地产债结构性机会来临?4月政策大盘点
疲弱、焦灼的房地产市场和地产债行情在考验投资者的耐心。略显宽慰的是,房地产政策环境正不断改善,地产债信用风险有望收敛,部分机构期盼的结构性投资机会有望到来。4月份,中央政治局会议定调,支持各地从当地实际情况出发完善房地产政策,随后多地陆续出台适度放松举措。当前疫情形势严峻复杂,土地市场成交也持续低迷,楼市成交同环比齐跌,供求两端均较为疲软,新房累计涨幅已处近五年同期冰点。但部分重点城市回温的集中土拍给市场带来了一丝暖意。
中央定调稳地产,并购债加速推进
中央政治局会议强调,要有效管控重点风险,守住不发生系统性风险底线,要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,支持各地从当地实际出发完善房地产政策,支持刚性和改善性住房需求,优化商品房预售资金监管,促进房地产市场平稳健康发展。多家市场机构发表观点称,预计宏观政策将继续发力,加快落地,扎实稳住经济,降准降息仍有一定预期;“房住不炒”总基调不变,因城施策是主线,各地政策优化空间已开启。
此外,央行、银保监会联合召开金融支持实体经济座谈会,金融机构区分项目风险与企业集团风险,不搞“一刀切”,有利于优质项目得到合理资金支持。4月18日,央行、外管局印发的《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》称,要合理确定个人住房贷款的最低首付款比例、最低贷款利率要求,加大并购债融资推进,加速出险企业出清。随后,4月22日,保利发展成功发行15亿元并购专项公司债,品种分别为“22保利 01”和“22保利 02”,前者期限5年,结构为“3+2”,票面利率2.96%;后者期限7年,结构为“5+2”,票面利率3.59%。
多地房产新政显著加快,适度放松调控
4月以来,在中央政策的指导下,各地方政府积极出台调控政策维护房地产市场稳定,苏州、南京、宁波、福州等城市跟进,有利于打破地产僵局。
具体来看:1)政策的落地节奏加快。中指院数据显示,截至4月29日,60余城出台房地产相关政策近90条,明显高于前三个月。2)政策向调整限购、限贷、限售等方向延伸,优化调整力度加大。3月1日郑州优化限购、限贷等政策,并重启货币化安置后,4月多地跟进调整相关政策。截至4月29日,已有超30城政策涉及限购、限贷、限售、限价等内容,而以往各地政策更多地聚焦在发放购房补贴、调整公积金贷款政策等方面。3)城市向热点一、二线城市扩大。4月以来,上海、苏州、南京、宁波等城市或降低购房门槛,或降低限售年限,热点一二线城市调控政策优化,向市场释放了积极信号。2022年1-4月各地调整房地产相关政策频次如下:
数据来源:中指院,财联社整理
短期来看,各地稳定楼市的扶持性调控政策将会持续,重燃地产回暖希望,但政策方向与实施力度还在不断市场博弈中,疫情不确定加剧了整体楼市下行走势。财联社根据Wind统计,2022年第二、三季度房地产行业分别有1,012亿元和1,313亿元存量债券到期,规模较大。中诚信评级近期研报称,政策回暖能提振地产债投资情绪,但短期行业信用风险仍需警惕。随政策环境的持续改善,市场对地产债的投资信心也得到一定程度的修复,房地产债券出现整体走强。截至4月20日,3年期中债AAA级房地产行业债券到期收益率较3月底下降约8bp至3.00%,个别地产债价格较3月底涨幅超10%。尽管当前政策回暖为前期超跌地产债的带来一定投资机会,但考虑到稳地产政策从落地到生效存在一定时滞性,且包括疫情冲击在内的经济下行压力依然存在,预计房地产行业信用状况完全修复仍需时间,需要关注行业内高负债、高杠杆、高周转的“三高”旧模式运营的尾部企业投资风险。2022年4月各地相关地产政策梳理一览详见文末附表。
土拍市场冷热分化,新房成交价涨幅5年最低
受疫情多点散发影响,4月份多地成交持续低迷,部分地区有所回温。据克而瑞研究中心数据表示,杭州、宁波、南京、成都、长沙在内的多个城市均有优质土地高溢价成交,因此带动成交溢价率环比微增,较上月上涨了0.3%至4.8%。土地流拍方面,由于优质用地入市比例提升,重点监测城市的流拍率较上月出现微降,降至 17.5%。以本月完成首轮集中供地的7个城市来看,深圳、杭州、宁波热度明显更高一筹,首轮成交平均溢价率均在5%以上,尤其是深圳,8宗地全部触及价格上限,平均成交溢价率达15%,杭州热度同样不低,成交的59宗地中多达23宗地触及中止价进入一次报价阶段;而南京、天津等城市热度却较去年第三批次明显走低。
4月整体楼市成交持续回落,供求疲软,同环比齐跌,累计同比降幅均有不断扩大的趋势。
据克而瑞研究中心4月房地产月报显示,主要城市成交面积1,291万平方米,环比下降18%,同比下降58%。其中,一线城市4月环比下降19%,同比回落47%。北京随着新增供应入市成交放量,核心地段高性价比楼盘销售火爆,但远郊区域不少项目去化率仍低于10%。26个二三线城市环比下降18%,同比下降60%,城市间分化持续加剧。
在“房住不炒”的主基调下,各项调控政策发挥的作用也逐步凸显,4月份房地产市场的价格进一步趋稳。中指院的数据显示:1)新房:百城新建住宅价格累计上涨0.08%,涨幅较去年同期收窄0.91%,累计涨幅仍处近五年同期最低点。百城新建住宅均价16,193元/平米,环比继续上涨0.02%;同比上涨1.51%。2)二手房:百城二手住宅价格累计上涨0.21%,涨幅较去年同期收窄1.34%,百城二手住宅均价16,032元/平米。
数据来源:中指院,财联社整理
附:2022年4月各地相关地产政策梳理一览
来源;财联社
精彩推送
- 富力地产债券“19富力02”30日兑付宽限期的议案未通过
- 利润增长超50% 成都高新区41家A股上市公司2021年年报出炉
- 央行副行长最新发声!全力以赴支持市场主体纾困发展 来看重点措施!4月外储数据也出炉
- 我国打造“双跨”工业互联网平台 湖北企业首次入选
- 央行副行长最新发声!全力以赴支持市场主体纾困发展 来看重点措施!4月外储数据也出炉
- 珠海金湾区63个重点项目签约 总投资超1800亿元
- 地产债结构性机会来临?4月政策大盘点
- 祁门县一宗64.76亩商住用地挂牌,起拍楼面地价1291.8元/㎡!
- 沧州城西流津公园板块63.3亩住宅地二次上架 为「城市更新」而来
- 2022年度保定主城区供地1.88万亩 同比去年增加52% 住宅占比不到三成
- 我国打造“双跨”工业互联网平台 湖北企业首次入选
- 经济观察:促进新型城镇化 中国县城迎来新机遇
- 经济观察:促进新型城镇化 中国县城迎来新机遇
- 利润增长超50% 成都高新区41家A股上市公司2021年年报出炉
- 今天!无锡成功出让8宗地块!7块底价成交!
- 珠海金湾区63个重点项目签约 总投资超1800亿元
- 定额发票是什么?定额发票与普通发票的区别
- 三流合一具体指什么 怎么理解增值税的三流合一和虚开?
- 收据和发票可以同时给客户吗 收据和发票有什么区别?
- Win11怎么设置滑动关机?Win11系统中设置滑动以关闭电脑方法
- Win11怎么用U盘做物理安全密钥?制作物理安全密钥u盘教程
- Win11怎么启用旧右键菜单?Windows11右键改回老版方法
- 电脑vt虚拟化功能有什么用?电脑开启VT虚拟化功能方法
- u盘不显示了怎么回事?U盘插电脑上不显示问题解决方法
- 今年来广东累计投放消费券2629.85万张 撬动消费交易35.81亿元
- 开机按f1才能进入系统怎么回事?开机需要按F1进入系统原因以及解决方法
- 文件夹正在使用无法删除怎么回事?Win10电脑文件夹正在使用无法删除方法
- Win11如何打开IE浏览器?Win11打开IE浏览器方法分享
- 升级Win11提示不符合要求怎么办?Win11安装不满足最低配置解决方法
- 国家市场监督管理总局官网发布召回通知 涉及玛莎拉蒂、奔驰、宝马等多个品牌
- 金华限售政策调整:5月5日后新建商品住宅备案三年后可交易
- 央行副行长陈雨露:尽快推出1000亿元再贷款支持物流仓储等企业融资
- 四川资阳出台6条稳楼市措施:购房补贴2万现金 引导住房贷款利率下行
- 消息称魅族已被吉利收购 吉利星纪时代负责人未回应
- Stellantis:不考虑将电动汽车业务从传统业务中分离
- 5月9日京东京车会开启“云聚力共创赢”云招商大会
- 蔚来从新加坡交易所完成二次上市 将于本月发布上市介绍文件
- 上交所:持续加强市场调研倡导价值投资长期投资理念
- 先河环保市场竞争加剧净利两连降 李玉国转让1%股份
- 潘多拉发布2022年第一季度业绩报告 有机收入同比增长21%
- 重磅!广西加大支持租房和既有住宅加装电梯提取使用力度
- 浙江嘉兴:首次申请公积金购买首套房 双人最高贷款上浮至80万元
- 多家基金公司集中宣布 神火股份采用“指数收益法”估值调整
- 交通运输部:强化物流保通保畅 促进企业纾困解难
- 员工持本行信用卡套现 江西于都农商行被罚140万元
- 阳光城:已到期未支付的债务本金合计301.91亿元
- 因以次充好被罚8.1万余元 加拿大品牌lululemon致歉
- 486家A股上市公司完成回购 累计回购规模305.47亿元
- 周口市城乡开发投资公司15亿元私募债获上交所通过
- 1碗面可吃到8种果蔬菌菇 好想你打造舌尖上的“新经济”
- 河南如何把握住预制菜的产业机会?全方位解读河南产业机遇
- 2022年一季度邮政行业主要指标增速放缓 国内快递业务平稳增长
- 重磅!2022年中央对地方均衡性转移支付总额2.078万亿元
- 特斯拉计划每年销售2000万辆电动汽车 全球首例移植猪心脏者死因或与猪病毒有关
- 益禾堂就使用过期食材致歉 拉勾CEO称互联网员工高薪是被惯坏了
- 150碗熟肉案买家因使用虚假地址被起诉 三大科技巨头联合推广无密码登录技术
- Meta在台湾省启用亚洲第一座元宇宙XR基地 宁德时代对“美国工厂进入审查最后阶段”不予置评
- iPhone14或全系涨价1000元 5G下载速率保持在4G十倍以上
- 任泽平邀请金融博主一起做情感博主 北大老师“韦神”再登微博热搜
- 内部人士称“特斯拉不是新建工厂” 小鹏汽车部分车型将取消终身免费充电和家充权益
- 楼市松绑“待机”?雄盛南侧地块底价成交!
- 长春:对拥有1套房并已结清贷款家庭 再次申请房贷可按首套执行
- 本周人民银行公开市场净回笼300亿元 银行间市场资金供给充盈利率普遍下行
- 多部门:规范网络直播打赏 加强未成年人保护
- 中钢协:4月份重点钢企日产粗钢227.25万吨 环比增超10%
- 亳州市中心城区2022年度国有建设用地供应计划出炉
- 500多亩!最新征地公告
- 江西定南:开展“抓春耕促生产好支书”竞赛活动
- 嘉兴市海盐县沈荡瞄准美丽无死角推进环境整治
- 地一线 | 总起始价17.65亿元!主城区5宗约172亩地将于6月出让
- 买窗户纠结开启方式?看这篇攻略就够了
- 平湖新埭开展美丽城镇全域秀美巡查整治
- 报告:40家典型上市房企4月融资额环比下降78%
- 沧州主城区征地近1200亩 开发用途为住宅、商业服务等用地
- 增城教育局发声:开发商不得作出入读指定学校承诺!
- 沪秋季高考统考延期至7月7日-9日举行,高中学业水平等级性考试延期至6月18日-19日举行,中考延期至7月11日-12日举行
- 1小时劲销3亿,红动花都,花语天珹又创新高!
- 央行开展100亿元7天期逆回购操作 实现净投放100亿元
- 云南省思茅区科学有序推进高标准农田建设
- TOP50房企4月销售额同比下降59.9%
- 今年上海高校毕业生共22.7万人 比去年增加2万人
- 云南南涧:以农机农艺融合促乡村振兴
- 半个月跌超3000点!人民币汇率击穿6.7 贬值动能来自何方?央行重磅表态
- 关于宣和和玺天著的规划公示
- 鹤壁市城乡示范区:构建“党建+网格化”社会治理新场景
- 官宣!持续打击,山西吕梁第二批违建住宅项目名单公布
- 消息称马斯克收购推特完成后将担任临时首席执行官
- 融创与天津泰达集团成立新公司 注册资本1.7亿元投资比例超47%
- 西安公积金还贷提取限制调整 职工贷款未还清前每年也可申请提取公积金
- 美股遭受史诗级雪崩 道指、纳指均创2020年以来最大单日跌幅
- 镇江降低公积金贷款首付比例 二次贷款首付比例调整为40%
- 马鞍山调整住房公积金贷款额度 最高额度提高至60万元
- 苹果、谷歌、微软联合宣布:未来一年将打造无密码登录系统
- 特斯拉在上海工厂实行两班制 计划每天生产2600辆电动汽车
- 央行:房地产开发贷款环比多增 个人住房贷款利率回落
- 汽车价格上涨抵消部分船只失火事故中损失 宾利第一季度营收1.7亿欧元
- 一季度末房地产开发贷款余额12.56万亿元 个人住房贷款利率回落
- 魅族官方未置评“吉利已收购魅族”消息 蔚来拟在新加坡交易所二次上市
- 韩媒称京东方或擅改苹果设计遭抓包 贝壳拟以双重主要上市登陆港股
- 顺丰控股累计回购15.06亿元公司股份 问界M5四驱版车型涨价