食品饮料行业周报:短期扰动 建议关注山西汾酒
核心观点
市场方面,受俄乌冲突快速升级影响,近五个交易日万得全A 指数震荡走低,电气设备、国防军工、电子、有色金属、公用事业涨幅居前。由于地缘政治原因,避险情绪升温,以白酒为代表的食品饮料个股外资大幅流出影响而下跌。上周汾酒召开双代会,汾酒落实“四个专注,四个坚持”,提出八项重点任务。短期来看,山西汾酒目前库存是历史新低,价格是历史最好,经销商渠道利润是历史最好,市场秩序是历史最好,从当前形势来看,动销喜人,2022 年开门红确定性强,中长期看,公司战略方向不变+产品高端化+渠道全国化目标明确,有望实现高质量发展。
行业走势回顾
市场整体表现,上周,沪深300 下跌1.67%,收于4573.42 点,其中食品饮料行业下跌3.89%,跑输沪深300 指数2.22 个百分点,在28 个申万一级子行业中排名第24.细分领域方面,上周,食品饮料子板块大部分处于下跌状态,其中啤酒跌幅最大,下跌4.49%,其次是食品饮料(-3.82%)、葡萄酒(-2.54%)、肉制品(-2.53%)、黄酒(-2.46%);只有调味品处于上涨状态,上涨0.65%。个股方面,金种子酒(14.11%)、千禾味业(8.49%)、*ST西发(8.03)、洽洽食品(6.19%)、梅花生物(5.56%)有领涨表现。
本周行业要闻及重要公告
(1)盐津铺子2 月27 日晚间披露2021 年业绩快报,报告期内,公司实现营业收入22.82 亿元,较上年同期增长16.47%;净利润1.5 亿元,较上年同期下降37.89%;基本每股收益1.21 元。(2)酒说报道,2 月25 日,今世缘在互动平台表示,公司去年销售浓香型成品酒所耗用的原酒已多于去年的实际产量,其中中高端优质酒耗用量还在大幅增加,同时新增产能项目还是分步实施的,新增的浓香产能不会过剩;而公司的清雅酱香型白酒具有很高的性价比,大概率不会出现卖不出去的情况。
投资建议
1)经过前期回调,白酒板块悲观情绪释放。紧握一线白酒,寻找高弹性二、三线,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业、山西汾酒等;2)虽然去年大众品提价缓解成本压力,但受全球大宗商品价格普遍上涨,不少原材料价格持续上涨,成本端压力仍比较大,叠加目前市场需求仍有乏力,部分板块高库存现象存在,我们认为整体板块投资机会仍需等待。
风险提示:疫情超预期的风险、食品安全风险、市场风格转变风险
(文章来源:山西证券)
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