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借钱难有缓解!3月房企融资总额破千亿,环比翻倍升

时间：2022-04-13 09:26:42 来源：南方都市报 发布者：DN032

为进一步支持上市公司发展，维护资本市场稳定，4月11日，证监会、国资委、全国工商联发布《关于进一步支持上市公司健康发展的通知》指出，营造良好发展环境，稳定企业预期；增进价值回归，稳定投资者预期。

《通知》指出，支持民营企业依法上市融资、并购重组，完善民营企业债券融资支持机制，激发民营企业的活力和创造力，充分发挥民营上市公司在稳定增长、促进创新、增加就业、改善民生方面的重要作用。

依法依规支持上市房企积极向新发展模式转型，加强自身风险管理，密切关注市场形势和行业变化，严格防范、妥善化解各类风险，促进房地产行业良性循环和健康发展。

融资暖风频吹，目前房企融资情况如何？

据中指研究院监测，2022年3月房地产企业非银融资总额为1050.7亿元，同比下降50%，环比上升125.4%，自上年10月以来首次单月融资总额突破千亿。行业平均利率为4.27%，同比下降1.46个百分点，较上月下降0.27个百分点。债券审批发行明显提速，信用债和ABS快速回暖是融资总额回升的主要原因。

2022年一季度，房地产企业非银融资总额2309亿元，同比下降61.4%。从融资结构来看，信用债占比50.4%，同比提升21.5个百分点；海外债占比仅为5.4%，同比下降15个百分点；信托占比14.9%，同比下降14.2个百分点；ABS占比29.4%，同比提升7.7个百分点。信用债、ABS弥补了一部分由海外债、信托快速撤退造成的融资缺口。

从融资结构来看，3月信用债规模占比54.8%，海外债占比2.7%，信托融资占比11.8%，ABS融资占比30.7%。

具体来看，房地产行业信用债融资同比下降29%，环比上升100.2%；海外债融资同比下降78.4%；信托融资同比下降83.2%，环比上升11.9%；ABS融资同比下降23.3%，环比上升375.3%。信用债、ABS增速显著，海外债、信托维持收缩态势。

3月信用债发行总量与上月相比翻倍，原因一是从历史记录来看，3、4月为年度集中发行时段，特别是2020年、2021年3月的信用债发行额均为全年最高峰。二是监管方明显提升了发行审批速度，据不完全统计，银行间市场交易商协会3月发布的房企中票发行注册通知书达14个，而2月、1月分别为1个、4个。此外，信用债融资充分适应行业发展趋势，抓住政策窗口期，拓展发行品种，如中国铁建发行并购债，电建地产发行住房租赁专项债等。

3月有两家企业成功发行海外债，分别为金茂、卓越。今年以来海外债发行同比降至冰点，据统计，截至目前仅有5家企业新发海外债，且融资成本均有不同程度、不同方式的提升。其中碧桂园、华发、金茂的发行利率较上年有所提升；绿城、卓越则通过备用信用证添加增信措施。备用信用证为融资企业提供了信用担保，既提升了海外债成功发行的概率，也一定程度上降低了发行利率，在当前海外融资渠道几近关闭的环境下，有助于维持这一融资渠道的通畅，也起到一定缓解行业信用恶化的作用。

从融资利率来看，本月发行的信用债平均利率为3.85%，同比下降0.6个百分点，环比微升0.14个百分点；海外债发行利率为4.06%；信托融资利率托融资平均利率为7.66%，同比上升0.4个百分点，环比微升0.2个百分点；ABS平均利率为3.74%，同比下降0.8个百分点，环比上升0.4个百分点。各渠道融资利率基本平稳。

具体来看，典型房企中信用债利率最高的为天地源发行的公司债，利率为7.5%，最低为苏高新的短期融资券，为2.3%；海外债方面，卓越发行的美元债利率最低，为2.91%。

中指院分析认为，当前发生债务违约的房企，相当一部分是上市民营房企，有些房企在通过引入战投、出售项目资产、债务展期等方式自救。由于房地产市场预期没有发生明显改善，金融机构避险情绪仍然很重，总体来看，房地产风险出清速度较慢。《通知》支持民营上市企业并购重组，将加快发生债务违约的房企风险出清。

标签： 个百分点 同比下降 信托融资

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