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白酒行业景气度仍具备较强支撑 相关公司业绩有望稳中有进

时间:2021-11-16 15:55:34 来源:东方财富研究中心 发布者:DN032

展望明年,白酒行业景气度仍具备较强支撑,公司业绩有望稳中有进。1)宏观层面而言,考虑疫情控制逐步常态化和标准化,明年疫情有望更加稳定,疫情后经济会持续缓慢复苏,大众的边际消费倾向也会逐渐回升。

2)行业层面而言,行业消费升级和头部集中趋势不改,此外酱酒等过热现象也有所降温,利好行业整体健康发展。

3)公司层面而言,酒企渠道动作会继续审慎理性,重视渠道良性发展,且考虑今年多家酒企推出股权激励计划,提振了行业和公司内部人员的信心和积极性,内部改革红利持续释放为公司成长提供了较强支撑。

投资建议来看,当下板块估值已经回归到相对合理区间,未来投资主线仍是业绩成长:1)首要推荐竞争格局最优、需求刚性最强、基本面确定性最高的高端酒龙头贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)同时重点推荐业绩弹性持续释放的次高端酒山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒业以及边际改善逻辑较强的水井坊、迎驾贡酒。

标签: 白酒行业 龙头公司 淡季需求 白酒企业 股权激励 高端白酒

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