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先行合成指数出现小幅回调 国内有色金属行业延续向好趋势

时间:2021-08-05 08:23:43 来源:中国有色金属报 发布者:DN032

2021年6月,中国有色金属产业景气指数为47.1,较上月回落0.8个百分点;先行指数105.2,较上月回落3.9个点;一致指数为103.5,较上月回落1.1个点。数据显示,产业景气指数在“正常”区间微幅回调。

产业景气指数在“正常”区间 出现微幅回调

2021年6月,中国有色金属产业景气指数显示为47.1,较上月回落0.8个点,总体看,近期景气指数仍在“正常”区间小幅回调。

在构成有色金属产业景气指数的12项指标中,M2、汽车产量、商品房销售面积、家电产量、有色金属固定资产月投资额、有色金属进口额、十种有色金属产量、营业收入、发电量及有色金属进口额等10项指标位于“正常”区间;LMEX指数及利润总额共2项指标位于“偏热”区间(受疫情影响去年同期指标过低所致)。

先行合成指数出现小幅回调

2021年6月先行指数105.2,较上月回落3.9个点。在构成有色金属产业先行指数的7个指标中,M2、汽车产量、商品房销售面积、家电产量、有色金属进口额及有色金属固定资产月投资额等6项指标位于“正常”区间;LMEX指数指标位于“偏热”区间(受疫情影响去年同期指标过低所致)。经季节调整后,环比来看,有四项指标出现回落,分别是汽车产量、商品房销售面积、家电产量和有色金属进口额,降幅分别是0.8%、0.2%、1.8%和3.8%;同比来看,各项指标均出现上涨。

国内有色金属行业延续向好趋势

国际方面,全球经济复苏明显但分化加剧。具体而言,美国经济增长强劲,尽管通胀压力可能抑制消费和企业利润,但6月份制造业PMI创历史新高,为62.6。英国经济表现突出,6月份综合PMI初值为62.0,创下历史新高。欧元区和日本经济持续回暖,但日本经济复苏力度受疫情影响仍非常疲弱。另外值得关注的是,由于上半年大宗商品价格延续上涨,全球通胀水平显著提高,美国6月CPI同比激增5.4%,涨幅刷新13年来的最高纪录。但也应看到全球疫情持续反复新冠疫苗分配不均以及变异毒株的出现使全球疫情仍面临不确定性。

国内方面,我国经济持续稳定恢复,生产需求继续回升,就业总体稳定,新动能快速成长,质量效益稳步提高,市场主体预期向好,主要宏观指标处于合理区间,经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。国家统计局7月15日公布的数据显示,上半年国内生产总值532167亿元,按可比价格计算,同比增长12.7%。6月份中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.9%、53.5%和52.9%,比上月回落0.1、1.7和1.3个百分点,但均持续位于临界点以上,我国经济运行继续保持扩张态势。进出口方面增速有所回落,但维持较强韧性,国际制造业订单依旧充足,我国对欧盟、东盟和美国等重要贸易伙伴出口表现依旧较好。

产业方面,有色金属行业生产平稳,主要金属产量持续增加。国家统计局7月15日公布的数据显示,6月份十种常用有色金属产量为549.0万吨,同比增长8.0%。其中精铜产量为86.6万吨,同比增长10.2%;原铝产量为331.7万吨,同比增长11.3%。市场方面,今年上半年全球的宽松的流动性导致大宗商品普遍上涨,基本金属的价格上涨明显,考虑到原材料价格持续高位运行所带来的负面影响,国常会多次点名大宗商品价格,发改委等五部委联合约谈铁矿石、钢材、铜、铝等行业较有影响力的重点企业,表明要做好保供稳价工作,避免价格过快上涨冲击商品消费升级的良好复苏格局,为此国储局也动用了抛储手段平抑大宗商品价格。受此影响,各主要金属品种价格应声而落。具体而言,6月份LME三个月铝期货平均价格为2445.6美元/吨,环比回落0.3%,LME三个月铜期货平均价格为9638.0美元/吨,环比回落5.5%;上期所三个月铝期货平均价格为18585.2元/吨,环比回落5.6%,上期所三个月铜期货平均价格为70250.5元/吨,环比回落2.8%。景气指数出现下行趋势,各主要金属品种的价格环比均在走低,但同比来看,价格上涨的优势仍然非常明显。伴随着中国经济的全方面增长,各种有色金属的消费表现颇佳,房地产行业、耐用消费品和电子等领域的强劲复苏也给铝铜等金属的需求增长带来巨大动力。

综合来看,我国经济发展动力不断增强,经济运行中的积极因素增多。但也要看到,外部环境依然复杂严峻,我国经济恢复不均衡、基础不稳固,经济社会发展仍面临不少风险挑战。我们认为,近期有色金属景气指数预计仍将在“正常”区间内运行。 (张念 执笔)

附注:

1. 有色金属产业先行合成指数(简称:先行指数)用于判断有色金属产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下7项指标构成:LMEX指数、M2、家电产量、汽车产量、商品房销售面积、有色金属产业固定资产月投资额、有色金属产品进口额。

2. 有色金属产业一致合成指数(简称:一致指数)反映当前有色金属产业经济的运行状况。该指数由以下5项指标构成:十种有色金属产量、发电量、规模以上有色金属企业主营业务收入、规模以上有色金属企业利润总额、有色金属产品出口额。

3. 有色金属产业滞后合成指数(简称:滞后指数)与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势,起到事后验证的作用。由以下3项指标构成:规模以上有色金属企业职工人数、规模以上有色金属企业产成品资金(期末占用额)、规模以上有色金属企业流动资产平均余额。

4. 综合景气指数反映当前有色金属产业发展景气程度。景气灯号图把产业经济运行状态分为5个级别,“红灯”表示经济过热,“黄灯”表示经济偏热,“绿灯”表示经济运行正常,“浅蓝灯”表示经济偏冷,“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重,将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。综合景气指数由12项指标构成,即先行指数和一致指数的构成指标。

5. 编制指数所用各项指标均经过季节调整,已剔除季节因素。

6. 每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后,以往月度景气指数会或多或少地发生变化,这是模型自动修正的结果。

7. 有色金属产业包括有色金属矿采选业和有色金属冶炼压延及加工业。为便于分析,编制有色金属产业景气指数时,暂未包括独立黄金企业的数据。

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