8月10日晚间，阿里巴巴集团发布2024财年Q1财报（即自然年2023年Q2财报）。该季度营收为2431亿元，同比增速达14%，创下近7个季度以来最高记录；净利润增长 51%，达到 343 亿元，好于彭博分析师平均预期的 273 亿元。

阿里等待这次“触底反弹”已经太久。自2021年Q4起，阿里的季度营收同比增速已从常年稳定的30%左右骤降至10%，此后一度低至个位数甚至无增长。

增长引擎淘天集团的步调与集团高度一致，季度内其营收同比增长12%，一扫数个季度增长乏力的阴霾。就连许久没有在财报中露面的用户数据也有了良好的进展：Q2 淘天集团DAU增长为6.5%，突破4亿，刚刚过去的7月，DAU增速达到了7%。

【资料图】

今年上半年消费市场情绪曾一度十分低迷，作为Q2率先公布业绩电商巨头，淘天集团业绩显著复苏无疑向整个行业释放了积极的信号。

漂亮的成绩单一定程度上减轻外界对阿里改革沦为形式的担忧，拆分的成效比想象中更为迅猛，市场对这份财报做出了积极的回应。财报发布后，阿里巴巴美股盘前涨超5%。

这个季度，国际商业、菜鸟、本地生活营收在集团内是增速最靠前的几个板块。而在持续的“降本增效”大势下，几乎所有业务的利润均有改善，其中大文娱首次扭亏，菜鸟利润大幅增长，生活服务的亏损也大幅收窄。

在财报中，阿里巴巴也将营收和净利润的大幅超出市场预期归结为“各项业务的全面增长”。

久违的电商增长

客户管理收入（即佣金和广告收入）实现同比双位数增长，是淘天集团（淘宝、天猫、淘特、淘菜菜、1688）营收增速反弹的关键。

而之所以能实现可观的增长，是“用户流量增长”和“商家回淘”共同作用的结果。

今年年初，淘天集团CEO戴珊曾定下年内DAU突破4亿的目标，今年上半年，淘宝天猫的DAU已从3.5亿增长至4.02亿，超出全年预期。618期间用户显著增长是淘宝天猫流量池被重新盘活的一个切面——参与人数达9.15亿，88VIP用户规模和贡献成交额取得双位数增长。

据36氪了解，这些数据都超出了淘天集团原先对618较为保守的预期。在购物节的刺激下，近年来日活逐渐被拼多多赶上甚至超越的淘宝再次稳住了阵脚。

流量有了起色，商家才敢加大投放和运营。这一方面吸引了品牌商家入淘、中小商家回淘，Q2天猫商家数量同比增速高达75%；另一方面商家也在预算整体趋于保守的情况下尽可能挪出钱来给到能做确定性生意的淘宝天猫。据财报会上公布的数据，季度内日均活跃广告付费商家的数量同比增长了20%。

渴望增长的商家们苦等淘宝天猫变革已久。今年以来，更为清晰和高效执行的平台政策令他们带着惊喜的眼光重新审视这个平台。

今年年初，淘宝天猫曾明确五大战略，其中“价格力”和“内容化”被置于重要位置，能够提供好内容、高性价比商品的商家将获得较大的流量支持。

随后，淘宝天猫集团对组织架构进行了一次较大的调整，不再严格以淘宝和天猫来对用户进行分层，而是设置不同商家运营中心，从行业的角度来划分职能，例如中小商家运营中心里也有部分曾经隶属天猫的品牌商家，以确保不同类型和规模的商家能够得到相对公平的发展空间。例如，中小商家目前也有了专门服务的小二。

曾备受国际环境考验的海外电商业务，在经过长达一年的调整后，也逐步找到了发展节奏。国际商业集团（Lazada、trendol、速卖通、Daraz）季度内营收171亿元，同比增长41%，整体订单量增长25%，延续了Q1的高增长态势。

上线半年的速卖通全托管业务“choice”的表现被写进财报：在竞争日趋激烈的海外电商市场，目前该业务正通过有竞争性的产品和更好的客户服务（如菜鸟物流“全球五日达”产品）显著提升了速卖通的用户留存和购买频率。

相比于拼多多Temu和Shein，速卖通全托管和商家保持了更为友好的关系，给予商家一定的定价权，保证其利润，在加上菜鸟提供的更为完善的国际物流服务，这都是许多跨境商家选择入驻的重要理由。

基于海外电商业务的良好表现，掌舵人蒋凡也重回合伙人行列。目前国际商业也正计划引入外部资本，以对多个本地电商业务和速卖通进行持续的资本投入。

由于淘宝天猫的经营利润有所下降，财报会上一个颇受关注的话题是淘天集团将如何平衡收入和支出的关系，对此，阿里高管们的回答仍然是：未來的三年一定继续在用户规模的增长、用户体验的提升、商家生意的提升以商家服务的提升做坚决的投入。

子集团“一夜长大”

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