【新华财经调查】三巨头中报预减超50% 电解液产能过剩信号显现
7月中报季以来,动力电池电解液“三巨头”的其中两家上市公司已经披露业绩预告,预减幅度均超过50%。业内分析认为,国内新能源汽车及上游材料行业走过快速增长期后,迎来了大量新产能的进入,锂电池电解液价格在供需关系趋缓下回归正常水平。
“三巨头”中报或将全部预减
(资料图)
新宙邦、天赐材料、瑞泰新材被誉为电解液“三巨头”。目前,从中报预告披露情况来看,新宙邦和天赐材料盈利已经大幅预减,从一季报情况来看,瑞泰新材上半年情况同样难以乐观。
深圳新宙邦科技股份有限公司7月28日晚间发布业绩预告,预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利润4.65亿元至5.65亿元,同比下降43.72%至53.68%。2022年报显示,公司核心业务之一是锂离子电池电解液及电池化学品,下游市场包括动力电池、储能电池和消费类电池。
广州天赐高新材料股份有限公司7月15日在其2023年半年度业绩预告中披露,预计公司2023半年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为11.6亿元至13.6亿元,较去年同期下降53.21%至60.09%。
天赐材料公司生产的锂离子电池材料主要为锂离子电池电解液和正极材料磷酸铁锂,均为锂离子电池关键原材料。同时,围绕主要产品,公司还配套布局电解液和磷酸铁锂关键原料的生产能力,包括六氟磷酸锂、新型电解质、添加剂、磷酸铁以及锂辉石精矿等。电解液和正极材料磷酸铁锂用于生产锂离子电池,锂离子电池在新能源汽车、消费电子产品和储能领域均有广泛应用。
江苏瑞泰新能源材料股份有限公司虽然尚未披露2023年半年度业绩,但是从一季报来看,公司业绩并不乐观。一季度,瑞泰新材归属于上市公司股东的净利润130359681.64元,同比下降54.70%。
电解液市场格局相对稳定。根据研究机构EV Tank统计,2022年中国电解液出货量达到89.1万吨,瑞泰新材和天赐材料、新宙邦及比亚迪处于第一梯队。昆仑化学、中化蓝天、法恩莱特和珠海赛纬之间的竞争处于胶着状态。
华泰证券分析认为,行业需求增长不及预期,价格下降较快,下修天赐材料的电解液和磷酸铁业务出货量与毛利率,电解液环节盈利能力或已率先见底,公司成本优势显著,维持“买入”评级。
电解液产能过剩信号显现
锂离子电池电解液行业的下游市场主要分为动力电池、储能电池和消费电池等三大类。新能源汽车量价齐升是锂离子电池及其上游锂离子电池材料行业发展的主要推动力,储能领域随着光伏、5G基站、电网储能及家庭储能增长,也对锂电池材料行业有一定的推动作用。
2022年,中国动力与储能锂离子电池市场增速翻番,消费电池市场低迷。根据研究机构EV Tank统计,2022年,中国电解液出货量同比增长75.7%,达到89.1万吨,在全球电解液中的占比增长至85.4%。
机构分析认为,电池材料产业发展火热,行业内头部企业继续加码扩产或延伸产业链,同时其他领域的企业也纷纷跨界入局,竞争日趋激烈。从今年上半年情况来看,市场需求不及预期。
新宙邦解释,本报告期公司业绩预计同比下降,主要是由于公司电池化学品业务受行业材料价格波动,竞争加剧及行业下游需求不及预期等因素影响,虽然销量同比有所上升,但产品销售价格同比大幅下降,销售额同比下降幅度较大,盈利能力有所下降。面对行业供需关系变化,公司积极应对,坚持外部稳住市场份额,加强战略客户合作,扩大国际市场,内部强化提效降本等经营策略,运营效率季度环比提升;同时报告期内公司另一主营业务有机氟化学品二代产品市场需求旺盛,销售增长较快,盈利能力稳步提升。
天赐材料解释,业绩同比下降原因是自年初以来新能源产业链供需关系格局阶段性失衡,叠加同期碳酸锂等原材料价格大幅波动,在公司电解液产品产销量正常增长,市占率进一步提升的情况下,产品价格较2022年上半年有较大幅度调整、单位盈利有所减少,同时受2023年初高成本的原料库存影响,半年度利润同比去年下降。
从原料端看,除了碳酸锂以外的电池所用原料大部分供大于求,由于上游扩张增速过快,原料的释放已明显大于实际需求,导致电解液等核心原材料出现不同程度过剩。以六氟磷酸锂(LiPF6)为例,目前LiPF6价格已从60万元/吨降至19-20万元/吨,产能释放对价格冲击非常明显;新型的锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)在铁锂、硅碳等领域中的大量应用,也将会对电解液产生竞争格局的转变。
天赐材料方面预计,2023年,电解液上游原材料六氟磷酸锂、碳酸亚乙烯酯等随着新增产能投放,供大于求,价格继续下滑,而头部企业掌握核心技术和具备较大产能,集中度继续提升,头部电解液企业与下游头部客户绑定加深,竞争力进一步加强。
固态电池是行业最大的“灰犀牛”
我国锂离子动力电池技术领先优势或被固态电池“换道超车”。
7月4日,日本丰田汽车公司宣布,已在固态电池技术取得重大突破,预计将在2027年开始为电动汽车生产固态电池,续航1200公里,充电时间10分钟或更短。此外,大众、宝马、日产雷诺等传统车企都在加紧固态电池的研发和产业布局。
我国在量产动力电池领域占据绝对优势,但在下一代动力电池前瞻布局方面存在被反超的可能性。中国科学院院士欧阳明高认为,中国目前稳居全球动力电池的领军地位,以宁德时代和比亚迪为首的电池企业在汽车动力电池供应上处于绝对龙头地位。但欧美日在接受当下量产电池领域无法超越中国的现实的同时,已经在下一代固态电池领域的研发上处于领先地位。
天赐材料方面预计,近年来,固态锂电池技术有一定发展,过渡形态的固态锂电池(聚合物/半固态)逐步在特定的应用领域尝试商业化,对传统锂电池的细分市场占有率会产生一定影响,从而有影响公司电解液业务的可能性。针对以上风险,公司着力对固态/半固态锂电池的电解质和正极材料加大投入,并已形成部分专利和初代产品,初步取得领先优势,继续确保在锂电池关键化学品领域的领先地位。
(文章来源:新华财经)
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