掩膜版，外表看似一块不起眼的“玻璃”，实则为平板显示、半导体以及电路板生产制造过程中的重要材料，下游应用空间广阔。自成立以来，路维光电凭借自主研发，实现了从菲林掩膜产品到高世代TFT掩膜版、高世代高精度半色调掩膜版产品的跨越。

8月17日，路维光电登陆科创板。日前，路维光电董事长杜武兵接受了上海证券报记者专访，分享他在公司发展历程中的感悟以及上市后的规划。

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入局：秉持“爬楼梯”的心态

“我经常说，公司的发展不是坐电梯般的轻松直上，而应该是爬楼梯，必须一步一个脚印稳健地向上走。这样每年都能到达一个新的高度。”杜武兵告诉记者，路维光电能拥有今天的成绩，正是因为一直秉持着“爬楼梯”的心态。

20世纪90年代后期，彩色电视完全取代黑白电视成为主流，等离子电视、液晶电视开始崭露头角。彼时，杜武兵带领刚刚创立的路维光电(前身路维电子)，从事菲林掩膜产品的生产，产品大部分应用于PCB行业。

“路维是从电子电路行业起家的，但随着对产业理解逐渐深入，在2000年前后，我们看到与电视有关的显示技术正在快速更迭，这实际上是产业在持续升级和延伸。”结合当时的市场状况和消费需求，杜武兵认为，至少在50年内没有任何一个技术可以取代或者颠覆显示产业，而这50年的生命周期足够企业发展。

看准这一方向，路维光电于2003年投建了公司第一条铬版掩膜版产线，宣告进入TN/STN-LCD平板显示领域。同期，路维光电在高精度铬版掩膜版产品研发方面亦有所收获，相关项目通过了深圳市高新技术项目认定。

掩膜版行业为资本密集型行业，生产设备等固定成本投入较大，从菲林跨上铬版掩膜版对于路维光电来说是一次挑战。与此同时，能否把技术很稳定地实现在产品上，也在考验着路维光电。

“企业发展中的每一步变化，都对资金和技术提出了更高的要求。”据杜武兵介绍，路维光电在2003年引进了一些外部投资者，解决了资金的问题。技术方面，公司凭借前期积累的工艺经验，通过不断地技术攻关，确保了产品的精度和品质。

突破：建设国内首条G11掩膜版产线

踏上平板显示领域的台阶后，路维光电没有就此停步。公司持续将产品向大尺寸、高精度演进，并大规模进入平板显示及半导体封装、器件领域，推动产销规模逐步扩大。

2019年至2021年，路维光电营业收入的年均复合增长率达50.37%，大幅领先同行企业。根据Omdia统计数据，2020年，路维光电平板显示掩膜版销售规模为2.76亿元，以4.6%的市场占有率位居全球第八位、国内第二位。

同时，路维光电在G11超高世代掩膜版、高世代高精度半色调掩膜版和光阻涂布等产品和技术方面实现关键突破，能够与国外厂商同台竞技。

这位掌舵者仍记得4年前公司决定投建G11超高世代掩膜版产线时遇到的质疑。他告诉记者，当时只有SKE、LG-IT和DNP拥有G11掩膜版生产能力。国外同行和国内客户都不相信路维光电能做出G11掩膜版，认为公司只是在炒作。

但是，杜武兵带着路维光电坚定地迈出了这一步。2019年1月，路维光电首张掩膜版产品在成都下线。这也是我国首条自主研发生产的高精度第11代掩膜版，意味着我国首次具备超大尺寸面板用掩膜版的量产能力，实现超高世代掩膜版的国产化。

杜武兵说，目前路维光电的G11掩膜版产品已向京东方、华星光电等面板龙头厂商供货。

赶超：“以屏带芯”提升产品附加值

眼下，掩膜版被视为一个充满潜力的行业。相关研究报告显示，2022年平板显示掩膜版市场规模预计将增至50亿元左右。同时，全球半导体行业快速发展，也在拉动半导体掩膜版市场需求持续增长。

基于这一背景，路维光电提出“以屏带芯”的发展理念，即立足于平板显示掩膜版和半导体掩膜版为核心的两大产品线，不断提升产品的附加值。

杜武兵希望，未来这两块业务将各贡献一半的营收。据悉，目前平板显示掩膜版仍是路维光电最主要的收入来源，2021年为公司贡献了超过70%的营收。

路维光电即将登陆科创板，但杜武兵明显感到焦虑比喜悦更多。“我们希望公司业绩能够保持稳定的增长节奏。”杜武兵清楚地意识到，公司不可能永远保持无限制地增长。更重要的是，在触碰到天花板时，路维光电该做什么。

“一是持续提升产品的附加值，在增长规模受限的时候，提升盈利能力；二是往产业链上游实现延伸，让自己在成本方面有更多的话语权。”立足掩膜版行业，杜武兵已为公司如何深挖护城河想好了“施工方案”。

（文章来源：上海证券报）