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本周大盘先抑后扬 A股情绪见底指数信号多

时间：2021-11-16 15:40:07 来源：国盛证券 发布者：DN032

科创50、深证成指确认日线级别上涨。本周，大盘先抑后扬，全周上涨超过1%。在此背景下，科创50、深证成指确认日线级别上涨。对于市场的走势，我们的看法如下：1、科创50、深证成指确认日线上涨，意味着成长板块的持续走强，后续大概率还会延续;2、目前的大盘蓝筹仍处于周线熊市的格局，但短期的下跌空间已经有限，若50 能再向下调整一波，则会有一波一个月左右的反弹;3、消费板块的周线熊市大概率没结束，因为家电的周线熊市只走了1 浪，医药尚未确认周线熊市，但由于前期调整太多，家电、医药短期有反弹的需求。当下，我们建议投资者继续持有成长板块，适当关注金融地产板块。

基金仓位测算：公募10 月减仓大盘成长。截至10 月31 日，公募基金主动型偏股基金仓位测算下来季度平滑值为85.43%，较上个月下降2.30%。风格上，沪深300仓位下降3.96%，中证500 仓位增加1.27%，中证1000仓位增加0.39%。中大市值中价值和成长仓位各变化-0.06%、-2.63%。

利率宏观视角：11 月利率大概率上行。当前共7 个宏观经济指标看多利率，8 个宏观经济指标看空利率，经济增长放缓，部分指标进入下行周期，但原材料价格继续上行明显，11 月综合看利率上行。

A 股景气指数观察：景气度开始下行。截至2021 年11 月12 日，A 股景气指数达到43.95，相比9 月底下降1.78。我们判断4 季度A 股景气大概率下行(2021 年Q1、Q2、Q3 表现：+12.59、+13.86、+11.27)。

A 股情绪指数观察：波动下降，市场企稳。当前A 股情绪见底指数信号：多，A 股情绪见顶指数信号：多，综合信号为：多。

本周情绪指标模型不发出信号;主题推荐算法推荐人工智能概念。本周情绪指标不发出信号。近一周中证500 增强组合跑输基准0.35%，沪深300 增强组合跑输基准0.87%。主题挖掘算法本周推荐人工智能概念股。

风格上中小市值和高动量、高弹性品种占优。风格因子中，非线性市值因子录得正超额收益，中小盘股表现较优，大盘股表现不佳;量价类因子中，BETA、动量和波动率因子表现优异，均录得正超额收益，市场呈现比较明显的动量效应;基本面因子整体表现不佳，出现小幅回撤。从近二十日因子表现来看，中盘股和高BETA 股表现优异，价值等基本面因子表现不佳。

风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。

标签： 科创 本周大盘 先抑后扬 科创50 深证成指

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