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深创投倪泽望：在可能实现技术突破的领域挖掘投资机会

时间：2021-12-03 10:30:10 来源：证券时报·e公司 发布者：DN032

“新能源及新材料板块整体估值较高，优秀标的相对更少，这是正常的，但在产业链上的薄弱环节以及可能实现技术突破的领域，仍潜藏早期投资机会。”在12月2日开幕的澳门BEYOND国际科技创新博览会上，深创投董事长倪泽望接受证券时报记者采访时如是说。

深创投是国内最早成立的风险投资机构之一，截至目前已累计投资项目1350个，累计投资资金755亿元，管理基金规模4000多亿元，所投资企业累计上市201家，其中有26家在科创板上市，约占整个科创板上市公司总数的7%；62家在创业板上市，约占创业板上市公司总数的6%。

新能源及新材料板块是深创投重点布局的方向之一，数据显示，这一板块在科创板平均市盈率已达70倍。倪泽望表示，深创投在该板块重点关注双碳背景下的能源结构升级，包括新能源汽车、储能行业及氢能领域等。

新能源汽车在国内正处于加速渗透的阶段。据工信部数据，10月新能源汽车产销量分别为39.7万辆和38.3万辆，同比均增长1.3倍，市场渗透率为16.4%。多家机构预计，今年全年国内新能源车销量将突破300万辆。

“在这一领域，我们主要关注后补贴时代，市场和技术驱动带来的投资机会，包括新型电池材料技术、电池回收、车与电网的能源互联等。”倪泽望举例称，深创投参与投资的深圳研一新材料有限责任公司主要生产粘结剂、电解液添加剂等锂电材料，其技术瞄准了电池产业链上的关键环节，因此具有投资价值；此外，作为未来的锂电技术路线之一，固态电池技术距离产业化落地也越来越近，是近期可以看到的一个发展方向。

倪泽望还认为，氢能源将是未来能源变革的方向之一，只是存在何时落地的问题。业界需要思考怎么样去完善整个产业链，包括氢能的制取、储运、加注和燃料电池应用等等，方方面面需要作为一个整体来进行优化完善，从而降低成本，在更大范围内推广使用。

除了新能源及新材料之外，深创投还在多个硬科技领域有所布局。以新一代信息技术行业为例，倪泽望表示，这一领域的投资主要围绕数字新基建和数智化应用两个方向，包括5G、大数据中心、人工智能等技术加速了生产、生活的数字化和智能化，例如5G、VR/AR等技术能深度改变人们的购物、社交、娱乐等方式，有望形成新的商业业态；而工业互联网、SAAS软件等大幅提高了生产效率，工业数智化在国内仍处于起步阶段，未来还有很大的发展空间。

近年来传统制造业的转型升级也培育了一批具有“高附加值”的科创企业。倪泽望表示，智能制造领域有两条值得关注的投资主线，其一是制造业转型升级，其二是国内国外双循环下的国产化。

“转型升级方面，是从以前解决‘有没有’的问题，过渡到现在解决‘好不好’的问题。国产化方面，从前的中国制造实际上是更快的响应，更优的服务、更低的价格占领市场；而现在新形势下的国产化，除了原来的优点，我们还看到一种趋势就是企业利用历史性的导入和迭代机会，依托庞大内需，以新技术、新工艺来提升生产智能化水平，塑造品牌壁垒，持续夯实中国制造的品牌竞争优势。”倪泽望称。

此外，还一个不容忽视的硬科技领域是医疗健康，倪泽望认为这是一个“抗周期”的长青板块。“现在医疗健康领域不是市场需求有问题，而是我们供给不了，比如肿瘤等疾病仍然令医学界困扰。这一板块的投资机会在于技术创新引领+患者群体增加+医疗消费升级。在国际化视野下具有差异化产品的创新药公司才具有长期发展价值，另外高端医疗器械的国产化过程中也潜藏投资机会。”倪泽望表示。

不过，面对一些过热的赛道，倪泽望提示市场应警惕风险，“比如元宇宙是未来的一种发展方向，但它真正形成价值还需要时间。如果把泡沫吹得特别大，实际上不利于这个行业技术进步和场景落地；反而估值便宜一些，等出现进步了逐步提高估值，按这样循序渐进的方式更有利于企业的良性发展。”

倪泽望称，深创投早在五年前就设置了AR/VR相关的投资基金，但在近五年间一直没有找到合适的项目，“找不到我们就不投，哪怕是转去别的方向，也不能随便把钱投出去。最近苹果将要发布新一代AR眼镜，这将成为一个标志性事件，预示着技术方面将出现根本性突破，那真实的机会就可能慢慢涌现。”

（文章来源：证券时报·e公司）

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