播报:贪玩蓝月运营商冲刺港股,土味传奇游戏究竟有多“吸金”?
五年前,这支洗脑广告成为了现象级的营销事件。五年后,负责运营《贪玩蓝月》的公司走向了IPO。近日,中旭未来正式向港交所递交招股书,拟香港主板上市。
靠着《贪玩蓝月》,中旭未来创始人吴旭波赚了大钱。2021年,吴旭波以身家55.6亿元,成为江西上饶最富的四位企业家之一。警察出身的吴旭波,一早就“下海”做起了互联网游戏生意,2006年他创立了91wan网页游戏平台,代理了《热血三国》游戏,2013年91wan上市,吴旭波收获了第一个IPO。
(资料图)
2015年,吴旭波成立了中旭未来,专注做传奇游戏的发行运营。根据招股书显示,中旭未来已经营销及运营了259个互动娱乐产品,包括225个游戏产品和34个网络文学产品。其中深度运营9款互动娱乐产品5年以上,以及27款互动娱乐产品3年以上。
class="image-wrapper">中旭未来旗下游戏、品牌|图源:贪玩蓝月官微
靠着《贪玩蓝月》《传奇霸业》等土味传奇游戏,中旭未来斩获了一批又一批30-45岁之间的四五线城市中年男性,也正是这一批用户,把中旭未来推向了二级市场。
模式套路成熟
整体营收规模,中旭未来甚至超过了B站、搜狐等上市公司的游戏业务营收,足以跻身中国游戏上市公司收入榜的前十名。
class="image-wrapper">再来看中旭未来的具体业务。
该公司的业务主要分为两大项,互动娱乐业务和创新业务。其中创新业务以快餐品牌“渣渣辉”和潮玩品牌Bro Kooli为主,尽管在2022年上半年,这项业务收入增幅高达120%以上,不过在总营收中的占比只有1.5%。撑起中旭未来大旗的,依然还是互动娱乐业务。
中旭未来的互动娱乐业务主要有两大模式,分别是自营模式和联运模式。从2019年至今,中旭未来在自营模式下的收入分别为25.03亿元、24.18亿元、46.96亿元和32.62亿元,在总营收中的占比分别是83.2%、84.2%、81.9%和71.9%。联运模式收入分别为5.05亿元、4.53亿元、9.77亿元和11.86亿元,分别占当期总收入的16.8%、15.8%、17.0%和26.1%。
区分这两种模式的主要标准,是看其代理产品的终端用户获取是否利用了中旭未来开发的投放和智能分析工具——河图和洛书平台。
从这样的业务模式中也能看出,中旭未来不制作游戏,他们只是游戏的“搬运工”,帮助代理游戏投放和买量,是他们的主要业务。
营销费用高企就是作证。从2019年至2022年上半年,中旭未来的销售费用分别是23.50亿元、16.43亿元、37.39亿元、29.22亿元,占总营收比重分别高达78%、57%、65%和64.4%,招股书中显示,这些开支主要都花在了向合作网上媒体平台支付的网上流量获取费、线下营销开支及明星代言费。
class="image-wrapper">对用户来说,最直观的自然是中旭未来给游戏请的代言人。据招股书显示, 近年来公司旗下产品代言人超过30位,张家辉、陈小春、朱茵、甄子丹、郭富城、谢霆锋等港台明星纷纷都在其旗下游戏广告中出镜。但中旭未来品牌事业部负责人刘洋曾在巨量创意节上提到,每年代言人的费用占比为其投放预算的0.4%-0.6%——也就是说,买量是中旭未来花出的最大一笔钱。
净利率低于同行
整体的高毛利,源于传奇类游戏超强的吸金能力。招股书显示,截至2022年6月30日止六个月,中旭未来的累计注册用户为2.742亿名,平均MAU达到了940万,每名付费用户月均贡献收入达397.4元人民币。对比起来,在今年上半年,养成类手游《最强蜗牛》开发商青瓷游戏ARPPU为209元,同样属于休闲科技领域的飞鱼科技ARPPU为42元。传奇类游戏的赚钱能力可见一斑。
中旭未来两种业务之间的毛利率差异也极大。过去三年及今年上半年,中旭未来自营模式的毛利率分别为95.1%、95.6%、94.9%及95.2%,联运模式下运营的游戏产品毛利率分别为48.9%、27.8%、24.1%及20.1%。造成这种差异的原因,中旭未来解释道:主要因为成本的影响,今年上半年,联运模式的销售成本占总销售成本的82.5%,在该模式下中旭未来需要向合作分销渠道支付大额佣金。
在传奇类游戏运营中,用户的氪金程度主要取决于游戏的设置,用户数量则主要来自买量。中旭未来靠买量积累了大批用户,但这样的运作模式也导致其净利率水平的低下。
根据招股书显示,中旭未来的净利率从2019年至今,分别是2.8%、-45.3%、10.7%和7.4%,这样的水平,远低于同行。今年上半年,三七互娱净利润率为20.94%,吉比特为27.40%,完美世界高达30.43%。
相差超过10倍的毛利率和净利率,反映出中旭未来业务模式的弊端,况且在持续加码买量的情况下,成本不断上涨,也让其毛利率在近三年不断下滑。
class="image-wrapper">传奇类游戏不好做
况且,针对传奇广告的投放成本也在不断提升,中旭未来的营销费用趋势,也佐证了行业现状。DataEye数据研究院用CPA(每行动成本,CPA=总成本/转化次数)来判断广告投放的成本,结果显示,从2021年11月到2022年5月,传奇类游戏CPA值持续保持在高位,iOS端CPA维持在150/A以上,峰值可以突破200/A。投放成本的提升,会进一步增加,主要依靠买量获客的中旭未来的压力。
行业大盘竞争激烈,中旭未来自己的处境也有坑。在招股书中旭未来披露,截至2022年11月18日,公司仍存在五宗尚未完结的知识产权相关诉讼,其中《贪玩蓝月》在此前陷入IP纠纷,另外还有多款游戏没有获得完整的传奇IP授权。抗辩、赔偿等一系列问题,都会对中旭未来的业务和财务状况产生影响。
此外,游戏版号的获取也会进一步制约中旭未来的前景。在今年已经下发的六批共384个游戏版号中,中旭未来只拿到了一个版号。
在招股书风险因素一项中,中旭未来对上述的问题都心中有数。关于未来,中旭未来表示将会在2023年底推出30-50款游戏,所涉类型包括RPG、休闲游戏机SLG。扩大业务盘子是分担风险的一种方式,但究竟能做到什么程度,能否做成还需要检验。
靠着魔性、教科书版的洗脑营销,中旭未来走进了人们的视线,并走向了资本市场,上市是对过往“奇迹”的认可。但在洋洋洒洒五百多页的招股书中,这家公司的软肋问题也清晰显露。想在资本市场继续前进,中旭未来还有很艰难的路要走。
白皮书现货发布,火热售卖中
8月24日,CBNData历时5个月、携手27家数据研究机构、集合5031位受访者、汇聚100+专家意见、沉淀【23万字】的《2022中国新消费品牌增长力白皮书》正式发售!
此外,扫描下方二维码,还可进入专属社群,领取10元白皮书直减券,解锁群友专享价。
>精彩推送
- 播报:贪玩蓝月运营商冲刺港股,土味传奇游戏究竟有多“吸金”?
- GC那么多,抢你饭碗的不缺AIGC这一个?
- 天天最资讯丨中汽协:11月汽车出口保持较高水平
- 世界快看:上海中医药大学附属龙华医院工作人员公开招聘120名公告
- 天天要闻:土拍快讯:贵安新区以2.05亿元成交9.89万方商住地块
- 观焦点:原全国社保基金理事会副理事长、China SIF名誉理事长王忠民:把小写的“g”变为大写的“G”
- 全球消息!桂林三金公司旧址地块成功出让,楼面价2702元/㎡!
- 土拍快讯:贵阳城投集团以10.31亿元拿下人民大道03地块二期用地
- 【全球热闻】原全国社保基金理事会副理事长、China SIF名誉理事长王忠民:把小写的“g”变为大写的“G”
- 环球热讯:国产羽绒服大战,决胜在中端市场
- 雅培:未来一年内 将逐步停止中国大陆市场的婴幼儿和儿童营养产品的运营及销售
- 天天微头条丨连环交易“翻车” 25万元损失谁买单?
- 青岛市李沧区:以作风能力赋能高质量发展
- 天天视讯!昆仑银行吐哈分行社会招聘启事
- 环球热议:预计亩产4000斤 昌平兴寿镇头茬草莓进入成熟期
- 宁河区公开招聘“乡村CEO”
- 【全球时快讯】信贷直通车“乡村行”惠三农 引金融“活水”助乡村振兴
- 2022中国证券业君鼎奖重磅揭晓 万联证券斩获两项大奖!
- 世界通讯!新疆加强地膜科学使用与回收试点项目管理
- 湖南对耕地实施“赋码”管理
- 每日观察!连环交易“翻车” 25万元损失谁买单?
- 全球关注:雅培:未来一年内 将逐步停止中国大陆市场的婴幼儿和儿童营养产品的运营及销售
- 天天快看点丨2022中国证券业君鼎奖重磅揭晓 万联证券斩获两项大奖!
- 青岛市李沧区:以作风能力赋能高质量发展
- 热门:2023,零售企业实现新增长的6个底层逻辑
- 天天新动态:“斜杠”博主更吃香,新消费品牌为何舍明星捧素人?
- 环球即时:目标开店3000家,谁给了优衣库“抄底中国”的勇气?
- 【世界热闻】新茶饮进入“寡头”时代,谁被并购,谁被投资?
- 信用卡没钱还怎么办会坐牢吗?信用卡减少利息需要付手续费吗?
- 信用卡透支多久还不上会上征信黑名单?信用卡停息挂账后又逾期还能有什么办法?
- 农村信用社信用卡利息申请减免?信用卡逾期后果有多严重?
- 信用卡逾期多久会上征信?信用卡逾期被起诉了怎么办?
- 信用卡逾期后果有多严重?信用卡申请利息减免无力偿还怎么办?
- 信用卡还不上如何与银行协商分期?信用卡协商分期技巧
- 银行对逾期记录的认定标准是怎样的?信用卡逾期被起诉了还能协商吗?
- 信用卡逾期分期停息什么意思?个性化分期对征信有没有危害?
- 信用卡逾期分期60期需要什么条件?申请停息挂账需要注意的问题
- 分期停息必须主动提吗?信用卡逾期怎么可以分期60期?
- 信用卡还不上被起诉要去应诉吗?信用卡个性化分期条件
- 信用卡延期还款怎么开困难证明?个性化分期之后逾期了会有什么后果?
- 信用卡逾期开困难证明有用吗?还不上信用卡怎么和银行协商?
- 信用卡逾期怎么办?怎么样申请信用卡停息挂账?
- 信用卡逾期如何协商利息减免?信用卡逾期停息挂账如何办理?
- 信用卡逾期多久会上征信?停息挂账自己如何去申请?
- 信用卡逾期后果有多严重?什么情况下可以申请停息挂账?
- 利息减免后信用卡还可以使用吗?如何申请信用卡停息还本?
- 信用卡逾期多久会上征信?信用卡还不上怎么申请停息挂账?
- 信用卡逾期要求还全款怎么办?怎么和银行谈停息挂账?
- 通讯!后疫情时代,居家食品还有搞头吗?
- 信用卡逾期协商技巧是什么?信用卡逾期贫困证明模板是怎样的?
- 信用卡逾期如何办理停息挂账?信用卡怎么停息挂账?
- 信用卡逾期了怎么跟银行协商解决?信用卡还不上怎么申请停息挂账?
- 信用卡延期还款有没有手续费?信用卡逾期了怎么跟银行协商解决?
- 信用卡停息挂账需要本人电话吗?信用卡逾期有什么后果?
- 信用卡停息挂账如何协商?信用卡逾期不良记录多久消除?
- 银行挂账几个工作日必须处理?信用卡停息挂账申请办法?
- 怎么协商停息挂账?信用卡停息挂账后果是什么?
- 信用卡协商延期还款分期怎么操作?如何协商停息挂账?
- 哪些行为会进入信用卡黑名单?银行信用卡分期减息流程?
- 信用卡黑名单多久可以消除?信用卡逾期会上征信吗?
- 信用卡停息挂账有宽限期吗?信用卡欠钱不还会坐牢吗?
- 信用卡只还本金提供成功率的方法是什么?几张信用卡没还怎么申请只还本金?
- 信用卡起诉开庭后还是没有钱还怎么办?信用卡逾期了一定要给滞纳金吗?
- 信用卡怎么停息挂账?信用卡逾期利息计算公式
- 信用卡逾期了怎么跟银行协商解决?信用卡延期还款是什么?
- 信用卡怎么停息挂账?信用卡利息减免技巧
- 信用卡逾期了怎么跟银行协商解决?信用卡还款日到了没钱还怎么办?
- 信用卡逾期被起诉了怎么办?信用卡不还的后果有哪些?
- 最冷双12:李佳琦数据腰斩,平台争抢卡塔尔小王子
- 焦点信息:这届世界杯,热度难蹭
- 连“盈”6个季度,拼多多为啥还没底气?
- 今日讯!2022年,培训班加速“收割”成年人
- 刘畊宏退烧潮来临:热度仅有过去的10%、日掉粉3万
- 国资现身北交所新股战略配售,业内人士:值得鼓励
- 【独家焦点】四部委:培育一批黄河流域工业绿色发展领域专精特新“小巨人”和制造业单项冠军
- 天天观速讯丨乡伴文旅付丛伟:民宿是传达文化现象的载体
- 佛山全面解除限购,未来市场需求在哪?
- 环球热资讯!央行:12月20日将在香港招标发行50亿元6个月期人民币央票
- 全球热文:国家卫健委:从今天起不再公布无症状感染者数据
- 2宗已获报价,5宗传有房企兜底!四轮土拍能否完美收官?
- 全国宅地出让规模“腰斩”,多城土拍加推迎来翘尾行情
- 全球热点!大秦铁路运输秩序全面恢复 12月以来日均运量破100万吨
- 天天报道:12月14日盘前重要产业新闻
- 今亮点!C站日报 | 西式连锁品牌豪客来投资陈香贵;The Ordinary将关闭彩妆线
- 世界快看:多家航空公司表态国内客运回暖 计划中下旬起加大运力投入
- 世界焦点!国家卫健委:从12月14日起不再公布无症状感染者数据
- 【全球热闻】广州数个发热门诊就诊量上升但未达到以往高峰 医生呼吁:将门诊资源留给更有需要的人
- 全球观热点:12月14日要闻提示
- 每日观察!12月14日盘前重要市场新闻
- 焦点信息:上海发布工业和新基建领域碳达峰实施方案 实施节能降碳“百一”行动 力争平均年节约1%用能量
- 新动态:广州海关关区跨境电商零售进出口量大增1.3倍
- 中金:电镀铜目前正处于0到1阶段 建议投资者把握电镀铜设备股机会
- 银行卡扣3元是什么意思?银行卡扣3元是什么费用
- 灵活就业人员社保退休能领多少钱?和职工一样吗如何计算?
- 央行降息后之前贷款的利率会降吗?央行降息降准对老百姓有什么影响?
- 社保没交满15年怎么补缴?2022一次性补缴社保政策介绍
- 湖南省职工医保门诊可以报销吗?湖南省职工医保门诊报销流程
- 一辆车可以办几个ETC?ETC办理需要多久?
- 协议利率存款是什么意思?协议利率存款可以随时取吗?
- 银行基金赎回多久到账?基金赎回的钱在哪里?