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金属行业周报：整体价格表现向好

时间：2022-02-16 16:29:23 来源：渤海证券 发布者：DN032

钢铁：

线螺采购量环比-56.67%，同比-2.50%；五大钢产量总计环比-2.69%，同比-14.07%；社库厂库合计环比+7.62%，同比+6.35%；钢价环比+2.20%；除热轧外毛利好转。近期政府监督下铁矿石/煤炭有所回调改善盈利，供给受冬奥会华北限产影响，下游需求尚未大规模复工预计元宵节后逐步释放。短期看稳经济+环保限产下基本面或边际改善，长期看需关注成长型特钢领域。

工业金属：

本周LME 铜现价/长江有色铜现价环比+1.93%/+1.94%；LME 铝现价/长江有色铝现价环比+1.65%/+2.96%。铜：国外加息预期、国内稳经济及低库存三重因素下铜价维持震荡。铝：海外预期减产，国内冬奥会及广西疫情影响供给；需求端受稳经济支撑，成本端窄幅波动，预计铝价及盈利均处上行通道。

新能源金属：

锂方面，本周碳酸锂/氢氧化锂价格环比+5.26%/+9.53%。锂供需持续偏紧，锂价在春节后继续上涨，考虑到仍有企业未复工，元宵节后需求或有小幅上升，短期锂价中枢仍看涨。

稀土：

本周氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比+8.09%/+1.15%/+6.04%。政策调控下稀土供需预计维持紧平衡，下游询盘采购积极性尚可，稀土价格有望高位震荡。节能电机和新能源框架下磁材需求逐步打开，长期看好行业景气。

投资建议

钢铁建议关注甬金股份(603995)、永兴材料(002756)。工业金属建议关注嘉元科技(688388)、南山铝业(600219)。新能源金属建议关注赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、。稀土建议关注北方稀土(600111)、五矿稀土(000831)。

风险提示

原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、新冠疫情蔓延超预期风险。

（文章来源：渤海证券）

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