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银河证券:年内降息、降准均仍有空间

时间:2023-08-16 08:26:25 来源:第一财经 发布者:DN032


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银河证券表示,央行时隔2月再次下调MLF利率,时间和力度均超预期。本次降息打破了预期的先降准后降息,先存款利率后贷款利率的做法,央行货币政策重心在稳增长,政策层对于经济下行和信贷收缩的重视度大幅提高,逆周期调节回到政策中心位置。利率年内存在20BP-30BP下调空间。观察今年二次降息的时间窗口,均选择美联储非加息月份,6月央行提前预判美联储暂停加息,8月则是美联储货币政策的真空期。下次降息可能再次选择美联储货币政策真空期的10月,减轻可能给人民币汇率带来的压力。此外,8、9月份地方政府债加速发行,可能引起的流动性紧张将部分对冲降息对实体经济的推动作用,因此9月央行可能再次选择降准释放长期流动性,加大逆周期调节,配合财政政策协同发力。

(文章来源:第一财经)

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