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东方基金许文波：关注“真创新”医药医疗企业

时间：2023-04-10 11:09:45 来源：上海证券报·中国证券网 发布者：DN032


(资料图)

“医药板块机会较多，其中创新是我们更为看好的方向，具体包括创新药、创新医疗器械等。”近日，在接受媒体采访时，东方基金副总经理、权益投资总监许文波表现出对医药板块的高度关注。

他解读道，近几年，创新药技术出现明显跃升，创新医疗器械新公司不断增多，但市场尚未形成价值发现合力，那些在技术层面具备“从0到1”研发能力的“真创新”公司前景广阔，后市有望形成巨大想象空间。

4月3日，拟由许文波担任基金经理的东方创新医疗股票型证券投资基金(简称“东方创新医疗股票”，基金代码：A类018045；C类018046)也正式开启发行。该基金聚焦医疗产业趋势，旨在挖掘行业内创新发展方向。这也是东方基金首次聚焦医药板块设立主题基金。

过去数月间，医药板块经历了去年年底至今年年初的一波大涨，又在2月之后将涨幅尽数回吐。对此，许文波则解释称，近期医药板块走势偏弱，主要源于创新药和中药先后回调。其中，创新药回调主要因为全球流动性预期波动较大，中药回调则与全国中成药联合采购办公室近日发布的《关于召开中成药联盟采购企业沟通会的通知》直接相关，市场纷纷预计近期或将开启全国中成药集中带量采购。

但从市场估值及基本面角度，许文波认为医药板块值得关注。

首先，数据显示，截至3月底，医药板块动态市盈率在23.7倍左右，而2022年相关市盈率稳定在26-27倍的区间，板块或仍处于历史底部区域。其次，从基本面角度来看，医保支出增速和医药行业收入增速长期高于GDP增速，集采政策对板块的影响边际减小，创新药医保谈判价格预期在改善，行业基本面也朝着稳中向好的方向发展。

基于此，许文波建议投资者可持续关注创新医药、消费医药、中药等方向，关注能够实现更好疗效、满足临床未满足需求的突破性创新产品，以及部分消费医疗需求在行业降价之后，出现的渗透率显著提升的好公司，从中寻找较好的投资机会和发展机遇。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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