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电气设备行业周报：丰田宝马电动化提速 新型电力系统催生电网结构化需求

时间：2021-12-20 14:20:46 来源：华创证券 发布者：DN032

新能源汽车：“12345”，宝马中国战略升级。宝马加快在中国的电动化步伐；持续推进全国销售和服务网络升级；携手中国伙伴推动数字化创新。

丰田电动车发布会隆重举行，推出十几款概念车。12 月15 日，丰田社长丰田章男在全球网络直播的发布会上，一口气带来了丰田及雷克萨斯品牌共16款电动车阵容，宣示将大举进军这片蓝海。发布会涉及车型规划、电动化战略、销量目标以及电池技术投入四个方面。

国轩高科2022 年战略发布会：守正出奇，扬帆国际。12 月17 日下午，国轩高科2021 年度供应商大会暨2022 年度战略发布会在合肥召开。大会发布了公司2022 年度经营、研发、供应链、质量四大战略，表彰了2021 年度优秀供应商，签约了部分2022 年度战略供应商。

投资建议：新能源汽车是道路交通领域实现碳中和的必经之路，建议关注以下投资主线：1)各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。

2)深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源等。3)锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、德方纳米、嘉元科技、格林美、多氟多等。

4)受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5)产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

新能源发电：政策动态：1)陕西制造业“十四五”：进一步做大太阳能光伏产业链规模；2)山东济南发布新能源及可再生能源发展“十四五”规划；3)江苏发改委发布整县屋顶分布式光伏开发试点工作通知；4)国网公布2021 年第二十三批可再生能源发电补贴项目清单的公告；5)鼓励企业发展分布式光伏国家发改委印发黄河流域水资源节约集约利用实施方案的通知。

公司动态：1)爱康、华润电力、舟山海投共同投建HJT 合资公司；2)阿特斯首发过会，TOP5 组件企业将齐聚A 股；3)保利协鑫拟筹资约51 亿港元，主要投向颗粒硅项目；4)水发兴业能源与中国电力开启战略合作计划装机项目5GW；5)隆基再度下调单晶硅片价格。

产业链价格：价格下行叠加需求尚未明朗，观望情绪增长。1)根据硅业分会2021 年12 月15 日公布的数据，本周国内单晶复投料成交均价为25.1 万元/吨，环比下跌4.2%；单晶致密料成交均价为24.9 万元/吨，环比下跌4.23%；2)根据PVInfolink2021 年12 月15 日公布的数据，本周G1、M6、M10、G12 硅片成交均价在5.0 元/片、4.9 元/片、5.7 元/片、8.0 元/片，G1、M6 、M10 、G12 环比分别下跌2.0%、2.0%、2.6%、6.4%； 3 ) 根据PVInfolink2021 年12 月15 日公布的数据，本周158.75mm 单晶PERC 电池片、166mm 单晶PERC 电池片、182mm 单晶PERC 电池片、210mm 单晶PERC 电池片成交均价分别在1.12 元/W、1.05 元/W、1.08 元/W、1.08 元/W，158mm、166mm 的电池片价格与上周持平，182mm、210mm 的电池片价格环比下跌分别为1.8%、1.8%；4)根据PVInfolink2021 年12 月15 日公布的数据，组件环节166mm及以下、182mm和210mm的组件均价为1.92 元/W、1.95 元/W 和1.95 元/W，均与上周持平。

投资建议：产业链价格博弈结果有望逐渐清晰，预计近期硅料价格涨幅收窄，有利于下游环节盈利修复，我们继续重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1)受益于原材料成本预期下降带来盈利修复的一体化组件企业：隆基股份、晶澳科技、天合光能等；2)受产业链价格波动影响较小的逆变器环节：阳光电源、锦浪科技、固德威等；3)光伏辅材领域龙头：福斯特、福莱特等；4)受益于新技术变革有望带来增量需求的迈为股份、捷佳伟创等。

风险提示：全球新能源汽车销量不及预期，新能源装机量及政策不达预期。

（文章来源：华创证券）

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