透视2021年保险业股权拍卖:股权估值回归理性 股东资质审查趋严
2022年伊始,保险业已发生两起股权司法拍卖事宜。复星联合健康19.5%股权、君康人寿3.2%股权相继公告,将以市场价的七折作为起拍价进行公开司法拍卖。
另据中国网财经记者不完全统计,2021年保险业共发起9宗股权司法拍卖,集中于民生人寿、财新吉祥人寿、中华财险、亚太财险、大童保险5家保险公司的小额股权。而涉及的股东均因债务、民事案件、无力偿还等原因被法院强制执行。
业内专家对中国网财经记者分析表示,宏观经济背景下,部分股东的盈利能力和现金流承压,对持有的保险公司股权进行出质之后无法按期偿还借款。而一般来说,中小型保险公司的小股东实力相对较弱,容易出现纠纷与流动性问题。同时,随着保险行业的发展,也体现出保险公司股权估值回归理性。另外,在当前“严监管、防风险”的大背景下,股东资质的审查也会更严一些。
标的集中于中小型险企
2022年伊始,复星联合健康、君康人寿相继公告,将公开拍卖部分股权。其中,复星联合健康19.5%股权的原持有人广东宜华房地产开发有限公司列为被执行人,并将起拍价定为市场评估价值的70%。
无独有偶,君康人寿3.2%股权的原持有人为福州天策实业有限公司,而此次拍卖涉及杉杉控股有限公司与福州天策的民事案件。与复星联合健康的起拍价打折情况一致,君康人寿3.2%股权较评估价同样缩水达30%。
而据中国网财经记者不完全统计,2021年保险业共发起9宗股权司法拍卖。而被拍卖的标的聚焦于中小型保险公司的小额股权。其中,民生人寿、中华财险2021年均发生3起小额股权司法拍卖事宜。另外,2021年保险业的股权司法拍卖还涉及财信吉祥人寿、亚太财险及大童保险。
同时,部分股权因流拍而再次发起拍卖的现象也不罕见。其中,有些股权遭降价拍卖,有些股权则继续拆分成小额股权再拍卖。
2021年5月,财信吉祥人寿发布股东湖南嘉宇实业有限公司所持的4000万股权将法拍。向上追溯,该笔股权早在2019年10月就已公开在司法拍卖平台,因相关原因拍卖交易并未成功。因此,该笔股权被再次公开拍卖,而起拍价则降价20%。
2021年7月,司法拍卖平台上先后出现3次中华财险的部分股权。7月2日,中华财险的二股东中融新大集团有限公司因债务危机,将拍卖所持的中华财险63333万股股权。评估价为10.69亿元,对应每股单价1.69元。起拍价为96215.4936万元,折合约1.52元/股。虽折价拍卖,该笔股权最终还是以流拍告终。7月19日,中融新大集团有限公司拆分股权16888万股,起拍价按照每股1.5192元,合计25656.2496万元。而该笔股权仍旧遭流拍后,再次于7月25日发起司法拍卖。
首都经贸大学保险系副主任李文中对中国网财经记者表示,首先,中小型保险公司的小股东一般实力相对较弱,容易出现纠纷与流动性问题,有时被迫用所持有的股权偿债。其次,近年来保险行业相对低迷,部分财务类小股东的持股收益收益不理想,有借司法拍卖退出的可能。
普华永道中国金融业管理咨询合伙人周瑾则对中国网财经记者指出,重点是宏观经济和实体企业经营承压,部分股东的盈利能力和现金流出现问题,在对持有的保险公司股权进行出质之后无法按期偿还借款,从而触发股权拍卖和法院强制执行的情形。
险企股权估值回归理性
从接盘方信息来看,2021年出现的上述9宗保险股权拍卖,仅有3宗出现了接盘方。以上被接盘的3宗股权分别来自财信吉祥人寿、亚太财险、大童保险。
实际上,亚太财险的17.3%股权原来由新华联控股有限公司持有,经历前后三次法院司法拍卖遭流拍后,由法院裁定将新华联控股有限公司持有的亚太财险17.3%股权,对应出资额约6.92亿元交付民生信托,以抵偿相应债务。
而大童保险的32.98%股权则由德弘资本领投,招商局创投、众为资本、华盖资本联合收购,投资额超15亿元。
针对接盘方比较难寻、部分股权降价后仍流拍的现象,普华永道中国金融业管理咨询合伙人周瑾对中国网财经记者表示,可从三个方面来分析。第一,由于保险行业发展面临的压力加大,过去几年增速放缓,股东回报水平以及预期下降,保险公司股权估值也回归理性,保险公司股权吸引力降低。第二,在宏观经济背景下,部分原有股东或潜在投资人的盈利能力和现金流都承压,出资能力受影响,在接盘问题上有心无力。第三,监管趋严,银保监会对股东资质和资金来源加强穿透和规范管理,国资委也严控产业对金融的投资,一些有出资意愿的股东并不能得以放行。
首都经贸大学保险系副主任李文中则对中国网财经记者表示,首先,通常情况下,保险公司的财务类股权相比战略类股权和控股类股权的市场吸引力会低一些。其次,近年来保险行业相对低迷,持股收益下降会降低中小型保险公司财务类股权的市场吸引力。再次,某些中小型保险公司股权结构不稳定,管理层变动较快,导致经营管理陷入困境,使得财务类股权更缺乏吸引力。另外,在当前“严监管、防风险”的大背景下,监管部门对股东资质的审查会更严一些。
针对中小型保险公司在寻求股东方时,李文中建议,保险公司股东选择的重点应当是控制类股东和战略类股东,一般来说这类股东应当具有较强的经济实力,能够随着保险公司业务的发展有持续出资能力来保障保险公司的偿付能力。当然,如果能够同时给保险公司带来业务资源会更好。
(文章来源:中国网财经)
精彩推送
- 透视2021年保险业股权拍卖:股权估值回归理性 股东资质审查趋严
- 江苏省2022年将完成1809亿元交通建设投资 加快建设交通运输现代化示范区
- 传奇遇见元宇宙,生生不息的力量
- 就地过年|相中周边酒店 盯上年夜饭预订 旅游机构出招深挖本地客群“过年”
- 北海市下调二套房公积金贷款首付款比例
- 庄浪县补链强链助推苹果产业高质量发展
- 上海出台24条政策措施“稳投资” 今年计划完成重大建设项目投资2000亿元以上
- 传奇遇见元宇宙 生生不息的力量
- 淘宝发布2022年直播激励计划 支持中腰部及新达人成长
- 茅台杀入千元级白酒市场 千元级市场竞争加剧
- 河南省拟推动中原银行、郑州银行设立理财子公司
- 上海地区2021年证券交易额突破283万亿元 创历史新高
- 天津市印发生态环境保护“十四五”规划 促进全面绿色转型
- 业委会不能有权力无监督
- 株洲 为何要“追星”民营企业?
- 田心路改造工程中车株机北门段 即将完工
- 1月19日盘前重要产业新闻
- 中药创新药专题:政策东风已至 中药创新药扬帆起航
- 12月食品饮料行业社零数据点评:多地疫情影响 12月社零增速环比下降
- 纺织服装行业快报:2021年社零总额同比+12.5% 12月消费市场延续低位运行
- 电气设备行业月报:硅料价格反弹刺激光伏需求 海风招标有望进入新周期
- 传媒行业周报:十四五数字经济发展规划发布 继续把握传媒互联元宇宙低估值机会
- 中车株洲所“新能源+产业合作”帮扶泸溪
- 长沙去年利用外资居中部省会城市第一
- 港交所首单SPAC落地!这两大业务迎来大机会 港股券商普涨相迎 哪些投行有望获益?
- 四川自贡放宽公积金贷款住房套数认定
- 民生证券:智能矿山的高景气度已然来临
- 年味渐浓 今年有哪些新潮年货?
- 【机会挖掘】我国首次实现低轨宽带卫星批产 催化我国“十四五”期间商业航天景气度
- 金融工程日报:超60只股票跌停 封板率创近一个月新低
- 1月19日Choice早班车:国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》
- 四川全面提速成渝双城经济圈建设
- 广西抢抓RCEP机遇 加速对东盟全方位开放合作
- 发改委今年首场发布会展示扩内需施工图
- 湖南打造“三个高地” 助推中部崛起
- 安徽继续聚焦科创加快新产业集聚集群
- 上海:适度超前开展基础设施投资
- 国家发改委开年首场发布会信息满满
- 上海出台24条政策措施“稳投资”
- 早知道:央行发声货币政策工具箱开得再大一些;欧美股市全线下挫
- “断卡”行动升级 银行信用卡单户持卡数量或降至5张
- 重磅!“十四五”现代综合交通运输体系发展规划发布
- 宁德时代杀入换电赛道 设备商等有望受益
- 四川自贡放宽公积金贷款住房套数认定政策:只认贷不认房
- 全国政协委员肖钢:人民币汇率弹性会逐步增强
- 降息后可能降准?房市怎么走?人民币汇率啥行情?央行直接给答案
- 对全年经济运行充满信心!2022年首场新闻发布会 发改委:加大5G、数据中心等新基建力度
- 央行发声:货币政策工具箱开得再大一些 避免信贷塌方
- 《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》出炉 到2025年综合交通运输基本实现一体化融合发展
- 2021年最终消费支出对经济贡献率为65.4% 结构持续改善
- “七大政策”组合效应持续释放 一季度经济有望平稳开局
- 全国首个!广州南沙发布对标RCEP、CPTPP双协定“17条”
- 国家发改委:一季度不确定因素较多 抓紧实施扩内需系列举措
- 上海出台两项保障性租赁住房配套政策
- 2021年有效投资扩大 高技术产业带动作用明显
- 央行:把货币政策工具箱开得再大一些
- 关乎每一个人!国家发改委2022年首场新闻发布会11大看点
- 稳增长主题下哪些领域有机会?地方两会透露八大关键词
- 水利部会商部署黄河防凌工作
- 最高法发文创新金融审判机制 浦东将打造创新试验区
- 财政部规范事业单位财务制度
- 对全年经济运行充满信心!发改委:多渠道提升新能源发电出力、聚焦五方面发力稳投资…
- 广州规模以上工业总产值首次突破2万亿元
- 春运第二天 全国预计发送旅客2530.5万人次
- 中俄核能合作项目核岛主设备安装正式开启
- 要闻速览:《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》出炉
- 中电联:2021年中国工业和制造业用电保持平稳增长
- 长三角G60科创走廊将支持九城市优质科创企业登陆科创板
- 四川省人大代表李纯:让数字化转型成为城乡建设绿色低碳发展的“加速器”
- 从“流量”到“留量” 重庆两会代表委员热议如何“打造国际消费中心城市”
- 【金融街e观察】2022年进出口仍具增长潜力
- 营收超2000亿元!广东游戏产业规模占全国八成 加快“出海掘金”
- 宁波第三批集中供地:38宗地块超247亿成交 3宗触顶待摇号
- 投资百亿打造新地标 上海西站237坊城市综合体开工
- 山东完成全国碳市场第一个履约周期配额清缴工作 累计成交额45.98亿元
- 国务院发布“十四五”现代综合交通运输体系发展规划
- 省政协委员李旭荣:建立“灰名单”制度 维护好营商环境
- 用足用好“纸黄金” 西安市首份RCEP原产地证书签发
- 苏州吴江税务把握“五好”标准 积极打造廉政教育示范点
- 2021年最终消费支出对经济增长贡献率为65.4% 消费结构持续改善
- 经济日报:降息促使房贷市场回暖?莫误读
- 第二批广东省工业旅游精品线路名单公布 中山这条线路入选
- 李垚治:婺源是画家笔下的故乡,诗人梦里的乡愁
- 央行:MLF和逆回购中标利率下降有利于提振市场信心
- 央行刘国强:预计2022年宏观杠杆率仍然会保持基本稳定
- 央行:货币政策工具箱开得再大一些 保持总量稳定
- 人民银行孙国峰:MLF和公开市场操作中标利率下降有助于激发市场主体融资需求
- 1月份是否会降准?一季度还有降息空间吗?央行这样回应
- 辽宁红沿河核电上网电量创新高 核电项目将在今年全面建成
- 发改委称将适时出台促消费措施 2022年消费行业将“前低后高”?
- 刘国强:存款准备金率进一步调整的空间变小 但仍有一定空间
- 央行副行长刘国强:存款准备金率进一步调整空间变小了,但还有一定的空间
- 蓝海银行被列被执行人 仍推积分活动揽储涉嫌触及违规返利吸存
- 中国人民银行:持续的单边升值或持续的单边贬值在大国很难出现 在中国更不可能出现
- 国家发改委:将适时制定出台相关政策措施 以城乡居民收入普遍增长支撑消费持续扩大
- 国家发改委:防止简单化、“一刀切”“层层加码”式疫情防控
- 中国信通院:2021年全年国内市场手机总体出货量累计3.51亿部 同比增长13.9%
- “解锁”数字人民币应用新场景 深圳人可用数字人民币买菜点外卖
- 国家发改委:适时制定出台相关政策措施 以城乡居民收入普遍增长支撑消费持续扩大
- 央行副行长谈人民币汇率:双向波动是常态 不会出现单边升值