信贷、社融双增 3月金融数据回暖 什么信号?
市场关注的新一期金融数据出炉。4月11日,央行发布2023年一季度金融统计数据报告,从数据变化来看,一季度新增信贷总量超出预期,信贷结构持续优化。另3月央行公布的社融、信贷、M2同比增速也均高于市场预期,作为宏观经济运行的先行指标,各项金融数据表现强劲,这也预示着国内经济复苏动能在不断增强。
住户贷款增幅显著
一季度人民币新增贷款增幅显著。央行数据显示,一季度人民币贷款增加10.6万亿元,同比多增2.27万亿元,信贷投放顺利实现“开门红”。
(资料图片)
分部门看,对公贷款仍占主导,居民贷款亦明显改善,信贷结构更加均衡。具体看,住户贷款增加1.71万亿元,其中,短期贷款增加7653亿元,中长期贷款增加9442亿元;企(事)业单位贷款增加8.99万亿元,其中,短期贷款增加3.17万亿元,中长期贷款增加6.68万亿元,票据融资减少9803亿元;非银行业金融机构贷款减少791亿元。
具体到3月,人民币贷款增加3.89万亿元,同比多增7497亿元。
分部门看,企业贷款尤其是企业中长期贷款,仍为当前新增信贷的主要拉动力量。具体看,3月企(事)业单位贷款增加2.70万亿元,同比多增2200亿元;其中企业中长期贷款增加2.07万亿元,同比多增7252亿元。在信贷维持高景气度情况下,部分银行仍需通过压降票据资产来腾挪信贷额度,票据融资维持少增格局。3月票据融资减少4687亿元,同比少增7874亿元,延续年初以来的回落态势。
另外,业内关注的3月住户贷款增加1.24万亿元,同比多增4908亿元,居民端信用扩张继续向好改善。其中,居民中长期贷款增加6348亿元,回到2021年同期水平,同比大幅多增2613亿元;居民短贷增加6094亿元,同比多增2246亿元,处于历史高位。
中国民生银行首席经济学家温彬认为,居民中长期贷款增加,主要是伴随疫情以来的累积需求加快释放、房地产销售收入由负转正,居民按揭贷款呈现明显的回暖迹象。3月以来,监管展开对不法贷款中介的专项治理行动,规范贷款市场秩序,也有助于按揭市场稳定,带动居民中长期贷款整体反弹力度较大;另外居民短贷增幅明显,则主要是在宏观经济景气度提升、消费场景和需求恢复以及零售贷款价格下行拉动下,消费类信用扩张强度继续提升,同时经营贷也成为居民端信用扩张的重要支撑。
针对住户贷款投放回暖趋势,仲量联行大中华区首席经济学家及研究部总监庞溟同样称,地产销售点状复苏、边际改善带来的“小阳春”,拉动了住户中长期贷款增长并有效抵消新一波提前还贷高峰影响,商品与服务消费复苏动能加强,则带动住户短期贷款连续第二个月稳步多增,但他也认为,居民消费的修复仍需包括金融政策在内的各项政策支持与呵护,有序扩大金融支持消费信贷的规模、稳步降低个人消费信贷成本,以提振居民消费能力与意愿。
企业贷款虽受票据融资拖累,但短期和中长期贷款均持续稳增,反映银行适度靠前充裕投放的政策部署,市场主体内生需求不断修复、积聚动能,基建、城投等政府相关贷款投放也为企业中长期贷款提供支持。
社融增速持续上行
信贷投放强劲增长促成了社融增速持续上行。
初步统计,2023年一季度社会融资规模增量累计为14.53万亿元,比上年同期多2.47万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加10.7万亿元,同比多增2.36万亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加606亿元,同比少增1144亿元;委托贷款增加681亿元,同比多增221亿元;信托贷款减少41亿元,同比少减1649亿元;未贴现的银行承兑汇票增加4683亿元,同比多增3892亿元;企业债券净融资8480亿元,同比少4718亿元;政府债券净融资1.83万亿元,同比多2470亿元;非金融企业境内股票融资2149亿元,同比少833亿元。
从结构看,对实体经济发放的人民币贷款增长显著,这也成为支撑新增社融多增的主要因素之一。一季度对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的73.6%,同比高4.5个百分点;政府债券占比12.6%,同比低0.5个百分点;未贴现的银行承兑汇票占比3.2%,同比高2.5个百分点;企业债券占比5.8%,同比低5.1个百分点。
具体到3月,社会融资规模增量为5.38万亿元,比上年同期多7079亿元,延续高位。
结构上,温彬分析,表内信贷、政府债和企业债融资维持较高规模,成为当月社融新增的主要支撑。同比看,表内信贷和非标融资形成拉动。3月表内信贷新增规模达到3.95万亿元,在社融中占比73%,仍为社融主要贡献项;财政政策继续前置发力下,3月政府债净融资6022亿元,尽管较去年同期减少1052亿元,但维持相对高位;企业债发行规模多增,但在偿还量较大下,3月企业债净融资3288亿元,同比小幅缩量。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华同样称,3月企业和地方政府债券融资同比继续少增,但较上个月明显改善,反映企业信用环境整体在改善。他认为,社融强劲表现,主要是国内经济前景改善,纾困、稳增长政策支持,实体经济融资需求回暖和企业信用环境整体改善。
另在货币供应方面,数据显示,3月末,广义货币(M2)余额281.46万亿元,同比增长12.7%,增速比上月末低0.2个百分点,比上年同期高3个百分点,延续高位;狭义货币(M1)余额67.81万亿元,同比增长5.1%,增速比上月末低0.7个百分点,比上年同期高0.4个百分点;流通中货币(M0)余额10.56万亿元,同比增长11%。一季度净投放现金961亿元。
“3月信贷维持同比多增,存款派生能力仍强,且财政政策继续前置发力,继续为M2高增长提供支撑。另一方面,受去年同期基数相对偏高影响,M2同比增速环比小幅回落。”温彬解读道。
庞溟则称,在积极的财政政策加力提效、财政支出发力前置的背景下,M2增速相对稳定,不过M2-M1剪刀差继续扩大,也显示企业预期和实际投资需求仍有进一步提升空间,实体经济活跃度仍需政策继续呵护改善。
另在人民币存款方面,一季度人民币存款增加15.39万亿元,同比多增4.54万亿元。其中,住户存款增加9.9万亿元,非金融企业存款增加3.18万亿元,财政性存款增加2974亿元,非银行业金融机构存款增加7987亿元。其中,3月,人民币存款增加5.71万亿元,同比多增1.22万亿元。
避免“大开大合”
在业内看来,从金融数据可以看出,在实体融资需求持续修复、银行扩表主动性强、稳增长政策延续发力以及低利率贷款环境下,一季度信贷投放保持了较快节奏,超预期完成“靠前发力”和“开门红”目标,债券融资总体旺盛,有助于提振信心、加快宽信用进程。
在信贷总量延续扩张的同时,信贷扩张的平衡度也在改善。一方面,3月零售贷款在新增信贷中的占比显著提升,去年以来对公与零售严重失衡的状况得到优化;另一方面,在监管引导和经济修复平衡下,区域间信贷投放更加均衡,机构间信贷分化也有所收敛。
温彬认为,下一步,要保持贷款平稳增长,避免“大开大合”,同时,为避免“大水漫灌”,防止资金空转,提升资金使用效率,也需要后续对信贷投放总量和节奏进行适当控制。预计全年流动性保持合理充裕,信用扩张力度较大,从而为经济稳固运行和持续整体好转创造良好的金融环境。
“当前信贷投放其实就不算是过快,就像国常会说的‘当前经济恢复正处于关键期’,”庞溟同样称,信贷投放靠前发力、精准发力是适时的、必要的、管用的,对稳定市场预期、提振发展信心、呵护市场主体内生需求、有效支持实体经济来说都必不可少。细看数据,其实并没有太多过热过火,比如票据融资被压去了中长期贷款,看起来就让后者比较红火。
周茂华则说到,3月信贷供需两旺,实体经济融资需求在回暖,房地产融资环境在改善,目前利率和货币供应量保持在合理水平或区间;但另一方面,国内消费和内需仍处于恢复阶段,需要适度货币环境支持,国内仍需要继续落实好一揽子纾困与稳增长政策措施,引导金融机构继续加大薄弱环节和重点新兴领域支持,激发微观主体活力。
(文章来源:北京商报)
标签:
精彩推送
- 信贷、社融双增 3月金融数据回暖 什么信号?
- 【世界新要闻】南京航空航天大学航天学院人才招聘启事
- 多家中小银行下调存款利率 传递什么信号?
- 中国上市公司协会副会长孙念瑞:数字化、信息化、智能化是传统酒企赢在未来的重要抓手
- 世界速讯:3月人民币贷款新增3.89万亿元 新增社融5.38万亿元 专家:预计全年流动性保持合理充裕
- 环球今日报丨中国进出口银行一季度投放制造业贷款3000亿元
- 当前焦点!长三角科技创新共同体联合攻关 上海持续吸引更多外资落沪
- 利好来了!央行发布 大超预期!
- 天天信息:聚焦消费机遇、变化与趋势:南财集团联合主办女性时尚消费论坛
- 天天精选!百信银行发布行业首个3D数字营业厅“零度空间”
- 当前快看:去年13家银行存款狂飙到150万亿:增速创新高!相当于每人多存1.2万
- 房东不再坐地起价 市场催政策性回暖 3月上海二手房成交量创20个月新高
- 【全球速看料】利好来了!央行发布 大超预期!
- 焦点关注:去年13家银行存款狂飙到150万亿:增速创新高!相当于每人多存1.2万
- 「e公司观察」保障性住房封闭式流转是关键
- 环球热推荐:C站日报 | 字节试水快时尚服装生意;乐高2022年收入同比增长17%
- 世界快消息!广交会临近 ,白云机场口岸出入境客流量攀升
- 环球热门:3月新增人民币贷款、社融创历史同期新高 住户贷款回暖明显
- 「e公司观察」保障性住房封闭式流转是关键
- 环球速看:房东不再坐地起价 市场催政策性回暖 3月上海二手房成交量创20个月新高
- 全球今亮点!风口上的蕉下,如何搭建品牌“护城河”?
- 影响约400万平方公里 中国进入沙尘活跃期了吗?
- 宁波市鄞州华数广电网络有限公司公开招聘正式编制工作人员
- 全球最资讯丨天河北热势红盘,圈粉无数!买房人称:就怕买不到!
- 天天热头条丨中国电子科技财务有限公司2023届春季校园招聘公告
- 全球头条:12万的雪铁龙C6真香!3月销量暴增436%,单月卖出1259辆!汽车价格战要打到什么时候?
- 每日播报!内容博主被困在平台,“停更”不限于B站?
- 国家危险化学品应急救援连云港队招聘抢险队员公告
- 【环球播资讯】四川天府新区金安幼儿园教师招聘公告
- 环球微头条丨卤味三巨头血亏,卤味火锅岌岌可危?
- 金徽酒董事、副总经理石少军:在全国化道路上将围绕核心消费者 创建样板市场
- 全球观点:多家中小银行密集下调存款利率 新一轮降息潮开启?
- 农业农村部:2023年第14周瘦肉型白条猪肉出厂价格环比下跌2.9%
- 【环球热闻】大调整!事关4亿多车主
- 每日热讯!“软件定义汽车”趋势下的操作系统革新
- 焦点观察:十年增长1.5倍!长三角区域协同创新成效显著
- 中汽协:汽车出口保持增长势头 一季度出口量同比增超七成
- 楼市降温?不急,这波新盘马上就要来“拱火”了
- 世界速读:央行:3月信贷增加3.89万亿元 M2增长12.7% 社融增量为5.38万亿元
- 天天观速讯丨广州发文!拍卖地底价、协议地出让价不低于同地段基准价七成
- 每日信息:58同城、赶集直招:第一季度求职投递简历量环比上升40.9%
- 自然资源部:激活大数据“富矿” 让规划更“智慧”
- 每日信息:西凤酒总经理张周虎:酒企要强抓消费升级机遇 做优品质、做强品牌
- 东方马拉松钟兆民:今年投资可以更乐观一些
- 全球通讯!央行:3月末国家外汇储备余额为3.18万亿美元
- 全球视讯!央行:3月份同业拆借加权平均利率为1.7% 质押式回购加权平均利率为1.85%
- 当前速读:央行:3月信贷增加3.89万亿元 M2增长12.7% 社融增量为5.38万亿元
- 央行:3月末M2余额281.46万亿元 同比增长12.7%
- 观热点:央行:一季度人民币存款增15.39万亿 同比多增4.54万亿
- 环球聚焦:预告:上海市政府举行新闻发布会介绍《关于深化系统集成推动上海市工程建设领域营商环境一体化改革的实施意见》
- 热议:最新!商务部部长王文涛会见英特尔CEO基辛格
- 【环球新视野】世界银行将2023年中国增长预期由4.3%上调至5.1% 外交部回应
- 环球新资讯:复旦大学教授漆远:与阿里云合建“切问”“近思“智算平台,推进AIforScience 科研
- 赛制改革、版本调整多管齐下,KPL春季赛迎来“百花齐放”
- 每日视点!阿里云宣布“与产业伙伴同行”战略合作,共拓千亿规模市场
- 2023,新能源车圈大佬“放炮”语录
- 预告:上海市政府举行新闻发布会介绍《关于深化系统集成推动上海市工程建设领域营商环境一体化改革的实施意见》
- 全球视讯!赛制改革、版本调整多管齐下,KPL春季赛迎来“百花齐放”
- 天天新资讯:世行行长:预计今年中国GDP增速超过5%
- 观天下!最新!商务部部长王文涛会见英特尔CEO基辛格
- 世界微速讯:Keep卖货,生意难做
- “促销潮”并非“降价潮” 3月乘用车市场创20年来最弱环比增速
- 国内商品期货收盘走势分化 尿素涨逾2%
- 当前短讯!世行行长:预计今年中国GDP增速超过5%
- 天天热门:长沙网红品牌熄火,热度退潮后何去何从?
- 老街巷焕发新生机 重庆江北都市旅游休闲街区的美丽蝶变
- 【世界聚看点】咖啡赛道“神仙打架”,果咖、酒咖成解题思路?
- 环球短讯!消失的批发市场,不只败给了电商
- 报告:今年有望呈现“前升后稳” 经济复苏将支撑A股
- 当前通讯!空客:3月共交付61架飞机
- 国家统计局:3月猪肉价格环比下降4.2% 降幅收窄7.2个百
- 全球通讯!今日工业级、电池级碳酸锂价格均跌7500元/吨
- 我国发生大范围沙尘天气 专家解释主要成因
- 当前时讯:注册制下指数投资“百花齐放” 国证2000指数凭啥获得机构特别青睐
- 国家网信办:生成式人工智能服务提供者不得利用生成内容商业炒作、不正当营销
- 要闻速递:八大银行运营机构:数字人民币应用场景正在走深走实
- 世界今亮点!国家统计局:2023年3月份居民消费价格同比上涨0.7%
- 天天报道:粤财信托:总经理骆传朋因工作调动辞任 由副总经理代为履职
- 粤财信托:总经理骆传朋因工作调动辞任 由副总经理代为履职
- 世界速讯:同比涨幅回落!重要数据发布 传递哪些信号?
- 全球今亮点!分析|3月CPI同比涨幅低位下行:促消费空间较大,稳增长政策有条件适度发力
- 世界视讯!新潮、新颖、新鲜 茅台快闪店成就“春糖流量王”
- 【新视野】CPI同比涨幅时隔一年再次降至1%以下 PPI降幅扩大
- 天天观天下!同比涨幅回落!重要数据发布 传递哪些信号?
- 环球最资讯丨重磅发布!3月份CPI同比上涨0.7% 菜价降了 机票涨了!汽车价格战体现
- 并购市场传统产业资源整合加速,新型产业并购热度不减
- 国家统计局发布数据!3月份CPI同比上涨,PPI同比下降
- 世界信息:全国首例亚洲象公益诉讼案一审,被告当庭否认“虐待大象”
- 环球快报:玩联名又搞时令,新茶饮们江郎才尽了?
- 阿里云CTO周靖人:欢迎所有人用阿里云开发自己的大模型
- 【世界时快讯】3月CPI同比上涨0.7%,未来物价怎么走?
- 精彩看点:并购市场传统产业资源整合加速,新型产业并购热度不减
- 从入门到高级,露营生意“借势起风”?
- 天天实时:中上协发布《上市公司并购重组年度报告(2023)》
- 2023上海车展将于4月18日-27日在国家会展中心举行
- 环球今日报丨OpenAI、微软、谷歌、苹果、英伟达等巨头将讨论AI使用标准
- 快讯|王利明:禁止民营企业进入的清单需要不断瘦身
- 我国首个国际暗夜社区授牌 大鹏新区将积极发展夜间经济
- 快讯|王利明:坚决防止利用刑事手段查处民事案件
- 快资讯:Lemon8对标“小红书”,字节想打造国际版“种草机”?