基础化工行业:物流有所缓解 重点关于业绩超预期标的
本周化工市场综述
今年以来,市场持续受到多因素的扰动而承压,比如:部分赛道过于拥挤性价比下降、俄乌战争、通胀、美联储加息、中美关系、疫情;近期,市场由于国内疫情的影响而进一步承压,我们认为很大一部分利空已经反应到股价里,往后看向上的动能将逐步大于向下的动能。回顾本周,市场继续承压,其中申万化工指数下跌6.18%,跑输沪深300指数1.99%。标的方面,业绩超预期的标的表现强势,而业绩不佳+前期涨幅过大的标的有所承压。
投资组合推荐
东材科技、万润股份、万华化学、华鲁恒升、扬农化工
本周大事件
工信部细化实化各项举措,确保重点产业链供应链稳定畅通和企业正常生产经营。建立汽车、集成电路、消费电子、装备制造、农用物资、食品、医药等重点产业链龙头企业日调度机制,保障重点企业稳定生产和重点产业链运转顺畅;加强通信大数据对畅通物流的精准支撑,优化通信行程。
美国天然气价格飙升至13年来最高水平:美国天然气价格飙升至13年来高位,国内强劲的需求考验着美国页岩气钻井商扩大供应的能力。纽约天然气期货价格4月18日一度上涨4.8%,至每百万英热单位7.652美元,超过1月份的做空挤压涨幅,比年初水平约翻了一倍。美国能源情报署(EIA)上周公布,截至4月18日当周,美国天然气库存增加了150亿立方英尺,但不到过去五年平均增幅的一半。美国天然气库存仍比正常水平低18%。
农业农村部多举措保障春耕用肥:农业农村部针对目前国内化肥价格一路走高等问题,提出要多措并举保障化肥供应和市场平稳运行。今年春耕期间化肥需求总量大约是3980万吨,化肥供应总量4830万吨,包括生产、库存和进口量,总体来看化肥供应总量是有保障的。随着春耕的陆续展开,各地加大了农资保供力度,化肥到位率稳步提升,能够满足基层春耕用肥需求。为做好今年春耕化肥保供稳价工作,近日国家发改委联合工信部、农业农村部等11个部门和单位印发通知,要求各地方和有关中央企业从化肥的产供储销等多方面入手,多措并举保障化肥供应和市场平稳运行。前期,中央财政已下达资金200亿元,对实际种粮农民发放一次性补贴,缓解农资价格上涨影响,稳定农民种粮收入,调动农民生产积极性。下一步,农业农村部还将继续会同有关部门和单位,密切关注春耕农资市场形势,积极推动企业提高产能利用率,充分发挥储备调节作用,畅通化肥运输配送通道,加大在重点产粮区、化肥需求旺盛地区的运销备货力度,保障粮食产量充足。 投资建议
投资方向,目前依然是防守市场,建议优先选择低估值的优质化工龙头,比如:万华化学,其次建议关注成长股超跌带来的中线布局机会。
风险提示
疫情影响国内外需求,原油价格剧烈波动,国际政策变动影响产业布局
(文章来源:国金证券)
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