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“猪周期”下行 肉制品龙头业绩不佳

时间：2021-11-05 10:27:36 来源：中国商报 发布者：DN032

今年三季度，双汇发展、金字火腿两大肉制品龙头企业均交出了不太理想的成绩单。前者交出了营收、净利润双降的成绩单，后者则深陷亏损。“猪周期”下行阶段，不少养猪大户将肉制品加工业务看作拉动业绩的“救命稻草”。

根据三季报，双汇发展今年前三季度实现营业收入509.58亿元，同比下降8.56%；净利润34.53亿元，同比下降30.08%。金字火腿的业绩则更为难看，其三季度业绩由盈转亏，净亏损785.53万元。

拉低肉制品巨头业绩的一大重要原因是其在国内生猪价格走低的情况下，仍在国际市场进行高成本采购。“从国外市场采购及生产，放在国内市场来加工和消费一直是双汇发展降低成本的方式。”一位长期观察生猪养殖行业的业内人士告诉记者，今年前三季度，国内生猪价格一再走低，双汇发展还从国外进口高价猪肉，既拉低了其在国内屠宰业务的收入，又增加了其肉制品加工业务的成本。

金字火腿也同样采用了在国内外两个市场采购原材料的策略。其在对投资人的回复中表示，公司原材料以国内外采购为主，猪肉价格低时多采购，价格高时少采购，以此来平衡猪肉价格波动的影响。但是从金字火腿三季度的亏损或能看出，其并未很好地控制成本，而依托海外冰鲜肉渠道开拓的定制品牌肉业务业绩下滑最为严重。

“采购进口猪肉是国内生猪价格高时相关企业作出的应对策略，订单在今年年初或者此前的某一个时间段就订好了，短期内或难改变。”国内上市猪企的一位屠宰业务相关负责人告诉记者，今年以来，国内生猪价格的下降远超预期，这让高价进口猪肉的屠宰及加工企业承压。

实际上，生猪养殖赛道上的不少龙头企业均盯上了肉制品。牧原股份在对投资者的回复中表示，公司未来在肉制品方面也会更加开放，采用多种方式扩充产能，同时积极拓展多种销售渠道。正邦科技也表示，在深加工特色食品方面，公司未来会选择终端品牌打造，通过中央厨房的方式满足年轻人对美味且食用方式简单这一类型食品的需求。

“养猪企业向产业链下游延伸，发展屠宰、肉制品加工业务能在一定程度上与养殖环节的生猪价格波动形成对冲。但是，当前受生猪价格影响，屠宰端利润较低、肉制品加工生产线开工率也受到了影响。”上述上市猪企相关负责人表示，对产能规模不大的养殖企业来说，目前还是以先保证生猪市场的占有率为主要业务。

上海钢联农产品事业部生猪分析师郭刚也对记者表示，限于冻品库存压力，屠宰及加工企业的鲜销率一直维持在83%左右。目前市场冻品库存和肥白条的量仍然很多，下游消费提升缓慢。接下来，屠宰及加工企业的鲜销率是否能保持高位，还是一个未知数。

（文章来源：中国商报）

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