明显,有二手房涨10万仍热卖
- 全国人大代表、铁建重工董事长刘飞香:推动湖南二手工程机械装备加速出海
- 化解股权投资募资难 专家建议放宽社保基金等大机构出资限制
- 河北:智能光伏组件生产助力“碳达峰”
- 武钢委员:中国已成为全球最大风电装备制造业基地
- 全国人大代表、保定市人民政府副市长杨伟坤:建立多元均衡的绿色金融体系
- 老干妈每件涨18 九价供应将翻倍 国产特斯拉涨价 学而思成被执行人
- 橙心优选全国大范围调整被曝收缩 蚂蚁集团整改自查基本结束
- 网信办就互联网弹窗信息推送服务公开征求意见 脉脉回应上线公司点评系统争议
- 腾讯音乐继续实施管理干部轮岗制度 外卖平台未尽审查义务承担连带责任
- 网络直播营销必须标明实际销售者 微信支付进一步降低小微商户支付手续费
- vivo高端产品由X系列承载 微博发布Q4及全年业绩增长34%
- B站2021年第四季度营收57.8亿元 上汽阿里合资的智己汽车开始量产
- 微博因“刘学州事件”将上线“一键防护”功能 蔚来发行全国首单绿色资产支持票据
- 百度计划减持极米科技近214万股股份 三星暂停向俄罗斯发货手机
- 苹果CEO库克9870万美元年薪获批 佳能中国董事长称不会撤出中国
- 科大讯飞CE0建议推动人机共教共育 联想CEO建议建立女性生育保障和弹性工作制度
- 中国移动董事长建议加快算力网络创新发展 1月国内智能机销量环比增长38.6%
- 安芯电子冲刺科创板遇“阻击” 财政部支持充电桩等配套设施建设
- 李书福退出吉利汽车董事仍为实控人 小康集团董事长鼓励年轻人少送外卖多进工厂
- 小牛电动2021年第四季度营收9.86亿元 苏宁董事长建议开展物流业碳足迹认证
- 瑞幸咖啡宣布境外临时清算程序结束 TikTok暂停在俄罗斯的视频直播和上传服务
- 高途2021年净亏损同比扩大 韩国通过电信修正法案
- vivo旗下首款折叠屏手机下月发布 苹果推出新款iPhoneSE
- 小米应用商店2月累计下架72款问题App 现代汽车宣布进军二手车交易市场
- 抖音电商运营团队调整薪资 比亚迪回应王传福卸任杭州比亚迪董事长
- 三星电子2021年研发投入创新高 中兴通讯2021年净利润同比增长59.93%
- BOSS直聘宣布1.5亿美元的股票回购计划 快手国际化原东南亚市场负责人Zack离职
- 百度萝卜快跑半年订单破30万 段永平称仍会继续加仓腾讯
- 中国铁塔2021年营收同比增长6.8% 微软对动视暴雪收购案或涉内幕交易被调查
- 京东方2021年净利润同比增长412.86% 百度与吉利控股集团签署深化战略合作协议
- 市场监管总局累计召回汽车9130万辆 闻泰科技新产品流片成功
- 京东加码“小时购” 达达集团2021年营收20亿元
- 营收、净利均创新高!中兴通讯2021年财报出炉
- 全国人大代表、人民银行广州分行行长白鹤祥:进一步推动职普融通 扩大职业教育免费范围
- 国债期货各主力合约高位盘整
- 中国全面推进成渝地区生态环境一体化保护
- 中国全面推进成渝地区生态环境一体化保护
- 老干妈每件涨18 九价供应将翻倍 国产特斯拉涨价 学而思成被执行人
- 沧州运河区123亩商业地块挂牌!起拍价4.153亿元
- RCEP实施两月 深圳逾4亿元进出口货物享惠
- RCEP实施两月 深圳逾4亿元进出口货物享惠
- 2月全国网约车订单信息超5.5亿单 环比下降21.8%
- 全国人大代表、人民银行广州分行行长白鹤祥:进一步推动职普融通 扩大职业教育免费范围
- 平安银行副行长郭世邦:房地产业务风险总体可控 将积极支持保障性住房和租赁住房开发
- 平安银行副行长郭世邦:房地产业务风险总体可控 将积极支持保障性住房和租赁住房开发
- 地产融资呈结构性分化 政策能否助力行业全面回暖?
- 全国人大代表、哈尔滨九洲集团董事长李寅:建议优先保障生物质热电联产企业发电补贴资金及时到位
- 全国政协委员、苏宁环球集团董事长张桂平:建议进一步提升法治化水平 加强知识产权保护
- 全国政协委员、苏宁环球集团董事长张桂平:建议进一步提升法治化水平 加强知识产权保护
- 吉利于重庆成立新公司 注册资本1亿元
- 泰禾集团否认破产等传闻:与事实严重不符
- 吉利于重庆成立新公司 注册资本1亿元
- 全国人大代表、哈尔滨九洲集团董事长李寅:建议优先保障生物质热电联产企业发电补贴资金及时到位
- 市房协派发千万购房礼金,助力置业中铁诺德阅泷
- 全国政协委员、湖南启元律师事务所主任袁爱平:推动农林生物质发电开展“隔墙售电”
- 孙宇晨回应因涉嫌内幕交易被FBI调查
- 2月辽宁工业生产者出厂价格同比上涨12.9%
- 全国人大代表马银萍:优化农村养老服务供给
- 张永利:让铁矿资源开发企业充分享受税收红利
- 辽宁省召开全省推进企业上市工作会议
- 辽宁省召开全省推进企业上市工作会议
- 2月辽宁省CPI同比上涨0.7%
- 全国人大代表欧阳华:让乡村旅游奏响“富民乐章”
- 湖北启动省级创新型产业集群建设
- “义新欧”中欧班列(义乌)累计发运量突破30万标箱
- “义新欧”中欧班列(义乌)累计发运量突破30万标箱
- 今年海南省将安排5000万元扶持常年蔬菜基地建设