市场经济的核心是资金利率的市场化，而利率市场化的核心是存款利率的市场化。存款利率市场化从来就是利率市场化改革的“危险一跃”，俗称“闯关”。经过近几年探索，中国存款利率的市场化已经走出了平稳的关键一步，未来的路将更加宽阔。

9月15日，国有六大行率先宣布降低存款利率，将3个月、6个月、1年期、2年期、5年期的定期存款年利率均下调了10个基点；而3年期定期存款年利率下调15个基点。此后部分股份制银行和城市商业银行也宣布下调存款利率。

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9月20日，央行货币政策司发表《深入推进利率市场化改革》文章，阐述了利率市场化改革的重点和主要任务，回顾了央行在贷款和存款利率市场化改革的重点，首次提到了以自然利率为锚实现跨周期利率调控，并再一次表明了发挥市场在利率形成机制中的决定性作用的态度。

尤其值得重视的是，对于此次商业银行下调存款利率的意义“央行文章”高度评价称，“这是银行加强资产负债管理、稳定负债成本的主动行为，显示存款利率市场化改革向前迈进了重要一步。”

此次下调存款利率有一个特点，调整范围扩大到了几乎所有商业银行的存款产品，这在历史上只有在调整基准利率的时候才会出现。另外，此次下调利率并没有脱离MLF-LPR-存贷款利率调整路径，这也正是央行近几年利率市场化改革着力打造的。

8月15日央行下调MLF操作利率10BP；8月22日，全国银行间同业拆借中心公布，最新贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%；9月15日，商业银行自主下调存款利率。这套动作类似漂亮的“三级跳”，动作流畅，一气呵成，这是从政策利率到市场利率再到机构自主定价利率的传导路径，表现了央行货币政策传导机制的顺畅。

央行在利率市场化改革上，采取的是稳扎稳打、小步快走的策略。

2004年央行实现存款利率“放开下限，管住上限”目标，利率市场化改革迈出重要一步。2012年开始允许存款利率区间内上浮，区间上限逐步扩大。2012年6月、2014年11月，人民银行先后将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍、1.2倍。2014年9月份央行牵头成立“市场利率定价自律机制”，自律机制形成对存款利率上限的软性约束，此后商业银行存款利率上限中的倍数逐渐提高，直到2015年10月全面放开了存款利率上限，但默认40%的浮动上限。

2021年6月，对于存款利率市场化进行了一次较大幅度的调整，将原由存款基准利率一定倍数形成的存款利率自律上限，改为在存款基准利率基础上加上一定基点确定。

改革往纵深推进。2022年4月，央行指导建立了存款利率市场化调整机制，利率自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期 LPR 为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平，这是将更加反映资金供需状况的市场化利率引进了商业银行存款利率定价体系。

由于存款利率市场化改革意义重大，牵涉到经济社会方方面面，尤其是存款利率上限放开后，有些金融机构有高息揽储、高风险投资倾向，这就必须有相应的配套制度进行制约，关键是需要建立起以存款保险制度为代表的金融安全网，以防范风险。对于潜在风险防范，监管机构早已未雨绸缪，2014年《存款保险条例》获通过，并于次年正式实施。此项制度将机构的风险跟广大存款者承受的风险分离开来，既保护了存款者，也激励商业银行稳健经营，为利率市场化改革起到了保驾护航作用。

当前，国际不确定因素依然存在，欧美国家经济出现几十年未遇的通货膨胀，美联储年内已经连续5次加息，连续三次加息75个基点，给全球市场带来极大的不稳定。而相比于欧美国家，我国物价稳定，通胀温和，这就为央行进一步降息，不断降低企业融资成本创造了条件。从这个意义上来说，利率市场化改革对于推动经济稳健发展意义重大。

（文章来源：华夏时报）