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央行8次操作投放1.7万亿元 机构预计市场情绪将迎来修复

时间:2022-01-26 13:46:03 来源:中国证券报·中证网 发布者:DN032

1月26日,资金投放继续加码!最近8次操作,累计投放1.7万亿元!

央行早间公告显示,今日开展2000亿元14天期逆回购操作,交易量较昨日再增加500亿元,净投放资金1000亿元。

据统计,1月17日以来,央行8次开展公开市场操作,累计投放1.7万亿元,净投放8500亿元。

市场人士指出,前有降准降息,后有逆回购放量操作,春节前后流动性无忧,市场资金面充裕。同时,中外货币政策错位,源于经济运行阶段的不同,在“稳字当头”“以我为主”的政策取向下,海外政策调整对我国宏观政策影响有限,未来流动性将继续保持充裕。

事实上,近年来,海外市场反复波动,国内市场总体上受影响较小,保持了相对独立运行,人民币资产的避险属性也因此受到外资关注。

资金投放持续加码

100亿、1000亿、1500亿、2000亿……1月中旬以来,央行公开市场逆回购操作持续放量,资金投放规模不断提高。

央行早间公告,为维护春节前流动性平稳,26日以利率招标方式开展了2000亿元14天期逆回购操作,单次交易量创出今年以来的新高。

1月26日有1000亿元央行逆回购到期,故央行净投放1000亿元。

数据显示,自1月17日以来,公开市场操作力度明显加大。算上26日操作在内,最近8个工作日,央行累计开展逆回购操作10000亿元,并开展7000亿元MLF操作,投放资金1.7万亿元。

其中,通过逆回购操作净投放短期流动性6500亿元,通过MLF操作净投放中期流动性2000亿元,合计净投放8500亿元。

值得一提的是,上个月15日,央行刚刚实施了一次全面降准,释放长期资金约1.2万亿元。1月15日MLF操作,也是最近13个月首次实施超额续做。

总之,春节前,央行通过多种工具手段,明显增加了金融市场上流动性供应,以确保春节前市场稳定运行,有助于提振市场信心。

市场资金充裕利率中枢下降

本周是春节前最后一周,也是开展跨节资金投放的关键一周,公开市场操作持续发力,符合预期,也稳定了市场流动性预期。

1月26日上午,无论是银行间还是交易所市场,主要货币市场利率指标均保持平稳运行,市场预期稳定,投资者对资金面平稳跨年信心较足。

银行间市场上,成交最为集中的隔夜和7天期品种利率水平双双走低。交易所市场上,债券回购利率小幅走高,符合季节性变化规律,绝对水平并不高。

在“稳”的要求下,业内人士预计,春节前央行将保持一定的资金投放力度,并主要通过公开市场逆回购操作进行,春节前后资金面有望保持总体稳定。

进一步看,近期,从降准到“降息”再到流动性投放加码,货币调控的一系列变化,无不体现主动作为、靠前发力,呼应“稳”字当头的要求。

业内人士预计,流动性将保持合理充裕,市场利率总体将低位运行,中枢水平将比之前有所下降,有助于支撑资产估值水平。

机构:市场情绪将迎来修复

谈及近日A股市场波动,机构普遍认为,这属于典型的海外市场动荡造成的情绪传染,不可持续。当前,国内货币环境保持宽松,随着国内一系列稳增长举措显现成效,金融市场情绪有望迎来修复。

德邦证券认为,近期海外地缘局势紧张引发全球市场恐慌,A股市场受此影响单日出现一定的波动,这属于典型外部情绪扰动。近期,财政货币政策积极发力,政策底已现。从政策稳到市场稳虽有时滞,但M2增长已加快,社融增速作为先行指标,新一期数据的公布将有望提振市场信心。

从大类资产表现来看,德邦证券提示,目前长端利率破2.7%,转债坚挺,REITs新高,隐含了金融机构对于确定性的追捧。随着稳增长效果显现,行情将逐渐轮动到A股,股市机会更多。

中金公司称,未来伴随稳增长政策持续出台、前瞻指标可能改善和国内增长逐步企稳,市场情绪也有望修复。稳增长仍是今后一个阶段的主线,可能会持续到一季度末左右。

中信证券研报指出,随着稳增长主线不断凸显,情绪宣泄已接近尾声,预计市场资金将恢复流入,市场底渐行渐近,建议紧扣稳增长主线,重点围绕“两个低位”继续布局优质蓝筹,迎接上半年行情起点。

值得一提的是,近期人民银行、外汇局相关负责人多次表示,未来美联储等海外主要央行调整货币政策,对我国宏观政策和金融市场影响有限。

外汇局副局长王春英近日表示,和上一轮美联储货币政策调整相比,近年来我国经济高质量发展,产业链、供应链优势更加突出,而且金融市场对外开放稳步推进,人民币汇率形成机制不断完善,跨境资金流动稳定性显著增强,所以可以比较好的应对外部环境变化。

王春英指出,人民币资产与发达经济体、新兴经济体资产价格、收益的相关度比较低,是国际投资组合分散风险非常好的选择。所以,我国金融市场对外开放、人民币资产吸引力增强,这是在上一轮紧缩之后所发生的新变化。

(文章来源:中国证券报·中证网)

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