LPR非对称降息 新一轮存款利率调降预期升温
8月21日,LPR非对称降息,5年期以上利率按兵不动。
【资料图】
18日,中国人民银行、金融监管总局、证监会联合召开电视会议提出,发挥好存款利率市场化调整机制的重要作用,增强金融支持实体经济的可持续性,切实发挥好金融在促消费、稳投资、扩内需中的积极作用。
市场分析普遍认为,这意味着政策信号指向存款利率下调的可能性正在升温。近期商业银行净息差持续收窄,在净息差承压背景下,维持商业银行利润成为当前的政策关键。
新一轮存款利率下调或将开启
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,8月21日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.45%,较上月下降10个基点(BP);5年期以上LPR报4.2%,与上月相同。
15日,三大利率(OMO、MLF、SLF)实现年内第二次集体下调,且MLF(中期借贷便利)利率降幅达到15BP,引发市场对本月LPR报价相应下调的预期。
但从21日实际报价来看,1年期LPR报价下调10BP,幅度小于MLF利率降幅,而5年期以上LPR报价则“按兵不动”。
多位市场分析人士预计,除了存量按揭利率调整已“箭在弦上”这一因素影响外,这或许意味着后续商业银行将根据自身经营需要和市场形势,开启第三轮(继2022年9月以来)调整存款挂牌利率。
根据存款利率市场化调整机制,存款利率将参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR报价为代表的贷款市场利率合理调整。
数据显示,在最新LPR结果公布后,10年期国债收益率快速下行,创出新低2.545%。截至21日收盘,10年期国债收益率为2.554%。
东方金诚首席宏观分析师王青认为,这意味着在6月和8月1年期LPR报价下调,以及近期10年期国债收益率持续下行推动下,新一轮存款利率下调过程或将开启。
缓解净息差收窄压力
近年来,社会融资成本不断持续下降,今年1~7月企业贷款利率为3.94%,同比下降0.35个百分点。贷款利率的持续下行不断压缩着银行体系的净息差空间。
金融监管总局最新数据显示,二季度商业银行净息差为1.74%,同比降幅有所收窄,与一季度环比持平。
光大证券研究所银行业首席分析师王一峰认为,从净息差稳定性的角度看,我国银行体系净息差压力依然较大,尽管国家金融监管总局公布的今年上半年银行净息差环比一季度持平,但这并不意味着净息差已经企稳。相反,后续压力依然较大。
净息差的持续收窄,也导致商业银行利润增速有所下降。2023年上半年,商业银行累计实现净利润1.3万亿元,同比增长2.6%,增速较去年同期下降4.5个百分点。
王青认为,此次LPR报价下调整体不如预期,将在持续降低实体经济融资成本的同时,缓解银行净息差收窄压力,并将推动银行较快下调存量房贷利率。
民生银行首席经济学家温彬表示,在当前银行资产端收益率仍承压的环境下,预计后续央行将继续引导存款利率下行,以维稳银行息差和利润率。存款利率的延续下行,也会在一定程度上推动居民高储蓄的转化,加快消费和投资行为,进而促进经济金融的良性循环。
对于银行净息差风险,央行在《2023年第二季度中国货币政策执行报告》(下称《报告》)中就指出,商业银行维持稳健经营、防范金融风险,需保持合理利润和净息差水平,这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。
《报告》在专栏中表示,我国商业银行资产规模和利润总量逐步扩大,但净息差和资产利润率处下降趋势。随着利率市场化改革深入推进,信贷市场竞争加剧,尤其新冠肺炎疫情以来,贷款利率下降较多,银行盈利能力有所下降。
《报告》还表示,考虑到金融周期和经济周期往往不完全同步,银行信贷风险暴露需要一段时间,应有一定的财力准备和风险缓冲。允许银行通过合理方式维持自身稳健经营,可以提升其持续支持实体经济发展能力。
在贷款端收益率降幅明显快于存款端的背景下,商业银行在今年不断调整存款策略。例如,银行近期已暂停大额存单产品的销售。“我行大额存单目前几乎没有额度,近期定期存款利率下行得比较多,而且大额存单利率也并不高。”某国有大行客户经理对记者说。
王一峰认为,主要银行或于近期再次下调存款挂牌利率并同步下调内部利率授权上限,且幅度将大于上轮。从存款定期化趋势看,挂牌利率下调仍将可能是非对称的,即长端降幅大于短端,此举有利于缓解存款定期化、长久期化,同时能够减轻资金空转套利。
除了下调存款挂牌利率外,申万宏源贾东旭认为,降准对于缓和商业银行成本压力有更为直接的效果,后续仍有降准操作空间,当商业银行负债端成本缓和后,后续LPR下降的空间自然会打开。
(文章来源:第一财经)
标签:
精彩推送
- 7月份中国运输生产指数同比增长18.5% 暑期出游带动客运量显著增长
- 发改委等四部门研究部署抓好今年遏制“天价”月饼工作
- LPR非对称降息 新一轮存款利率调降预期升温
- 四川巴中气田勘探获突破 我国西南地区再添百亿储量大气田
- 三部门:积极参与社会信用体系法律法规制修订
- 重庆市长:有利于房地产市场平稳健康发展的相关政策能出尽出、应出早出
- 三部门:鼓励开发适合中小微商贸流通企业的专项信贷产品
- 7月全国财政收入增幅降至1.9% 步入回落区间
- 财政部、水利部再次预拨5亿元 支持国家蓄滞洪区受灾居民尽快恢复正常生产生活秩序
- 三部门:积极参与社会信用体系法律法规制修订
- 两部门联合发布橙色山洪灾害气象预警
- 三部门:鼓励开发适合中小微商贸流通企业的专项信贷产品
- 遇见福建:开渔归来 码头人欢鱼满舱
- 汾酒启动“不同贮存环境对清香型白酒品质影响的研究”
- 4000万猫奴,见证猫舍从狂热到崩塌
- 两部门联合发布橙色山洪灾害气象预警
- 中国电信:7月移动用户数4.03亿户 当月净增78万户
- 农业农村部回复全国人大代表:将健全种质资源保护与利用体系
- 中基协:7月企业ABS产品新增备案规模环比增长29.58%
- 5个主题展亮相第二届国家公园论坛
- 重庆9区拿到国家级“诚信名片”
- 财政部安排24亿元支持玉米大豆“一喷多促”工作
- 收到“教育部”快递喊你扫码退费? 家长险些损失5万元
- 中国证券投资基金业协会:7月新增备案规模合计1126.24亿元 同比降低19.45%
- 商务部:一批专精特新成果将亮相2023年服贸会
- 中基协:7月ABS产品新增备案规模合计1126.24亿元 同比降低19.45%
- 【汇总篇】与你一“企”邂逅!搜狐走进百家名企系列活动
- 直播间的价格困境,还能从哪突破?
- 市场监管系统城镇燃气安全专项整治行动启动
- 财政部:1-7月国有土地使用权出让收入22875亿元 同比下降19.1%
- 中国印钞造币集团有限公司原董事陈义清被查
- 中国互联网金融协会召开互联网金融行业异常维权应对工作座谈会
- 华商基金出资8000万自购旗下基金
- 中国印钞造币集团有限公司原董事陈义清接受纪律审查和监察调查
- 密尔克卫华南物流基地喜迎乔迁
- 践行社会责任,助力应急救援能力建设
- 掘金本地生活:头部达人月入30万,8成难过万
- 前7个月我国对金砖国家进出口保持较快增长
- 财政部:1—7月证券交易印花税1280亿元 同比下降30.7%
- 5年期LPR维持不变,房贷利率还有多大下调空间?
- 财政部:1-7月国有土地使用权出让收入同比下降19.1%
- 财政部:1-7月全国一般公共预算收入139334亿元 同比增长11.5%
- 同比增长11.5%!1-7月全国一般公共预算收入达139334亿元
- 商务部:将加快出台服务贸易相关政策举措
- 商务部:推动出台关于数字贸易改革创新发展的政策性文件
- 国家卫健委:去年全国居民健康素养水平比2021年提高2.38个百分点
- 商务部:预计全年服务进出口规模将保持增长 贸易结构将持续优化
- 商务部:将推动出台关于服务贸易开放创新发展的政策文件
- 引入银行参与 武汉二厂汽水解决代理商创业问题
- 超百亿!深圳多金融机构减免支付手续费 降小微企业、商户经营成本
- 赚不到钱的年轻人,却爱花钱买仪式感
- 收评:沪指跌逾1%失守3100点 环保板块逆市走强
- 商务部:60余家企业和机构将在服贸会上首发一批新产品、新技术
- 国内期货收盘多数上涨 纯碱涨停
- 小红书女孩“嫌弃”的土味品牌,爆卖1个亿
- 首付68万起,共有产权住房京能·西山印今日起面向全城开启网申
- 国台办:海关总署决定自即日起暂停台湾地区芒果输入大陆
- 券商指数主力资金净流出逾30亿元 东方财富净流出近9亿元
- 苏宁易购推动变革 加速向零售服务商转型
- 分析|8月LPR一降一平:为何5年期以上品种“按兵不动”
- 券商指数主力资金净流出逾30亿元 东方财富净流出近9亿元
- 互动平台热点集要|多家公司回应地产、电子等相关业务情况
- 古井贡酒以“粮策”守望乡田
- 苏宁易购推动变革 加速向零售服务商转型
- 极氪在宁波成立汽车销售服务公司 注册资本1000万
- 今日22家公司限售股解禁 合计解禁市值212.60亿元
- 上周新成立基金20只 合计发行份额174.21亿份
- 省立中山图书馆举办“岭南文化的传承创新之路”专题讲座
- 鹏华基金将5000万自购旗下权益基金
- 2023岚图用户之夜在武汉举办 搭载百度智驾系统新岚图FREE上市
- 公募开启自购潮!“基金底”已现 市场底还远么?
- HICOOL 2023全球创业者峰会25日开幕
- 8月18日一揽子原油平均价格变化率为0.89%
- 湖南绥宁卫健局回应“女卫生院长被举报婚内出轨”:属实 将立案审查
- 5年期LPR维持不变 房贷利率还有多大下调空间?
- 炸鸡汉堡集体狂奔,西式快餐迎来“搅局者”?
- 茶百道冲击IPO,新茶饮的底牌藏不住了
- 【盘中播报】121只个股突破年线
- 半日主力资金丨加仓计算机、通信股 抛售非银金融股
- 养老金二季度现身41只股前十大流通股东榜
- 5年期LPR维持不变 房贷利率还有多大下调空间?
- 【盘中播报】121只个股突破年线
- 养老金二季度现身41只股前十大流通股东榜
- 半日主力资金丨加仓计算机、通信股 抛售非银金融股
- 三张罚单落地!券商员工无证展业造成客户损失
- 从超级单品到医药健康集团:云南白药的多元宇宙
- 新品观察 | 可口可乐推出数字艺术品;喜茶首款茗奶茶即将上线
- 茶百道“暴利”冲刺IPO,茶饮混战加剧
- 白云站全面进入装修阶段! 区域新盘即将兑现交通利好!
- 重磅利好持续出台 A股能否企稳回升?|晨会博弈
- 探索06上市起售11.69万元 四驱百公里油耗7.48L
- 临港:四年来地区生产总值年均增长21.2% 多项指标两年平均增速在30%以上
- 1035股公布2023年半年报 555股净利润同比增长
- 运营商加大算力投入与布局 聚焦行业完善体系
- 招商资管宣布自有资金2000万自购参公运作集合计划
- 纳指ETF(513100)成交额超3亿元 今日涨超0.3% 盘中溢价交易 目前规模已经突破90亿元!
- 国家发展改革委部署在防汛救灾和灾后恢复重建中大力实施以工代赈
- 东莞证券:动力煤价格有望保持低位运行
- 今年前7个月上海浦东机场口岸跨境电商出口货值增长2.7倍
- 8月LPR不对称降息:1年期降10个基点,5年期以上不变