社服行业周报:1月社融增量超预期 助力行业景气度回升
上周行情回顾:
上周(02.07-02.11)社会服务板块(申万)上涨4.88%,上证综指上涨3.02 %,深证成指下跌0.78%,沪深300 下跌0.42%,社会服务板块上周跑赢上证综指1.86 个百分点,在申万35 个一级子行业周涨跌幅中排名第14 位。
核心观点:
央行2 月10 日公布,初步统计,2022 年1 月社会融资规模增量为6.17 万亿元,比上年同期多9842 亿元。2022 年1 月末社会融资规模存量为320.05 万亿元,同比增长10.5%。从数据来看,1 月社融单月6.17万亿,超市场预期,企业贷款及地方专项债呈现明显增长是主要原因,展现“稳增长”下信贷在企业、地方政府两端放松的趋势。
全国整体旅游出行方面,根据文化和旅游部数据中心统计,春节假期(1 月31 日-2 月6 日)全国国内旅游出游合计2.51 亿人次,按照可比口径恢复至2019 年同期的73.9%;实现国内旅游收入2891.98 亿元,按可比口径恢复至2019 年同期56.3%。2021 年下半年受到疫情冲击出游人数复苏进程受阻,2022 年随着疫情形势逐步得到控制,春节复苏程度有所回升。海南方面,春节期间酒店、旅游业火热程度延续,三亚凤凰机场1 月30 日-2 月5 日出港旅客量同比2021 年提升35.80%,海口美兰机场2 月1 日-2 月6 日期间每日运送旅客同比增速均维持在40%以上。受冬奥会影响,冰雪游热度高涨。根据同程旅行发布的《2022 年春节假期旅行消费数据报告》显示,今年春节期间全国冰雪类型景区订单量较去年春节同期上涨68%。当前随着疫情形势不断转好,旅游、免税等行业景气度不断回升,国家政策的大力支持叠加信贷宽松的动作,旅游业及相关行业如免税、酒店,均处于复苏大趋势起点,将在行业景气度复苏+自身产品力、品牌力不断提升的驱动下呈现更加亮眼的表现。
公司公告及行业信息:
众信旅游:公司通过集中竞价方式累计减持已回购股份数量654,100股,占公司总股本比例为0.0722%,减持所得资金总额为4,140,356.00 元;宋城演艺:公司全资子公司杭州宋城演艺谷收到《高新技术企业证书》,可申请享受三年内减按15%的税率征收企业所得税的税收优惠政策。
投资建议:
免税行业:我们看好免税行业在客流恢复的支撑下较为明确的复苏趋势。相关标的有在客流回升后有望呈现收入及利润端复苏的中国中免。
酒店行业:行业结构升级与连锁化趋势明显,龙头酒店集团品牌、规模及管理优势明显,未来增长空间良好。相关标的有龙头企业锦江酒店、首旅酒店、华住集团。
餐饮与旅游业:疫情下行业复苏短期承压,行业连锁化趋势明显,关注龙头餐饮企业的拓店情况和经营表现。相关标的有海底捞、呷哺呷哺。
风险提示:
疫情影响反复;宏观经济波动;政策监管风险。
(文章来源:东亚前海证券)
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