降息了 10个基点!专家:预计房贷利率可能也要下调
今天,中国央行宣布同时降低MLF与逆回购利率,降低幅度为10个基点。
降息并不突然
今天上午,央行发布公告,维护银行体系流动性合理充裕,人民银行开展7000亿1年期MLF操作和1000亿7天期逆回购操作,其中MLF中标利率是2.85%,逆回购操作利率是2.1%,均比上月下降10个基点,意味着央行“降息”了。
这次降息并非突如其来,从去年年底就在酝酿。去年12月15日,央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。
● 根据测算,下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.4%,预计释放1.2万亿元资金。紧接着,去年12月20日去年最后一次LPR(贷款市场报价利率)报价的日子,长达一年半之久的保持不变后,一年期LPR终于下调了。1年期LPR为3.8%,下调5个基点;5年期以上LPR为4.65%,与2021年11月持平。
这一次,同时下调MLF和OMO的方式进行降息,超出了很多人的预期。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为1年期LPR会下降,延续12月走势。他分析,LPR由18家报价行按央行公开市场操作利率(主要是MLF利率)加点形成的方式报价,MLF是LPR的参考利率,MLF下降了,LPR也会下降。
当然,这次降低的是1年期是MLF,1月20日1年期的LPR也会下降,延续12月走势,在PPI-CPI存在剪刀差,实体企业投资积极性不足,贷款需求下降,银行贷款供给也在走低的情况下,除了降准,还需要通过直接降息,降低银行负债成本,降低借款成本,才能将实体经济贷款供需激活起来。
按揭贷款增加是必然趋势
李宇嘉认为5年期LPR大概率也会下降。
李宇嘉分析,5年期的LPR,也要由18家报价行报价,去掉最高和最低报价后由算术平均的方式计算得出。由于近期商品房销售量下降,对房贷额度的需求下降,加上近期按揭大行房贷额度增加,房贷供需关系没那么紧张了,所以5年期LPR也会下降。
另一方面,稳定楼市的重要性上升,贷款额度在增加。近期,稳字当头、稳中求进,成为2022年经济工作、宏观调控的主基调,而且从经济站位上升到政治站位。国家也多次强调,满足合理住房需求,前期过于紧张的按揭贷款政策要适当纠偏。因此,按揭贷款增加,这是必然的趋势。由此,驱动5年期LPR大概率会下降。
事实上,当前楼市出现的新现象也需要降低LPR。李宇嘉分析,此前,去年12月20日发布的LPR,非对称降息,1年期的下降了,而5年期的并未下降,目的是传达明确的信号,希望资金往实体经济走,不希望降低5年期LPR,传递错误的信号(托底地产)。但进入今年1月份,刚刚发布的2021年全年数据显示,12月份开发投资、新开工、土地购置、商品房销售等,都出现了跌幅明显加大的现象,已经冲击到了“三稳”,冲击到了行业稳定和国民经济稳定。
● 从数据看12月份,投资增速从-15.6%扩大至-24.1%;开工从-21%扩大至-31.2%;土地购置从-12.5%扩大至-33.2%;开发商资金来源,从-7.0%扩大至-13.9%。
12月居民信贷新增3716亿元,同比少增1919亿元,主要是因为10-11月份按揭正常化,前期积压的按揭贷款逐渐释放殆尽,但市场需求较为孱弱,新增按揭需求并不大,导致贷款下降,12月商品房销售反弹趋势也不如11月大,迫切需要降低贷款利率,降低按揭成本和月供,从而激励购房者入市。
显然,不管是1年期LPR,还是5年期LPR,都可能进入下降周期,特别是1年期LPR。
至于5年期LPR,纯粹是为了稳定楼市,并通过市场需求端稳定,降低开发商信用风险,从而稳定整个行业。5年期LPR下调具有调控和稳定的作用,相比直接降低按揭杠杆率,副作用没那么大。
房贷利率有进一步下调可能
易居研究院智库中心研究总监严跃进也认为,根据过去历史经验,包括MLF等利率下调,往往会带动后续LPR利率的下调。所以此次央行在新一年明确此类操作,为今年一季度降息定了基调,客观上也使得银行等流动性将有更加充裕的可能。从此次政策可以看出,今年继续强调保持银行或金融系统流动性充裕的内容。
其对于房地产市场等也会产生积极的影响。相对过去的操作,当前类似宽松的流动性政策影响会更大,对于房贷等放松也会产生较多的影响。
据此可以认为,今年一季度银行信贷的额度将进一步放松,客观上也促进了银行放贷规模的加大和节奏的加快。另外很关键的一点是,房贷利率也有进一步下调的可能,对于购房者等也会产生积极的影响。
(文章来源:e公司)
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