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稀土价格创历史新高下游企业库存却“空荡荡” ！到底发生了什么？

时间：2022-02-14 19:23:41 来源：上海证券报发布者：DN032

近期，稀土价格持续大涨。中国稀土行业协会最新数据显示，2月14日稀土价格指数为420.6，环比涨幅为15%，续创历史新高。

稀土产业链景气度也提振二级市场表现，稀土永磁板块表现活跃。截至2月14日收盘，英洛华涨停，宁波韵升、大地熊等纷纷跟涨。

太平洋证券认为，目前新能源汽车、风电等新兴领域需求旺盛，大型磁材企业订单增加明显，而稀土供给增量有限，呈现下游库存不高、上游惜售的局面。总体上看，维护稀土价格稳定有利于产业链可持续发展，改变产业链上下游利润分配的政策导向趋势也已形成。

上海有色网研究团队表示，春节后新能源汽车、风电等终端领域需求旺盛，大型磁材企业订单基本接满。而目前恰逢雨季，南方中重稀土矿开采难度偏大，预计第一季度国内中重稀土氧化物供应难有增量，预计一季度稀土市场供需缺口将有所扩大。

下游小企业库存“空虚”

在供需错配等因素的影响下，去年下半年以来，稀土价格快速攀升。

包头市工信局最新数据显示，在1月份重点监测的工业品价格中，半数稀土产品价格呈现上涨态势。

其中，氧化钕均价102万元/吨，环比上涨12.5万元/吨，涨幅为13.9%，同比上涨46.7万元/吨，涨幅为84.3%。

镨钕金属均价112万元/吨，环比上涨8.5万元/吨，涨幅为8.2%，同比上涨56.9万元/吨，涨幅为1倍。

这也对下游企业造成一定的压力，高企的价格影响了企业稀土采购的积极性。东莞市磁性材料行业协会相关负责人对上海证券报记者表示，春节后，稀土磁材企业的稀土库存普遍较低。节前，由于稀土价格较高，导致绝大多数企业不敢贸然补库存。目前，磁材企业采购稀土原材料基本都是“用多少、买多少”，随行就市。

据百川盈孚统计，2月11日国内氧化镨钕库存量为3266吨，相当于两周左右的库存量。

东莞磁材协会相关负责人表示，正常情况下，大型磁材企业或上市公司会留有半年左右的库存，中等规模的厂家是两、三个月的库存，而小厂基本没有库存，随行就市。由于年前稀土价格偏高，磁材企业补库积极性较低，目前库存普遍低于正常水平。

业内期盼稀土价格保持稳定

虽然稀土价格总体上仍在攀升，但部分轻稀土产品已有所降温。

上周，北方稀土公布了2022年2月挂牌价。相比前一个月的挂牌价，多种产品价格小幅下调。其中，镨钕氧化物挂牌价为81.6万元/吨，下调0.09万元/吨；镨钕金属挂牌价报99.45万元/吨，下调0.05万元/吨。

对此，太平洋证券表示，回顾历史，稀土价格经常急涨急跌，昙花一现后归于低迷沉寂，既不利于上游企业体现出应有的资源价值，也不利于下游企业的稳定生产。当下稀土产业格局较为健康，维护稀土价格稳定是首要目的。

前述东莞磁材协会有关负责人表示，业内普遍认为，目前稀土原材料价格处于偏高位置，下游接受度不高，市场调整存在一个过程。未来，价格终将回归合理位置。据估算，80万元-100万元/吨的镨钕金属、60万元-80万元/吨的镨钕氧化物是磁材企业比较能接受的价位。

（文章来源：上海证券报）