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早间机构策略：市场风格处于逐步切换阶段 关注证券等受益于资金面宽松的超跌板块

时间：2021-12-08 09:00:28 来源：证券时报网 发布者：DN032

国盛证券指出，两市指数连续2天调整，对指数结构产生较大影响，近期或面临方向选择。操作上，当前两市指数结构不同，尤其是创业板连续中阴线破位，容易对市场做多信心产生较大影响，板块结构上也是进入高低切换节奏，前期大幅调整的板块轮动反弹，而高估值的高成长板块出现明显调整，市场风格处于逐步切换阶段，参与难度较大，需谨慎做多，可重点关注证券、保险、房地产等受益于资金面宽松的超跌板块。

东吴证券称，在疫情缓和的背景下，隔夜美股市场反弹，中概股出现暴力反抽，与之关联度较高的港股也迎来强势修复，而A股在降准消息落地后，延续前期弱势震荡，但盘面风格出现显著变化，有弃高就低趋势。对于市场，特别是部分高位品种，仍需保留一份警惕，操作上，建议控制仓位，适度增加低位蓝筹的配置，以实现均衡持仓，方向上可重点关注泛地产链、大金融及新基建等政策利好方向，谨慎追涨。

中金公司认为，A股成长风格可能暂时受抑，明年一季度末左右观察是否重回“成长”。当市场的关注点转向“稳增长”，此前大幅跑赢市场、估值偏高、预期偏高、仓位不低的部分A股成长风格可能暂时相对落后，市场风格上可能也会对应地表现为“大强小弱”的格局。待政策发力告一段落、“稳增长”交易结束、增长预期逐步稳定后，市场开始寻找可持续的增长机会，届时市场风格可能重新回归成长风格。我们粗略估计这一时间点可能在明年一季度末左右。

宏观方面，海通证券指出，11月我国出口金额同比增长22.0%，超市场预期。即使剔除季节因素影响，11月我国出口金额规模仍创历史新高。出口的韧性，一方面与近期海外疫情继续恶化有关；另一方面与海外面临传统节假日提前备货有关。此外，价格因素仍有较大贡献。内需有所修复。这一方面与去年同期基数相对较低有关；另一方面，与我国供给端有所缓解，内需有所修复有关。此外，进口价格上涨贡献仍然较大。往前看，出口对经济贡献已经连续两年为正，随着美国商品消费需求回落，海外供应链恢复，预计2022年出口实际量对经济同比贡献或将转负。

（文章来源：证券时报网）

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