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PVC终端需求疲软市场跌宕起伏

时间：2022-04-20 08:43:21 来源：中国经营网发布者：DN032

4月14日，沈阳化工(000698.SZ)披露业绩预告，预计2022年一季度亏损1亿元~1.3亿元，而上年同期净利为3.1亿元。

沈阳化工方面表示，其主要产品糊状聚氯乙烯树脂(PVC糊)受下游市场需求萎缩影响，销售价格及销量较上年同期降低，导致收入减少。

金联创分析师刘天旸在接受《中国经营报》记者采访时表示，受PVC下游企业开工率不足，以及终端需求下滑等因素影响，导致PVC市场接货力度偏弱。但市场整体环境稳中向好，下游仍有提升预期。

价格波动起伏

聚氯乙烯树脂(PVC)作为重要的有机合成材料，是五大通用合成树脂之一。PVC产品按照增塑剂含量分类可以分为无增塑PVC、硬质PVC、半硬质PVC、软质PVC和PVC糊。目前，PVC产品种类较多，在各行各业中都有较为广泛的分类。

以PVC糊为例，从供需变化来看，一季度PVC糊产量环比增加明显，而需求面表现一般，市场整体供需变化逐步呈现供大于求局面。

卓创资讯数据显示，2022年一季度PVC糊产量为25.55万吨，环比2021年四季度增长9.70%；一季度平均开工负荷率达61.65%，环比去年四季度提升7.02个百分点。

对此，刘天旸表示，从整个市场来看，目前国内除个别企业停车外，多数PVC生产企业正常生产。不过，PVC市场需求表现不佳，明显弱于往年同期。

中信期货研报分析称，回顾一季度行情，PVC价格总体呈现“上涨-回落-反弹”的表现：1月份上涨是地产政策底已现，市场交易乐观；2月中上旬价格回落主要为下游恢复偏慢，需求疲软；2月下旬至今行情走势震荡则是乐观情绪、出口放量与内需疲软之间的博弈。

对此，刘天旸表示，一季度PVC下游制品企业整体开工率并不高，不排除部分企业为完成上半年目标有赶工的表现。但整体环境稳中向好，无论是建筑行业还是下游制品出口等均带来一定利好，下游制品企业开工仍有提升预期。

同时，刘天旸告诉记者，一季度国内PVC市场跌宕起伏，震荡区间基本保持在8400~9400元/吨左右。相比2020年~2021年来说，当前PVC市场价格处于居中水平，而与更早之前相比，当前PVC价格处于偏高水平。

二季度需求转弱？

记者注意到，4月以来，10余家PVC企业陆续进入传统检修期。例如，鄂尔多斯、四川金路、陕西北元、山西瑞恒、鲁泰化学和内蒙亿利等企业在4~5月份计划检修。其中，陕西北元125万吨产能在2022年4月中旬有轮修计划。

南华期货方面表示，正在检修及计划检修企业有17家，涉及产能640万吨，已经高于去年同期。整体来看，今年4~5月份集中检修已成定局，预计4月份开工负荷率较3月份下降2~3个百分点。

金联创数据显示，截至4月14日，虽然有个别检修企业恢复生产，但有部分新增检修企业，因此开工率略有回落，整体约在78.26%左右。

虽然企业集中进入检修期，市场供应减少，但去库存仍存在压力。

刘天旸表示，截至4月11日，华东华南地区样本仓库总库存增加，社会库存32.7万吨左右，环比上升1.08%，PVC企业库存继续积累。截至4月11日，国内PVC企业库存有所增长，约22.53万吨左右。

而在需求方面，截至4月15日，国内PVC下游制品企业开工约52.11%左右。

自4月份以来，PVC市场波动范围明显缩小，PVC期货市场趋势不明，涨跌随意，现货市场价格多有调整。刘天旸表示，受PVC价格波动频繁影响，商家出货情况一般，下游需求不及预期，多维持刚需为主，成交氛围平淡。截至4月15日，乙烯法PVC主流价格为9300~9820元/吨，较上月同期下降1.55%左右。

据中信期货预测，二季度PVC市场内需疲软外需转弱，乐观预期支撑有限。首先，尽管预期地产政策发力，但政策传导至终端尚需一定时间，需求可能滞后。其次，出口亮眼表现在二季度难以延续，主要考虑到东南亚市场需求季节性走弱可能性大。整体看来，二季度需求转弱的可能性较大。

（文章来源：中国经营网）