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中芯国际打新中签率公布：0.21% 中一签需缴款1.37万元

时间：2020-07-09 12:09:14 来源：国际金融报发布者：DN032

7月7日晚间，中芯国际公布了网上发行申购情况及中签率公告，在超额配售选择权及网上、网下回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.21196071%。

据记者不完全统计，已上市的119家科创板企业的平均中签率为0.0485%。相比之下，中芯国际的这一高中签率远高于平均值，仅次于中国通号(0.2254%)。

中一签需缴款1.37万元

根据上交所数据，中芯国际的本次网上发行有效申购户数为435.51万户，有效申购股数为2385.75亿股。网上发行初步中签率为0.17663392%，配号总数为4.77亿个。

至于超额配售权的行使情况，联席主承销商已按本次发行价格向网上投资者超额配售了2.53亿股，约占初始发行股份数量的15%。回拨机制启动前、超额配售选择权启用后，网上发行数量为4.21亿股，约占超额配售选择权启用后扣除最终战略配售数量后发行数量的38.46%。

值得一提的是，由于网上投资者初步有效申购倍数为566.14倍，高于100倍，中芯国际和联席主承销商决定启动回拨机制。

公告显示，在超额配售选择权及网上、网下回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.21196071%。

据悉，中芯国际拟在上交所科创板公开发行股票总数16.86亿股，申购代码为“787981”，发行价27.46元，申购上限42.1万股，顶格申购需配市值421万元，中签缴款日7月9日，投资者中一签需缴款1.37万元。在超额配售选择权全额行使后，其发行总股数扩大至19.38亿股。

发行市值超2000亿

据悉，中芯国际27.46元/股的发行价格对应的市盈率为109.25倍(未行使超额配售选择权)、对应的市盈率为113.12倍(全额行使超额配售选择权情况下)，高于可比公司联华电子、华虹半导体、高塔半导体以及华润微的同期平均市盈率。

作为目前国内规模最大的集成电路晶圆代工企业，中芯国际的第一代FinFET已进入量产阶段，并于2019年第四季度开始贡献了收入。此外，按照27.46元/股的发行价格计算，全额行使超额配售选择权后公司的发行总市值将超过2000亿元。

至于上市首日股价，上海小郁资产总经理左剑明曾对IPO日报表示，“二级市场的定价可以参照恒生AH股溢价，相同一家企业，A股要比H股溢价33%。以此来算，当前中芯国际每股40港元，那么A股二级市场定价有望接近50元。”

7月7日，港股中芯国际开盘冲高至44.5港元，报收36.55港元，总市值约2082.53亿港元，当日下跌3.55%。

国信证券指出，假设只考虑14nm先进制程，公司计划未来建设2座12寸的工厂，月产能3.5万片。晶圆ASP按照4000美元、净利润率参考假设能到30%，那么仅仅未来新建的2座工厂贡献净利润约70亿元。按照A股半导体公司平均市盈率93倍计算，从长期来看，中芯国际未来市值可到6500亿元。

同时，此次中芯国际的发行还具备了科创板一贯的“超募”特征。

根据招股书，中芯国际拟募集200亿元用于12英寸芯片SN1项目等项目的建设之中。根据最新公告，根据发行价格和发行股本，以及全额行使超额配售选择权情况下，中芯国际募集资金总额将超530亿元，超额募集资金比例约为165%，成为科创板新一代“募集王”。