金融市场的2021年，圆满收官。

这一年，调结构稳增长，一系列改革举措落地，市场创新竞相迸发。

这一年，政策为实体经济发展“开路”，市场主体获得感不断增强。

这一年，金融市场表现或有周折，但最终向阳向暖。

回望这一年，至少有10个金融市场的画面，会久久印记于我们的脑海。这10个画面背后的故事，在2021年，乃至未来，都会影响或者改变着金融市场的发展。

行而不辍，未来可期。2022年的经济金融大势将会怎样？让我们共同见证。

关键词：以我为主

稳健的货币政策灵活精准、合理适度

稳字当头，以我为主。2021年的中国货币政策彰显自信，展现韧性。

稳健的货币政策灵活精准、合理适度。这一年，央行灵活运用公开市场操作和中期借贷便利等工具，保持流动性合理充裕——全年DR007均值为2.17%，与公开市场7天期逆回购操作利率仅偏离3个基点；2021年7月及12月，两次全面降准落地，为实体经济持续稳定做好铺垫……

货币政策多措并举，为实体经济“降成本”成效凸显。2021年前11个月，企业贷款利率为4.61%，同比下降0.11个百分点。这一年，支农支小再贷款利率再下调，LPR利率时隔20个月下调5个基点……

近日召开的2022年人民银行工作会议，以“稳健的货币政策要灵活适度”定调2022年的货币政策工作。人民银行行长易纲近日在接受新华社专访时表示，2022年，人民银行将进一步增强金融服务实体经济的能力。

关键词：让利于民

金融改革减费让利

消费者、小微企业获得感足

2021年，金融管理部门的改革与金融机构的减费让利，让消费者和小微企业获得感满满。

2021年前10个月，贷款成本持续下降，银行业继续让利实体经济。普惠型小微企业贷款年化利率5.7%，较2021年初下降0.17个百分点；民营企业贷款年化利率5.32%，较2021年初下降0.03个百分点。

2021年，多部门出台12条降低小微企业和个体工商户支付手续费措施，聚焦降费呼声高、使用频度高的基础支付服务，为市场主体恢复元气、增强活力再助力。

这些措施实施后，预计每年为市场主体、社会公众减少手续费支出240亿元，其中惠及小微企业、个体工商户超160亿元，有助于降低资金流通成本，进一步优化营商环境，促进消费提质扩容。

车险事关上亿车主切身利益。2020年9月，银保监会推动实施车险综合改革，覆盖交强险、商车险及新能源车险领域。据测算，改革以来累计为车险消费者减少支出超2000亿元。

关键词：独立行情

多重因素作用下

人民币走出独立行情

人民币的“独立行情”，是2021年外汇市场的热词。

2021年9月末以来，人民币对美元汇率与美元指数呈现少见的双双上涨态势。11月下旬，美元指数升破96大关之后，人民币对美元汇率强势立于6.40大关上方，与其他新兴市场货币走势明显分化。

人民币何以走出独立行情？业内人士认为，我国经济基本面保持稳健、外贸维持高景气度、中美利差持续处于高位、外资增持人民币资产等因素，是人民币走出独立行情的重要动力。

这一年，人民币双向波动态势明显。特别是，2021年5月末和12月初，人民币两次快速升值，单边押注行为显露苗头。面对市场非理性预期，金融管理部门强化预期引导，强调“风险中性”理念，促使人民币回归合理均衡水平上的基本稳定。

展望2022年，人民币的独立行情仍将持续上演吗？业内人士认为，岁末年初的刚性结汇需求，仍将在短期内支撑人民币保持稳中偏强。但从长期看，人民币将在合理均衡水平附近运行。

关键词：春暖花开

信用债市场阴云驱散

债市对外开放步入快车道

2021年，中国债券市场走出一波历经曲折，最终“春暖花开”的小牛市。

2021年初，受2020年11月发生的永煤债券违约事件影响，信用债市场笼罩一片阴云。由于部分企业违约超市场预期，债市担忧情绪蔓延，引发同行业、弱资质国企的信用债被抛售。

面对信用债市场的风险形势，中央和地方有关部门及时出手。2021年2月28日，国务院国资委印发通知，督促指导地方国企开展债务融资和风险处置，努力维护国企良好市场信誉和金融市场稳定，不得恶意逃废债。

2021年4月30日，中共中央政治局召开会议。会议强调，要防范化解经济金融风险，建立地方党政主要领导负责的财政金融风险处置机制。

风波过后，市场信心逐渐被修复。2021年，金融市场流动性保持合理充裕，债券市场整体上走出了一波小牛市。

2021年，中国债券市场对外开放步入快车道——9月24日，债券通“南向通”正式开通，“债券通”实现双向通车；2021年10月底，富时罗素公司正式将中国国债纳入富时世界国债指数。

关键词：昂首阔步

绿色金融取得重要突破

为实现“双碳”目标贡献力量

2021年，绿色金融在标准制定、激励约束、产品创新、信息披露等方面取得重要突破。

在绿色金融标准体系方面，多部门印发《绿色债券支持项目目录(2021年版)》，对国内绿色债券界定标准进行统一；《金融机构环境信息披露指南》《环境权益融资工具》两项行业标准发布……

在绿色金融市场和产品方面，截至2021年三季度末，绿色贷款余额接近15万亿元，绿色债券余额超过1万亿元。绿色信贷、绿色债券存量规模和年度新发行规模跻身全球前列。碳中和债、可持续发展挂钩债等创新金融产品面世……

激励约束机制进一步完善，金融管理部门引导金融机构加大对绿色低碳项目支持力度。2021年，央行推出碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款；修订印发《银行业金融机构绿色金融评价方案》，将定量评价范围扩展至绿色贷款和绿色债券，并为绿色理财、绿色信托等业务预留空间。

在绿色金融发展过程中，环境信息披露持续强化。央行指导绿色金融改革创新试验区的金融机构试编制环境信息披露报告并探索开展碳核算，并组织部分商业银行开展气候风险压力测试。

关键词：改革潮涌

专项债发行、合并重组、农信社改革

中小银行改革大戏频上演

2021年，中小银行改革大戏频频上演。

2021年9月，中小银行专项债完成发行，最终发行规模为2064亿元。2000余亿元资金通过转股协议存款、金控公司间接入股两种方式，注入20个省份的310家中小银行。

中小银行合并重组浪潮涌动。2021年5月和6月，合并重组后的山西银行、辽沈银行相继开业；10月，中原银行宣布，拟吸收合并洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行。

农信社改革也是2021年金融机构改革的重头戏。从公开信息看，2021年以来，至少有10余家由农信社改制而成的农商行获批筹建或开业。这一改革的核心要义，主要是理顺省联社和辖内行、社之间的关系，完善农信系统的风险防范。

关键词：立新清旧

资管新规过渡期收官年

银行理财整改全力冲刺

2021年是资管新规过渡期的最后一年。立新与清旧并行，机遇与挑战共存。

回望收官之年的整改“冲刺”：

——制度短板进一步补齐。现金管理类产品新规、理财产品销售管理暂行办法、理财产品流动性风险管理办法正式发布，资产管理产品相关会计处理规定公开征求意见，银行理财配套政策环环紧扣，与资管行业监管标准基本统一。

——净值化转型效果显著。截至2021年9月末，银行理财市场存续规模达27.95万亿元，同比增长9.27%；净值化比例超86%。截至2021年7月末，保本理财、不合规短期产品规模均较资管新规发布时降超98%。

——“新生力量”持续崛起。理财公司逐步成为深化金融供给侧结构性改革的重要力量。截至2021年9月末，理财公司共获批筹建29家，开业21家，产品存续规模达13.69万亿元。多家中外合资理财公司开业或批筹。

——服务民生与实体经济。截至2021年9月末，持有理财产品投资者数量达7125.71万个，前9个月理财产品累计兑付投资者收益6400亿元。“四地四机构”养老理财产品试点有序推进。理财资金有效对接实体经济融资需求，截至2021年9月末，投向债券类资产20.45万亿元，非标准化债权类资产3.16万亿元，未上市企业股权等权益类资产1.10万亿元。

关键词：减脂增肌

监管持续严监管

险企去顽疾、创新路

2021年，是保险业减脂增肌、强健体魄的一年。

监管部门持续保持严监管态势，陆续出台多个规范性文件；保险公司去顽疾、闯新路的压力并存。

2021年，监管部门下发40余部涉及保险业的规章及规范性文件，事关公司治理、偿付能力管理、人身险市场乱象治理……

监管部门从强化机构治理、重塑业务规范、激发产品创新等维度，整顿市场乱象，规范业务发展，引导产品创新，为行业的高质量发展厘清思路，扫除障碍。

在强监管政策的指引下，人身险公司2021年坚定推动渠道改革，清虚代理人200余万；持续规范健康险及互联网人身险业务，加大养老产品创新力度。财产险公司深化车险综合改革，切实让利消费者；深化非车险业务转型，科技投入持续加大。

关键词：去伪存真

虚拟货币乱象遭整治

数字人民币试点推广应用加速

2021年，虚拟数字货币市场的“魑魅魍魉”一度大行其道。虚拟数字货币领域的炒作和非法金融行为，已严重危害人民群众财产安全。

对于这种情况，金融管理部门及时出手，予以坚决打击。2021年9月24日，央行等十部门发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》强调，明确虚拟货币相关业务全部属于非法金融活动，一律严格禁止，坚决依法取缔。

重拳之下，各大虚拟数字货币交易平台纷纷宣布离开中国市场，市场疯狂炒作行为明显降温，各类虚拟数字货币“挖矿”行为受到全面清理整顿。

在清理“魑魅魍魉”之时，真正的数字货币——数字人民币研发试点在全国多个城市、全场景稳妥有序推广和应用。

截至2021年10月22日，全国已经开立数字人民币个人钱包1.4亿个，企业钱包1000万个，累计交易笔数达到1.5亿笔，交易额接近620亿元。

关键词：波澜不惊

经历跌宕起伏

房地产行业融资回暖

2021年，房地产行业经历了跌宕起伏。

一度有低谷——受部分金融机构执行房贷政策有偏差、地产企业美元债违约事件出现，叠加个别房企风险事件影响，中资美元债市场出现波动，金融机构对房地产行业的风险偏好出现下滑。

纠偏力量适时出现。2021年9月开始，金融管理部门对前期执行过严的政策进行纠偏，释放维护房地产市场平稳健康发展的积极信号，引导金融机构满足房企、个人购房者的合理信贷需求。

地产行业融资回暖，有了越来越多印证。近来，房企债券融资步伐明显加快，多家房地产企业宣布启动发行中期票据、供应链ABS等。同时，2021年11月房地产贷款投放在10月大幅回升的基础上，继续保持环比、同比双升态势，金融机构对房企融资行为恢复正常。

近日召开的2022年人民银行工作会议要求，稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产业良性循环和健康发展。

纠偏不等同于政策基调的转向。中国社会科学院金融研究所副所长张明表示，我国将继续实施“房住不炒”的政策，抑制房地产投机需求，但也会适当调整此前一段时间部分过严的调控举措。

（文章来源：上海证券报）