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房企融资现松动？多家房企“发债补血” 行业暖风频吹 市场信心持续恢复

时间：2021-11-12 19:28:20 来源：证券时报 发布者：DN032

近日，多家房企宣布银行间市场发债计划。可以看到，在金融管理部门引导下，房地产企业合理的资金需求正在得到满足。

11月12日，北京金融资产交易所网站披露的信息显示，招商局蛇口工业区控股股份有限公司公告2021年度第一期中期票据发行方案，拟在银行间市场注册发行30亿元中期票据，其中3年期和5年期发行规模均为15亿元，主体和债项评级均为AAA。据中国银行间市场交易商协会官网信息显示，招商蛇口上一笔中期票据完成注册时间为去年12月1日，规模为16亿元。

光明房地产集团股份有限公司也发布2021年度第三期中期票据募集说明书。本期票据基础发行金额1亿元，发行金额上限5.8亿元，票面金额100元，按面值平价发行，发行期限3年。发行日为11月16日、17日，按年付息，到期一次性还本及当年利息。发行金额拟全部用于偿还“18光明房产MTN002”本息。就在此前一天，保利发展刚宣布要在银行间市场发行20亿元的中期票据。

近日，中国银行间市场交易商协会举行房企代表座谈会，部分参会房企有计划近期在银行间市场注册发行债务融资工具。所谓的银行间债券市场非金融企业债务融资工具，是指具有法人资格的非金融机构在银行间债券市场发行的，约定一定期限内还本付息的有价证券，包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据和超级短期融资券等，银行间债券市场非金融企业债务融资工具简称为债务融资工具。

随着房企融资环境显露回暖迹象，近日市场信心持续恢复，资本市场预期将进一步转暖，地产板块及地产债一度出现大涨势头。不过，11月12日地产指数(399241.SZ)下跌2.30%，之前一个交易日的11月11日，该指数大涨7.05%。而在12日港股市场，地产股表现分化，中国恒大涨近10%，建业地产、合身创展等多股出现下跌。

市场数据显示，今年前10个月房企债券融资规模有所收紧，债券发行难度也有所上升。据贝壳研究院近期发布的数据显示，2021年1月份至10月份，房企境内外债券融资累计约7993亿元，较2020年同期下降24%，资金规模减少2463亿元。除了债券融资收紧，房地产贷款增速也持续放缓。中国人民银行此前发布的数据显示，截至三季度末，房地产开发贷款余额12.16万亿元，同比增长0.02%，增速比二季度末低2.8个百分点。

此外，在楼市政策持续加紧、融资管控加强的背景下，今年房地产行业预期下滑，从第三季度房企业绩来看疲态较为明显。坊间猜测，更多嗷嗷待哺的地产民企们，或能赶上第二波“救急”。

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，类似发债的信号意义是比较强的，今年5月份以来此类发债工作其实明显放缓，但很显然企业在债务方面的工作还是需要稳步推进。保利等公司的发债也说明，在银行信贷放松的基础上出现了第二波的微调，即债务融资政策开始调整，这是较大的信号。据此对于房企的经营也有积极的作用，有助于近期资本市场的积极反馈，对于房企年底两个月的销售回款也带来利好。而从消费市场看，各类购房者近期也会逐渐关注到房企面临的情况，反过来房企也会基于信贷等融资政策积极做好营销，所以一些悲观的情绪明显是褪去了。

不过，也有业内人士认为，最近出现的变化并不能代表房地产信贷政策全面转向，仅为适度纠偏，房企仍将面临较大的资金压力，债务危机下洗牌仍将持续。严跃进也认为，当前房地产的问题，很大程度上和银行此前的信贷工作方式有关。今年四季度是房贷政策的“纠偏季”，银行在执行“三道红线”方面，既有政策将明显调整，各大银行也将更为灵活地把握“三道红线”尺度，在开发贷款等方面将给予积极和充分的支持。

（文章来源：证券时报）

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