电力设备行业事件点评:国家发改委、能源局印发了《“十四五”现代能源体系规划》
事件:
3 月22 日,国家发改委、能源局印发了《“十四五”现代能源体系规划》(简称“《规划》”)。
点评:
《规划》明确了我国能源建设领域的发展目标。根据《规划》,至2025年,非化石能源消费比重提高到20%左右,非化石能源发电量比重达到39%左右;电能占终端用能比重达到30%左右;煤电机组灵活性改造规模累计超过2亿千瓦;核电运行装机容量达到7000万千瓦左右;常规水电装机容量达到3.8亿千瓦左右(2021年常规水电累计装机3.55亿千瓦);电力需求侧响应能力达到最大负荷的3%~5%,其中华东、华中、南方等地区达到最大负荷的5%左右。至2030年,非化石能源消费比重达到25%左右。
整体上,《规划》的总体目标跟此前的《2030年前碳达峰行动方案》和“十四五”规划制定的目标基本一致。
我国能源结构持续优化,新型电力系统加快构建。截至2021年底,我国可再生能源发电装机突破10亿千瓦,达到10.63亿千瓦,占总发电装机容量的比重达到44.8%,风电、光伏发电装机均突破3亿千瓦,海上风电装机跃居世界第一。《规划》提到至2025年,要积极有序推动沿海核电项目建设,保持平稳建设节奏,合理布局新增沿海核电项目;要积极推动高温气冷堆、快堆、模块化小型堆、海上浮动堆等先进核电技术发展。“十四五”期间,预计每年将开工6-8台核电机组。抽水蓄能方面,至2025年,装机容量将从2021年的3600万千瓦增长至6200万千瓦以上,年复合增速达14.6%,根据此前的《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》,到2030年,投产总规模将达到1.2亿千瓦左右,抽水蓄能未来有望保持较高景气度。另外,风电和光伏仍是能源转型的核心,《规划》强调了要全面推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量发展,并加大电网投资来构建以新能源为核心的新型电力系统,特高压输变电线路作为重要载体将迎来新一轮加快建设。《规划》还强调了要适度超前部署一批氢能项目,在国家政策大力推动下氢能全产业链有望加快发展。
投资建议:根据国家能源局,在五大发电类型中,2021年光伏/风电/核电的新增装机容量增速相对较快,分别为20.9%/16.6%/6.8%。2021年,我国风电和光伏发电量分别占全社会用电量的7.85%和3.92%,合计占比首次突破10%,同比提升2.09pct至11.77%,至2025年将进一步提升至16.5%左右。至2025年,全国核电装机容量将从2021年的53GW增至70GW,年均复合增速将达到7.1%左右。建议关注新能源运营龙头三峡能源(600905)、电网龙头国电南瑞(600406)、氢能制储运加全产业链布局的美锦能源(000723)、核电及风光新能源双轮驱动的中国核电(601985)。
风险提示:政策推进不及预期风险、新能源装机不及预期风险、产业链发展不及预期等风险。
(文章来源:东莞证券)
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